Lear

A Lear é a maior fornecedora de autopeças com sede nos EUA. Ela tem dois segmentos, Seating e E-Systems. A Seating fabrica bancos completos de carros e suas peças, como revestimentos, couro, mecanismos, apoios de cabeça e sistemas de aquecimento e resfriamento dos bancos. A E-Systems fabrica chicotes elétricos, produtos de distribuição de energia de alta e baixa tensão e controladores eletrônicos.

No Q2 2026, a Seating teve 4,6 bilhões de dólares em vendas e a E-Systems teve 1,6 bilhão de dólares. A Lear vende às montadoras por contratos que duram toda a vida de um modelo de veículo, então suas vendas acompanham quantos carros seus clientes produzem. Em 2025, a General Motors respondeu por 22% de suas vendas, a Ford por 12%, a Mercedes-Benz e a Volkswagen por 10% cada e a Stellantis por 9%. As montadoras costumam pedir preços menores durante a vida de um modelo, e a Lear compensa isso com cortes de custos, automação e reestruturação.

O mercado precifica a Lear como uma fornecedora de autopeças de margem baixa, cujos lucros dependem de quantos carros seus clientes produzem. A Lear espera que a produção global caia cerca de 2% em 2026, ponderada pelas vendas da Lear, a América do Norte e a Europa ainda produzem menos carros do que em seus picos do passado, e as montadoras pedem preços menores a cada ano. As tarifas e a revisão do USMCA trazem risco, porque os Estados Unidos recusaram, em 1º de julho de 2026, estender o acordo por um novo prazo de 16 anos. As vendas mais lentas de veículos elétricos também limitam o crescimento dos produtos de alta tensão da E-Systems.

Os investidores temem que a Lear não consiga aumentar sua margem, que foi de 5,0% das vendas no Q2 2026, ao longo do ciclo. Para a lacuna fechar, a Lear precisa cumprir sua perspectiva elevada de 2026 de 1.080 a 1.200 milhões de dólares de lucro operacional principal e de 590 a 690 milhões de dólares de fluxo de caixa livre. As margens da E-Systems precisam manter a melhora do Q2 2026, e os novos programas da Seating, como os SUVs e picapes grandes da GM, precisam ser lançados como planejado. A Lear também precisa usar sua autorização de recompra maior, de 1,5 bilhão de dólares, enquanto a dívida fica perto do nível atual.

O relatório do Q3 2026, em 30 de outubro de 2026, e o relatório do Q4 com a perspectiva de 2027, por volta de fevereiro de 2027, trazem as próximas evidências. Como o mercado dá valores baixos aos fornecedores de autopeças ao longo do ciclo, a lacuna só pode fechar devagar, ao longo de vários anos de ganhos de margem e recompras. Um grande corte de produção ou novas tarifas podem impedi-la.

1. 30 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 2026: margens e perspectiva de 2026Margem operacional principal perto de 5% ou acima e uma perspectiva de 2026 mantida ou elevada passam; um corte na perspectiva por menor produção ou tarifas falha.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 2026 e perspectiva de 2027Fluxo de caixa livre de 2026 na faixa de 590 a 690 milhões de dólares e uma perspectiva de 2027 com margens maiores passam; margens ou fluxo de caixa menores falham.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 19 de outubro de 2026A Lear disse que seu diretor financeiro, Jason Cardew, deixará o cargo de diretor financeiro em 28 de fevereiro de 2027 e se aposentará no fim de 2027. Jared Fedele, vice-presidente de finanças da Seating e da E-Systems, que entrou na Lear em 2003, será o diretor financeiro a partir de 1º de março de 2027.
• 6 de outubro de 2026A Lear disse que fará sua teleconferência de resultados do Q3 2026 em 30 de outubro de 2026.
• 24 de setembro de 2026O Conselho da Lear aumentou a autorização de recompra de ações para 1,5 bilhão de dólares e a estendeu até 31 de dezembro de 2029. No fim do Q2 2026, restavam cerca de 600 milhões de dólares da autorização antiga.

Últimos resultados

31 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

30 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 4 de julho de 2026Protocolado em 31 de julho de 2026 · lear-20260704
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 31 de julho de 2026 · lear-20260731
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 4 de abril de 2026Protocolado em 1 de maio de 2026 · lear-20260404
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 1 de maio de 2026 · lear-20260501
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 13 de fevereiro de 2026 · lear-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de fevereiro de 2026 · lear-20260204
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 27 de setembro de 2025Protocolado em 31 de outubro de 2025 · lear-20250927
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 31 de outubro de 2025 · lear-20251031

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 842162)

• As vendas da Lear acompanham a produção de carros. A Lear espera que a produção global caia cerca de 2% em 2026, e uma recessão ou um corte de produção em um grande cliente, como a General Motors, que respondeu por 22% das vendas de 2025, pode reduzir rapidamente o lucro.
• Tarifas e regras comerciais podem mudar os custos da Lear e a produção de seus clientes. Os Estados Unidos recusaram estender o USMCA na forma atual em 1º de julho de 2026, e a perspectiva de 2026 da Lear exclui mudanças futuras nas tarifas.
• As montadoras pedem preços menores durante a vida de cada modelo. Se os cortes de custos e a automação não compensarem esses cortes de preços e os custos maiores de aço, cobre e couro, as margens caem.
• As vendas de veículos elétricos crescem mais devagar que o esperado, especialmente nos Estados Unidos. Isso limita a demanda por produtos de alta tensão da E-Systems, e as vendas da E-Systems na América do Norte caíram no primeiro semestre de 2026.
• A Lear opera em 36 países e obtém grande parte de suas vendas em euros e outras moedas. As taxas de câmbio mudam suas vendas e seus lucros informados.

A dívida é o principal da dívida de longo prazo da Lear em 4 de julho de 2026, 2.720,7 milhões de dólares, mais 28,8 milhões de dólares em empréstimos de curto prazo. A maior parte são seis emissões de notas sênior sem garantia, de 550 milhões de dólares em notas de 3,8% com vencimento em 15 de setembro de 2027 a 350 milhões de dólares em notas de 3,55% com vencimento em 2052, e um empréstimo a prazo de 50 milhões de dólares com vencimento em 30 de setembro de 2027. Ler mais

Rendimento de dividendos

2,6% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 117,89)

Pago por ação

US$ 3,08 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 3,08 (US$ 0,77 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

38% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

2 de setembro de 2026, US$ 0,77 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 19,8% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 10,4% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.