Lear

Lear jest największym dostawcą części samochodowych z siedzibą w USA. Ma dwa segmenty, Seating i E-Systems. Seating produkuje kompletne fotele samochodowe i ich części, takie jak pokrycia, skóra, mechanizmy, zagłówki oraz systemy ogrzewania i chłodzenia foteli. E-Systems produkuje wiązki przewodów, produkty do dystrybucji energii wysokiego i niskiego napięcia oraz sterowniki elektroniczne.

W Q2 2026 Seating miał 4,6 mld dolarów sprzedaży, a E-Systems 1,6 mld dolarów. Lear sprzedaje producentom samochodów na podstawie kontraktów na cały okres życia modelu pojazdu, więc jego sprzedaż podąża za tym, ile samochodów budują klienci. W 2025 roku General Motors dał 22% jego sprzedaży, Ford 12%, Mercedes-Benz i Volkswagen po 10%, a Stellantis 9%. Producenci samochodów zwykle żądają niższych cen w trakcie życia modelu, a Lear równoważy to cięciem kosztów, automatyzacją i restrukturyzacją.

Rynek wycenia Lear jak dostawcę samochodowego o niskiej marży, którego zyski zależą od tego, ile samochodów budują jego klienci. Lear oczekuje, że globalna produkcja spadnie w 2026 roku o około 2% w ujęciu ważonym sprzedażą Lear, Ameryka Północna i Europa nadal budują mniej samochodów niż w dawnych szczytach, a producenci co roku żądają niższych cen. Cła i przegląd USMCA dodają ryzyko, ponieważ Stany Zjednoczone odmówiły 1 lipca 2026 roku przedłużenia umowy na nowy 16-letni okres. Wolniejsza sprzedaż pojazdów elektrycznych ogranicza też wzrost produktów wysokiego napięcia E-Systems.

Inwestorzy obawiają się, że Lear nie potrafi zwiększać marży, która wyniosła 5,0% sprzedaży w Q2 2026, przez cały cykl. Aby luka się zamknęła, Lear musi spełnić podniesioną prognozę na 2026 rok: od 1 080 do 1 200 mln dolarów zysku operacyjnego podstawowego i od 590 do 690 mln dolarów wolnych przepływów pieniężnych. Marże E-Systems muszą utrzymać poprawę z Q2 2026, a nowe programy Seating, takie jak pełnowymiarowe SUV-y i ciężarówki GM, muszą ruszyć zgodnie z planem. Lear musi też wykorzystać większe upoważnienie do skupu akcji na 1,5 mld dolarów, podczas gdy dług pozostaje blisko obecnego poziomu.

Kolejne dowody dadzą raport za Q3 2026 z 30 października 2026 roku oraz raport za Q4 z prognozą na 2027 rok około lutego 2027 roku. Ponieważ rynek przypisuje dostawcom samochodowym niskie wartości przez cały cykl, luka może się zamknąć tylko powoli, w ciągu kilku lat wzrostu marż i skupu akcji. Duże cięcie produkcji lub nowe cła mogą to zatrzymać.

1. 30 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026: marże i prognoza na 2026 rokPodstawowa marża operacyjna blisko 5% lub wyższa i utrzymana albo podniesiona prognoza na 2026 rok oznaczają zaliczenie; obniżenie prognozy z powodu niższej produkcji lub ceł oznacza niezaliczenie.
2. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza na 2027 rokWolne przepływy pieniężne za 2026 rok w przedziale od 590 do 690 mln dolarów i prognoza na 2027 rok z wyższymi marżami oznaczają zaliczenie; niższe marże lub przepływy pieniężne oznaczają niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 19 października 2026Lear podał, że jego dyrektor finansowy Jason Cardew ustąpi ze stanowiska dyrektora finansowego 28 lutego 2027 roku i przejdzie na emeryturę pod koniec 2027 roku. Jared Fedele, wiceprezes ds. finansów Seating i E-Systems, który dołączył do Lear w 2003 roku, zostanie dyrektorem finansowym 1 marca 2027 roku.
• 6 października 2026Lear podał, że rozmowę o wynikach za Q3 2026 poprowadzi 30 października 2026 roku.
• 24 września 2026Rada dyrektorów Lear zwiększyła upoważnienie do skupu akcji do 1,5 mld dolarów i przedłużyła je do 31 grudnia 2029 roku. Na koniec Q2 2026 pozostało około 600 mln dolarów ze starego upoważnienia.

Ostatnie wyniki

31 lipca 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

30 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 4 lipca 2026Złożono 31 lipca 2026 · lear-20260704
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 31 lipca 2026 · lear-20260731
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 4 kwietnia 2026Złożono 1 maja 2026 · lear-20260404
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 1 maja 2026 · lear-20260501
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 13 lutego 2026 · lear-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 4 lutego 2026 · lear-20260204
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 27 września 2025Złożono 31 października 2025 · lear-20250927
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 31 października 2025 · lear-20251031

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 842162)

• Sprzedaż Lear podąża za produkcją samochodów. Lear oczekuje, że globalna produkcja spadnie w 2026 roku o około 2%, a recesja lub cięcie produkcji u dużego klienta, takiego jak General Motors, który dał 22% sprzedaży z 2025 roku, mogą szybko obniżyć zyski.
• Cła i zasady handlowe mogą zmienić koszty Lear i produkcję jego klientów. Stany Zjednoczone odmówiły przedłużenia USMCA w obecnej formie 1 lipca 2026 roku, a prognoza Lear na 2026 rok nie obejmuje przyszłych zmian ceł.
• Producenci samochodów żądają niższych cen w trakcie życia każdego modelu. Jeśli cięcie kosztów i automatyzacja nie zrównoważą tych obniżek cen i wyższych kosztów stali, miedzi i skóry, marże spadają.
• Sprzedaż pojazdów elektrycznych rośnie wolniej, niż oczekiwano, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. To ogranicza popyt na produkty wysokiego napięcia E-Systems, a sprzedaż E-Systems w Ameryce Północnej spadła w pierwszej połowie 2026 roku.
• Lear działa w 36 krajach i dużą część sprzedaży zarabia w euro i innych walutach. Kursy walut zmieniają jego raportowaną sprzedaż i zyski.

Dług to wartość nominalna długu długoterminowego Lear na 4 lipca 2026 roku, 2 720,7 mln dolarów, plus 28,8 mln dolarów pożyczek krótkoterminowych. Większość to sześć emisji niezabezpieczonych obligacji senioralnych, od 550 mln dolarów obligacji 3,8% z terminem 15 września 2027 roku do 350 mln dolarów obligacji 3,55% z terminem w 2052 roku, oraz kredyt terminowy na 50 mln dolarów z terminem 30 września 2027 roku. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

2,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 117,89 USD)

Wypłacono na akcję

3,08 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

3,08 USD (0,77 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

38% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

2 września 2026, 0,77 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda rosła o około 19,8% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda rosła o około 10,4% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.