Procter & Gamble

Procter & Gambleは、家庭用品とパーソナルケア製品をつくっています。ブランドには、Tide、Pampers、Gillette、Crestなどがあります。世界中の小売店が、これらの製品を毎日消費者に販売しています。同社は、日用品の安定した繰り返しの購入で利益を得ています。

投資家が見ているのは、一年前より多くの製品を売っていない会社です。2026年度は、1%のオーガニック売上成長のすべてが値上げによるもので、販売数量は横ばいでした。消費者の需要が弱く、販促も多いため、これ以上の値上げは難しくなっています。商品、エネルギー、輸送のコスト上昇も2027年度の利益を押し下げており、P&Gは第一四半期のコアEPSが5%以上減ると見ています。

同社は約7,000人の人員を削減し、弱いブランドから撤退しており、これらの一時的な費用が収益力の一部を覆い隠しています。この差が縮まるには、利益率を下げるような新たな値下げなしに、販売数量が再び伸びる必要があります。また、再編の費用が計画の範囲内で終わり、2027年度のコアEPSが6.89ドルから7.11ドルの範囲にとどまる必要もあります。さらに、Thorneのサプリメント事業の買収が、大きな費用なしに成長を加える必要があります。

最初の試金石は2026年10月22日の第一四半期決算で、再編計画は2027年半ばに終わります。販売数量が今後二〜四四半期で回復すれば、差は縮まりえます。販売数量が横ばいで費用が高いままなら、この割安さは2027年まで続く可能性があります。

1. 2026年10月22日4日超過

   2027年度Q1決算、販売数量、費用、見通しオーガニックの販売数量が横ばいか増加し、コアEPSの減少がP&Gの見通しである5%以上の減少を超えず、2027年度の6.89ドルから7.11ドルの範囲が変わらなければ合格、見通しの引き下げや販売数量の減少があれば不合格です。
2. 2026年12月 · 推定これから

   Thorne買収の完了38億ドルの買収が、条件の大きな変更なしに2026年10月から12月の間に完了すれば合格、規制当局による阻止や長い遅れがあれば不合格です。
3. 2027年1月 · 推定これから

   2027年度Q2決算、年末商戦期の販売数量と見通しオーガニック売上成長が1%から3%の見通しの範囲内で、販売数量が保たれていれば合格、見通しの引き下げや再度の販売数量の減少があれば不合格です。
4. 2027年7月 · 推定これから

   2027年度の決算、再編計画の終了再編費用が10億ドルから16億ドルの計画の範囲内で終わり、コア営業利益率が上がれば合格、新たな費用や計画の長期化があれば不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日暫定結果によると、年次株主総会で株主は取締役候補12人全員を選任し、三件の株主提案に反対票を投じました。取締役会は一株当たり1.0885ドルの四半期配当を決定し、2026年11月16日以降に支払われます。
• 2026年9月24日P&Gは、2026年10月22日に2027年度第一四半期の決算について説明すると確認しました。
• 2026年8月4日P&Gは、高級ビタミン剤とサプリメントのメーカーであるThorneを、現金38億ドルで買収することに合意しました。Thorneはヘルスケア部門に加わります。P&Gは、規制当局の承認を経て、2026年10月から12月の間に買収が完了すると見ています。

前回の決算

2026年10月22日 (sec.govの8-K)

• 10-Q2026年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年10月22日 · pg-20260930
• 8-K決算発表提出日 2026年10月22日 · pg-20261022
• 10-K2026年6月30日までの期間の年次報告書提出日 2026年8月4日 · pg-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月29日 · pg-20260729
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月24日 · pg-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月24日 · pg-20260424
• 10-Q2025年12月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年1月23日 · pg-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月22日 · pg-20260122

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 80424)

• 2026年度は、オーガニック売上成長のすべてが値上げによるもので、販売数量は横ばいでした。消費者の需要は弱く、販促も多くなっています。より多くの製品を売るためにP&Gが値下げをしなければならなくなれば、利益率は下がります。
• 2027年度の見通しには、一株当たり約0.56ドルのコスト逆風が含まれています。商品、エネルギー、輸送による税引後で約10億ドルと、利息、営業外収益、為替による小さな金額です。これらのコストがさらに増えれば、コアEPSが見通しの範囲を下回る可能性があります。
• P&Gは、約7,000人の削減と弱いブランドからの撤退を含む二年間の再編計画の途中にあります。この計画の費用は、2026年度と2027年度で税引前10億ドルから16億ドルで、その半分以上は2026年度に発生しました。新たな費用や計画の長期化があれば、利益が再び減ることになります。
• 関税の変更は、2027年度の見通しに含まれていないリスクです。38億ドルのThorne買収も、P&Gが期待する成長をもたらさない可能性があります。

Procter & Gambleは、営業活動で得る現金と、親会社が発行する無担保債務で資金を賄っています。強い格付けのおかげで借入は容易で、配当と自社株買いが稼ぐ現金のほぼすべてを使っています。 続きを読む

配当利回り

2.8% (直近12か月、本日の株価$156.84で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$4.324（支払い回数：4）

現在の年間配当

$4.356（$1.089 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の64%（2026年6月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月23日、1株あたり$1.089

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約4.9%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約4.9%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。