Procter & Gamble

Procter & Gamble fabrique des produits d’entretien ménager et de soins personnels. Ses marques comprennent Tide, Pampers, Gillette et Crest. Des détaillants du monde entier vendent ces produits aux consommateurs chaque jour. L’entreprise gagne de l’argent grâce à des achats réguliers et répétés de produits du quotidien.

Les investisseurs voient une entreprise qui ne vend pas plus d’unités qu’il y a un an. Pendant l’exercice 2026, toute la croissance organique des ventes de 1 % est venue de prix plus élevés, et le volume était stable. La faiblesse de la demande des consommateurs et les fortes promotions rendent difficiles de nouvelles hausses de prix. Des coûts plus élevés pour les matières premières, l’énergie et le transport réduisent aussi le bénéfice de l’exercice 2027, et P&G s’attend à une baisse de 5 % ou plus du BPA de base au premier trimestre.

L’entreprise supprime environ 7000 emplois et abandonne des marques faibles, et ces coûts ponctuels cachent une partie de sa capacité bénéficiaire. Pour que l’écart se comble, le volume d’unités doit croître de nouveau sans nouvelles baisses de prix qui réduisent la marge. Les coûts de restructuration doivent aussi prendre fin dans le cadre du plan, et le BPA de base doit rester dans la fourchette de 6,89 à 7,11 dollars pour l’exercice 2027. L’achat des compléments Thorne doit aussi ajouter de la croissance sans coût important.

Le premier test vient avec les résultats du premier trimestre de l’exercice, le 22 octobre 2026, et le plan de restructuration se termine à la mi-2027. Si le volume se redresse au cours des deux à quatre prochains trimestres, l’écart peut se combler. Si le volume reste stable et que les coûts restent élevés, la décote peut durer jusqu’en 2027.

1. 22 oct. 2026En retard de 4 jours

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : volume, coûts et prévisionsUn volume organique stable ou en hausse, une baisse du BPA de base pas pire que les 5 % ou plus prévus par P&G et une fourchette inchangée de 6,89 à 7,11 dollars pour l’exercice 2027 réussissent ; une baisse des prévisions ou une baisse du volume échoue.
2. décembre 2026 · est.À venir

   Conclusion de l’achat de ThorneUn achat de 3,8 milliards de dollars qui se conclut entre octobre et décembre 2026 sans grand changement des conditions réussit ; un blocage par les autorités ou un long retard échoue.
3. janvier 2027 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : volume du trimestre des fêtes et prévisionsUne croissance organique des ventes dans les prévisions de 1 % à 3 % avec un volume qui tient réussit ; une baisse des prévisions ou une nouvelle chute du volume échoue.
4. juillet 2027 · est.À venir

   Résultats de l’exercice 2027 : fin du plan de restructurationDes charges de restructuration qui s’arrêtent dans le plan de 1,0 à 1,6 milliard de dollars et une marge d’exploitation de base plus élevée réussissent ; de nouvelles charges ou un plan plus long échouent.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 octobre 2026À l’assemblée annuelle, les actionnaires ont élu les 12 candidats au conseil et voté contre trois propositions d’actionnaires, selon les résultats préliminaires. Le conseil a déclaré un dividende trimestriel de 1,0885 dollar par action, payable à partir du 16 novembre 2026.
• 24 septembre 2026P&G a confirmé qu’elle présentera ses résultats du premier trimestre de l’exercice 2027 le 22 octobre 2026.
• 4 août 2026P&G a accepté d’acheter Thorne, un fabricant de vitamines et de compléments haut de gamme, pour 3,8 milliards de dollars en numéraire. Thorne rejoindra le segment Santé. P&G s’attend à ce que l’achat se conclue entre octobre et décembre 2026, après les autorisations des autorités.

Derniers résultats

22 octobre 2026 (8-K sur sec.gov)

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 septembre 2026Déposé le 22 octobre 2026 · pg-20260930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 22 octobre 2026 · pg-20261022
• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 4 août 2026 · pg-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 juillet 2026 · pg-20260729

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 80424)

• Pendant l’exercice 2026, toute la croissance organique des ventes est venue des prix, et le volume était stable. La demande des consommateurs est faible et les promotions sont fortes. Si P&G doit baisser ses prix pour vendre plus d’unités, sa marge baisse.
• Les prévisions de l’exercice 2027 comprennent environ 0,56 dollar par action de vents contraires sur les coûts : environ 1 milliard de dollars après impôt venant des matières premières, de l’énergie et du transport, et des montants plus faibles venant des intérêts, des produits hors exploitation et des devises. Si ces coûts augmentent davantage, le BPA de base peut tomber sous la fourchette des prévisions.
• P&G est au milieu d’un plan de restructuration de deux ans pour supprimer environ 7000 emplois et quitter des marques plus faibles. Le plan coûte de 1,0 à 1,6 milliard de dollars avant impôt sur les exercices 2026 et 2027, et plus de la moitié est tombée pendant l’exercice 2026. De nouvelles charges ou un plan plus long réduiraient de nouveau le bénéfice.
• Les changements de droits de douane sont un risque en dehors des prévisions de l’exercice 2027. L’achat de Thorne pour 3,8 milliards de dollars peut aussi ne pas apporter la croissance que P&G attend.

Procter & Gamble se finance avec la trésorerie d’exploitation et avec de la dette non garantie que la société mère émet. La note solide garde l’emprunt facile, et les dividendes et les rachats d’actions utilisent presque toute la trésorerie qu’elle génère. Lire la suite

Rendement du dividende

2,8 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 156,84 $US)

Versé par action

4,324 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

4,356 $US (1,089 $US × 4 par an)

Taux de distribution

64 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 juin 2026)

Dernière date ex-dividende

23 octobre 2026, 1,089 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 4,9 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 4,9 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.