Asbury Automotive

Asbury Automotive Group est l’un des plus grands groupes de concessionnaires automobiles des États-Unis. Au 30 juin 2026, il exploitait 158 concessions de véhicules neufs avec 202 franchises pour 34 marques de véhicules, et 37 centres de réparation de carrosserie. Il vend des véhicules neufs et d’occasion, répare et entretient des véhicules et vend des pièces. Il organise aussi des prêts automobiles auprès de prêteurs tiers et vend des produits complémentaires comme des contrats de service.

Sa propre société, Total Care Auto, Powered by Asbury, fournit des contrats de service et d’autres produits de protection des véhicules. La plus grande partie de la marge brute vient des pièces et du service ainsi que de la finance et de l’assurance, car les véhicules neufs et d’occasion rapportent de faibles marges. Asbury achète et vend aussi des concessions pour modifier son portefeuille de sites.

Le marché valorise Asbury pour des bénéfices de concessionnaires plus bas et pour le risque de son passage à un nouveau logiciel de concession. L’entreprise fait passer tous ses sites du système de gestion de concession CDK à Tekion. Environ 70 % des sites utilisaient Tekion le 28 juillet 2026, et les autres sont prévus pour l’automne 2026. Le changement ajoute des coûts et réduit la productivité des sites pendant que le personnel apprend le nouveau système.

Au Q2 2026, le BPA ajusté a baissé de 15 % sur un an à 6,82 dollars, et les frais de vente, généraux et administratifs (SG&A) sont montés à 67,2 % de la marge brute, contre 63,2 % un an plus tôt. L’endettement net ajusté de transaction est aussi monté à 3,4 fois au 30 juin 2026, contre 3,2 fois au 31 mars. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. Le déploiement de Tekion doit se terminer à l’automne 2026 sans nouvelle grande perturbation.

Les SG&A en part de la marge brute doivent revenir vers le niveau de 63 % de 2025 pendant 2027, à mesure que les sites convertis s’améliorent. La marge brute des véhicules d’occasion, des pièces et du service, et de la finance et de l’assurance doit continuer de croître, pour que l’endettement baisse depuis 3,4 fois. Les premières preuves viendront avec le rapport du Q3 2026 le 27 octobre 2026. Le rapport du Q4 2026 début 2027 est le premier trimestre complet après le déploiement.

Si ces tests sont réussis, l’écart peut se combler en quatre à six trimestres. La raison principale pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une demande de véhicules plus faible. La FTC a classé son affaire sur les produits complémentaires le 5 octobre 2026, donc ce risque est maintenant plus petit.

1. 27 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : déploiement de Tekion et coûtsRéussi si les SG&A en part de la marge brute sont plus bas que les 67,2 % du Q2 2026 et si le déploiement de Tekion suit le plan pour l’automne 2026 ; échoué si la part des coûts est plus haute ou si le déploiement est retardé.
2. 15 févr. 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 : premier trimestre après le déploiementRéussi si le BPA ajusté croît sur un an et si l’endettement net ajusté de transaction passe sous 3,4 fois ; échoué si le BPA ajusté baisse encore ou si l’endettement est plus élevé.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 6 octobre 2026Asbury a dit qu’elle publiera ses résultats du Q3 2026 avant l’ouverture du marché le 27 octobre 2026, avec une conférence téléphonique à 10h00, heure de l’Est.
• 5 octobre 2026La FTC a classé son affaire administrative de 2024 contre Asbury et trois de ses concessions du Texas sur les produits complémentaires. Elle a invoqué des ressources limitées et la lenteur de l’affaire, et aucun tribunal n’a statué sur les accusations. La FTC a dit qu’elle veut toujours de la transparence des prix de la part des concessionnaires. Le propre procès d’Asbury contre la FTC est toujours en cours.
• 31 août 2026Asbury a nommé Wendy Reynolds-Dobbs vice-présidente senior et directrice des ressources humaines, à compter du 14 septembre 2026. L’ancien responsable des ressources humaines, Jed Milstein, a quitté l’entreprise le 19 août 2026 et restera consultant jusqu’à fin 2026.

Derniers résultats

28 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

27 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 31 juillet 2026 · abg-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 juillet 2026 · abg-20260728
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 1 mai 2026 · abg-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 avril 2026 · abg-20260428
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 20 février 2026 · abg-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 février 2026 · abg-20260205
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 29 octobre 2025 · abg-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 octobre 2025 · abg-20251028

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1144980)

• Le passage de tous les sites au système de gestion de concession Tekion ajoute des coûts et réduit la productivité pendant le changement. Les SG&A sont montés à 67,2 % de la marge brute au Q2 2026, contre 63,2 % un an plus tôt. Si le déploiement connaît de nouveaux problèmes ou si les sites convertis ne s’améliorent pas, les coûts peuvent rester élevés.
• Les ventes de véhicules dépendent de la demande des consommateurs, des taux d’intérêt et des prix des véhicules. Les droits de douane sur les véhicules et les pièces importés peuvent augmenter les coûts d’Asbury et des constructeurs. Une demande plus faible réduit la marge brute des véhicules neufs et d’occasion.
• La dette est élevée pour un concessionnaire. La dette à long terme était de 3,48 milliards de dollars au 30 juin 2026, et les billets de financement des stocks de véhicules représentaient 1,84 milliard de dollars de plus. L’endettement net ajusté de transaction est monté à 3,4 fois, contre 3,2 fois au 31 mars 2026, alors qu’Asbury rachète aussi des actions.
• Le 5 octobre 2026, la FTC a classé son affaire administrative de 2024 contre Asbury et trois de ses concessions sur la vente de produits complémentaires, sans décision sur les accusations. La FTC a dit qu’elle veut toujours de la transparence des prix de la part des concessionnaires et peut engager des affaires devant un tribunal fédéral. Le propre procès d’Asbury contre la FTC, déposé le 4 octobre 2024, est toujours en cours.

Asbury finance ses stocks de véhicules avec des billets de financement des stocks et le reste de l’activité avec des obligations senior, des prêts immobiliers et une facilité de crédit renouvelable. Au 30 juin 2026, la dette totale en cours était de 3,48 milliards de dollars, dont 2,25 milliards de dollars d’obligations senior échéant de 2028 à 2032, 1,15 milliard de dollars de prêts immobiliers et hypothécaires, 70 millions de dollars sur la facilité renouvelable et un contrat de location-financement de 8 millions de dollars. Lire la suite

Asbury Automotive ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.