Lear

Lear est le plus grand équipementier automobile basé aux États-Unis. Il a deux segments, Seating et E-Systems. Seating fabrique des sièges complets de voiture et leurs pièces, comme les housses, le cuir, les mécanismes, les appuie-têtes et les systèmes de chauffage et de refroidissement des sièges. E-Systems fabrique des faisceaux de câbles, des produits de distribution d’énergie haute et basse tension et des contrôleurs électroniques.

Au Q2 2026, Seating avait 4,6 milliards de dollars de ventes et E-Systems 1,6 milliard de dollars. Lear vend aux constructeurs automobiles sous des contrats pour la durée de vie d’un modèle de véhicule, donc ses ventes suivent le nombre de voitures que ses clients fabriquent. En 2025, General Motors a donné 22 % de ses ventes, Ford 12 %, Mercedes-Benz et Volkswagen 10 % chacun, et Stellantis 9 %. Les constructeurs demandent en général des prix plus bas pendant la vie d’un modèle, et Lear compense cela par des réductions de coûts, l’automatisation et des restructurations.

Le marché valorise Lear comme un équipementier automobile à faible marge dont les profits dépendent du nombre de voitures que ses clients fabriquent. Lear s’attend à ce que la production mondiale baisse d’environ 2 % en 2026 sur une base pondérée par ses ventes, l’Amérique du Nord et l’Europe fabriquent encore moins de voitures qu’à leurs pics passés, et les constructeurs demandent des prix plus bas chaque année. Les droits de douane et la révision de l’USMCA ajoutent du risque, car les États-Unis ont refusé le 1er juillet 2026 de prolonger l’accord pour un nouveau mandat de 16 ans. Des ventes de véhicules électriques plus lentes limitent aussi la croissance des produits haute tension d’E-Systems.

Les investisseurs craignent que Lear ne puisse pas faire croître sa marge, qui était de 5,0 % des ventes au Q2 2026, tout au long du cycle. Pour que l’écart se comble, Lear doit atteindre ses prévisions 2026 relevées de 1 080 à 1 200 millions de dollars de résultat d’exploitation de base et de 590 à 690 millions de dollars de flux de trésorerie disponible. Les marges d’E-Systems doivent garder l’amélioration du Q2 2026, et les nouveaux programmes de Seating, comme les grands SUV et camions de GM, doivent démarrer comme prévu. Lear doit aussi utiliser son autorisation de rachat plus grande de 1,5 milliard de dollars tandis que la dette reste proche de son niveau actuel.

Le rapport du Q3 2026 le 30 octobre 2026, et le rapport du Q4 avec les prévisions 2027 vers février 2027 donnent les preuves suivantes. Comme le marché donne de faibles valeurs aux équipementiers automobiles tout au long du cycle, l’écart ne peut se combler que lentement, sur plusieurs années de gains de marge et de rachats d’actions. Une forte baisse de production ou de nouveaux droits de douane peuvent l’arrêter.

1. 30 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 : marges et prévisions 2026Une marge d’exploitation de base proche de 5 % ou plus et des prévisions 2026 maintenues ou relevées sont réussies ; une baisse des prévisions à cause d’une production plus basse ou de droits de douane est un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 2026 et prévisions 2027Un flux de trésorerie disponible 2026 dans la fourchette de 590 à 690 millions de dollars et des prévisions 2027 avec des marges plus élevées sont réussis ; des marges ou un flux de trésorerie plus bas sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026Lear a dit que son directeur financier, Jason Cardew, démissionnera de son poste de directeur financier le 28 février 2027 et partira à la retraite fin 2027. Jared Fedele, vice-président des finances de Seating et E-Systems, qui a rejoint Lear en 2003, devient directeur financier le 1er mars 2027.
• 6 octobre 2026Lear a dit qu’elle tiendra sa conférence sur les résultats du Q3 2026 le 30 octobre 2026.
• 24 septembre 2026Le conseil de Lear a porté l’autorisation de rachat d’actions à 1,5 milliard de dollars et l’a prolongée jusqu’au 31 décembre 2029. À la fin du Q2 2026, il restait environ 600 millions de dollars sur l’ancienne autorisation.

Derniers résultats

31 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

30 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 4 juillet 2026Déposé le 31 juillet 2026 · lear-20260704
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 31 juillet 2026 · lear-20260731
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 4 avril 2026Déposé le 1 mai 2026 · lear-20260404
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 1 mai 2026 · lear-20260501
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 13 février 2026 · lear-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 février 2026 · lear-20260204
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 27 septembre 2025Déposé le 31 octobre 2025 · lear-20250927
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 31 octobre 2025 · lear-20251031

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 842162)

• Les ventes de Lear suivent la production automobile. Lear s’attend à ce que la production mondiale baisse d’environ 2 % en 2026, et une récession ou une baisse de production chez un grand client comme General Motors, qui a donné 22 % des ventes de 2025, peut réduire vite les bénéfices.
• Les droits de douane et les règles commerciales peuvent changer les coûts de Lear et la production de ses clients. Les États-Unis ont refusé de prolonger l’USMCA dans sa forme actuelle le 1er juillet 2026, et les prévisions 2026 de Lear excluent les futurs changements de droits de douane.
• Les constructeurs demandent des prix plus bas pendant la vie de chaque modèle. Si les réductions de coûts et l’automatisation ne compensent pas ces baisses de prix et la hausse des coûts de l’acier, du cuivre et du cuir, les marges baissent.
• Les ventes de véhicules électriques croissent moins vite que prévu, surtout aux États-Unis. Cela limite la demande de produits haute tension d’E-Systems, et les ventes d’E-Systems en Amérique du Nord ont baissé au premier semestre 2026.
• Lear travaille dans 36 pays et gagne une grande partie de ses ventes en euros et dans d’autres devises. Les taux de change modifient ses ventes et ses bénéfices publiés.

La dette est le principal de la dette à long terme de Lear au 4 juillet 2026, soit 2 720,7 millions de dollars, plus 28,8 millions de dollars d’emprunts à court terme. La plus grande partie est constituée de six émissions d’obligations senior non garanties, de 550 millions de dollars d’obligations à 3,8 % échéant le 15 septembre 2027 à 350 millions de dollars d’obligations à 3,55 % échéant en 2052, et d’un prêt à terme de 50 millions de dollars échéant le 30 septembre 2027. Lire la suite

Rendement du dividende

2,6 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 117,89 $US)

Versé par action

3,08 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

3,08 $US (0,77 $US × 4 par an)

Taux de distribution

38 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

2 septembre 2026, 0,77 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 19,8 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 10,4 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.