Lear

Lear أكبر مورد لقطع غيار السيارات مقره الولايات المتحدة. ولها قطاعان: المقاعد وE-Systems. يصنع قطاع المقاعد مقاعد السيارات الكاملة وأجزاءها، مثل أغطية التنجيد والجلود والآليات ومساند الرأس وأنظمة تسخين المقاعد وتبريدها. ويصنع قطاع E-Systems حزم الأسلاك ومنتجات توزيع الطاقة عالية الجهد ومنخفضة الجهد ووحدات التحكم الإلكترونية.

وفي Q2 2026 بلغت مبيعات قطاع المقاعد 4.6 مليار دولار ومبيعات E-Systems 1.6 مليار دولار. وتبيع Lear لشركات صناعة السيارات بموجب عقود تمتد طوال عمر طراز المركبة، لذا تتبع مبيعاتها عدد السيارات التي يصنعها عملاؤها. وفي 2025 شكلت General Motors نسبة 22% من مبيعاتها، وFord نسبة 12%، وMercedes-Benz وVolkswagen نسبة 10% لكل منهما، وStellantis نسبة 9%. وتطلب شركات السيارات عادة أسعارا أقل على مدى عمر الطراز، وتعوض Lear ذلك بخفض التكاليف والأتمتة وإعادة الهيكلة.

يسعّر السوق Lear على أنها مورد سيارات بهامش منخفض تعتمد أرباحه على عدد السيارات التي يصنعها عملاؤها. تتوقع Lear أن ينخفض الإنتاج العالمي نحو 2% في 2026 على أساس مرجح بمبيعاتها، وما زالت أمريكا الشمالية وأوروبا تصنعان سيارات أقل مما في ذروتهما السابقة، وتطلب شركات السيارات أسعارا أقل كل عام. وتضيف الرسوم الجمركية ومراجعة USMCA مخاطر، لأن الولايات المتحدة رفضت في 1 يوليو 2026 تمديد الاتفاق لمدة جديدة قدرها 16 عاما. كما يحد بطء مبيعات السيارات الكهربائية من نمو منتجات E-Systems عالية الجهد.

ويخشى المستثمرون ألا تستطيع Lear رفع هامشها، الذي بلغ 5.0% من المبيعات في Q2 2026، خلال الدورة. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تحقق Lear توقعاتها المرفوعة لعام 2026 من 1,080 مليون إلى 1,200 مليون دولار من الأرباح التشغيلية الأساسية ومن 590 مليون إلى 690 مليون دولار من التدفق النقدي الحر. ويجب أن تحافظ هوامش E-Systems على تحسن Q2 2026، وأن تنطلق برامج المقاعد الجديدة، مثل سيارات الدفع الرباعي والشاحنات كبيرة الحجم من GM، كما هو مخطط. ويجب على Lear أيضا استخدام تفويض إعادة الشراء الأكبر البالغ 1.5 مليار دولار بينما يبقى الدين قرب مستواه الحالي.

ويقدم تقرير Q3 2026 في 30 أكتوبر 2026، وتقرير Q4 مع توقعات 2027 في نحو فبراير 2027 الدليل التالي. ولأن السوق يعطي موردي السيارات قيما منخفضة خلال الدورة، يمكن أن تُسدّ الفجوة ببطء فقط، على مدى عدة سنوات من مكاسب الهامش وإعادة شراء الأسهم. وقد يوقفها خفض كبير في الإنتاج أو رسوم جمركية جديدة.

1. 30 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: الهوامش وتوقعات 2026ينجح إذا كان هامش التشغيل الأساسي قرب 5% أو فوقه وبقيت توقعات 2026 أو رُفعت؛ ويفشل إذا خُفضت التوقعات بسبب إنتاج أقل أو رسوم جمركية.
2. فبراير 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q4 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا جاء التدفق النقدي الحر لعام 2026 ضمن نطاق 590 مليون إلى 690 مليون دولار وجاءت توقعات 2027 بهوامش أعلى؛ ويفشل إذا كانت الهوامش أو التدفق النقدي أقل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 19 أكتوبر 2026قالت Lear إن مديرها المالي Jason Cardew سيستقيل من منصب المدير المالي في 28 فبراير 2027 وسيتقاعد في نهاية 2027. ويصبح Jared Fedele، نائب رئيس المالية لقطاعي المقاعد وE-Systems، الذي انضم إلى Lear في 2003، مديرا ماليا في 1 مارس 2027.
• 6 أكتوبر 2026قالت Lear إنها ستعقد مكالمة أرباح Q3 2026 في 30 أكتوبر 2026.
• 24 سبتمبر 2026رفع مجلس إدارة Lear تفويض إعادة شراء الأسهم إلى 1.5 مليار دولار ومدّده حتى 31 ديسمبر 2029. وفي نهاية Q2 2026 بقي نحو 600 مليون دولار من التفويض القديم.

آخر نتائج

31 يوليو 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

30 أكتوبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 4 يوليو 2026قُدِّم في 31 يوليو 2026 · lear-20260704
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 31 يوليو 2026 · lear-20260731
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 4 أبريل 2026قُدِّم في 1 مايو 2026 · lear-20260404
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 1 مايو 2026 · lear-20260501
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 13 فبراير 2026 · lear-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 فبراير 2026 · lear-20260204
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 27 سبتمبر 2025قُدِّم في 31 أكتوبر 2025 · lear-20250927
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 31 أكتوبر 2025 · lear-20251031

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 842162)

• تتبع مبيعات Lear إنتاج السيارات. تتوقع Lear أن ينخفض الإنتاج العالمي نحو 2% في 2026، وقد يخفض الركود أو خفض الإنتاج لدى عميل كبير مثل General Motors، التي شكلت 22% من مبيعات 2025، الأرباح بسرعة.
• قد تغير الرسوم الجمركية والقواعد التجارية تكاليف Lear وإنتاج عملائها. رفضت الولايات المتحدة تمديد USMCA بصيغته الحالية في 1 يوليو 2026، وتستثني توقعات Lear لعام 2026 تغييرات الرسوم الجمركية المستقبلية.
• تطلب شركات السيارات أسعارا أقل على مدى عمر كل طراز. وإذا لم يعوض خفض التكاليف والأتمتة هذه التخفيضات في الأسعار وارتفاع تكاليف الصلب والنحاس والجلود، فإن الهوامش تنخفض.
• تنمو مبيعات السيارات الكهربائية أبطأ من المتوقع، خاصة في الولايات المتحدة. وهذا يحد من الطلب على منتجات E-Systems عالية الجهد، وانخفضت مبيعات E-Systems في أمريكا الشمالية في النصف الأول من 2026.
• تعمل Lear في 36 دولة وتكسب جزءا كبيرا من مبيعاتها باليورو وبعملات أخرى. وتغير أسعار الصرف مبيعاتها وأرباحها المعلنة.

الدين هو أصل دين Lear طويل الأجل في 4 يوليو 2026، وهو 2,720.7 مليون دولار، إضافة إلى 28.8 مليون دولار من الاقتراض قصير الأجل. ومعظمه ستة إصدارات من سندات أولى غير مضمونة، من 550 مليون دولار من سندات بفائدة 3.8% تستحق في 15 سبتمبر 2027 إلى 350 مليون دولار من سندات بفائدة 3.55% تستحق في 2052، وقرض لأجل بقيمة 50 مليون دولار يستحق في 30 سبتمبر 2027. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

2.6‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏117.89 US$)

المدفوع لكل سهم

‏3.08 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏3.08 US$ (‏0.77 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

38‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

2 سبتمبر 2026، ‏0.77 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 19.8‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 10.4‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.