Lear

Lear は、米国に本社を置く最大の自動車部品サプライヤーです。事業部門は Seating と E-Systems の二つです。Seating は、完成した車のシートと、表皮、革、機構部品、ヘッドレスト、シートの暖房・冷房システムなどの部品を作っています。E-Systems は、ワイヤーハーネス、高電圧・低電圧の配電製品、電子制御装置を作っています。

2026年 Q2 の売上は、Seating が46億ドル、E-Systems が16億ドルでした。Lear は、車種の寿命にわたる契約で自動車メーカーに販売しているため、売上は顧客が作る車の台数に連動します。2025年には、General Motors が売上の22%、Ford が12%、Mercedes-Benz と Volkswagen がそれぞれ10%、Stellantis が9%を占めました。自動車メーカーは通常、車種の寿命にわたって価格の引き下げを求め、Lear はコスト削減、自動化、リストラでこれを相殺しています。

市場は、Lear を、利益が顧客の生産台数に左右される低利益率の自動車サプライヤーとして評価しています。Lear は、2026年の世界の生産が、Lear の売上で加重した基準で約2%減ると見ており、北米と欧州の生産台数は過去のピークより少なく、自動車メーカーは毎年価格の引き下げを求めます。関税と USMCA の見直しはリスクを加えます。米国が2026年7月1日に、協定を新たに16年間延長することを見送ったためです。

電気自動車の販売が鈍いことも、高電圧の E-Systems 製品の成長を制限します。投資家は、2026年 Q2 に売上の5.0%だった利益率を、Lear がサイクルを通じて伸ばせないことを恐れています。差が縮まるには、Lear が、コア営業利益10億8000万ドルから12億ドル、フリーキャッシュフロー5億9000万ドルから6億9000万ドルという、引き上げた2026年の見通しを達成する必要があります。E-Systems の利益率が2026年 Q2 の改善を保ち、General Motors のフルサイズ SUV とトラックなどの新しい Seating プログラムが計画どおり立ち上がる必要もあります。

さらに、Lear は、負債を現在の水準近くに保ちながら、拡大した15億ドルの自社株買いの承認枠を使う必要があります。2026年10月30日の2026年 Q3 決算と、2027年の見通しを含む2027年2月ごろの Q4 決算が、次の根拠になります。市場は自動車サプライヤーにサイクルを通じて低い評価を付けるため、差は、利益率の改善と自社株買いが数年続く場合にのみ、ゆっくり縮まります。生産の大幅な削減や新たな関税は、これを止める可能性があります。

1. 2026年10月30日これから

   2026年 Q3 決算:利益率と2026年の見通しコア営業利益率が5%近く、またはそれ以上で、2026年の見通しが維持または引き上げられれば合格。減産や関税のために見通しが引き下げられれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 決算と2027年の見通し2026年のフリーキャッシュフローが5億9000万ドルから6億9000万ドルの範囲に入り、2027年の見通しで利益率が上がれば合格。利益率やキャッシュフローが下がれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月19日Lear は、CFO の Jason Cardew が2027年2月28日に CFO を退き、2027年末に退職すると発表しました。2003年に Lear に入社した、Seating と E-Systems 担当の財務担当副社長 Jared Fedele が、2027年3月1日に CFO になります。
• 2026年10月6日Lear は、2026年 Q3 の決算説明会を2026年10月30日に開くと発表しました。
• 2026年9月24日Lear の取締役会は、自社株買いの承認枠を15億ドルに増やし、期限を2029年12月31日まで延ばしました。2026年 Q2 末時点で、旧承認枠は約6億ドル残っていました。

前回の決算

2026年7月31日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月30日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年7月4日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月31日 · lear-20260704
• 8-K決算発表提出日 2026年7月31日 · lear-20260731
• 10-Q2026年4月4日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月1日 · lear-20260404
• 8-K決算発表提出日 2026年5月1日 · lear-20260501
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月13日 · lear-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月4日 · lear-20260204
• 10-Q2025年9月27日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月31日 · lear-20250927
• 8-K決算発表提出日 2025年10月31日 · lear-20251031

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 842162)

• Lear の売上は自動車の生産に連動します。Lear は2026年の世界の生産が約2%減ると見ており、景気後退や、2025年の売上の22%を占めた General Motors のような大口顧客の減産は、利益を急速に減らす可能性があります。
• 関税と貿易ルールは、Lear のコストと顧客の生産を変える可能性があります。米国は2026年7月1日に、USMCA を現在の形のまま延長することを見送り、Lear の2026年の見通しには、将来の関税の変更は含まれていません。
• 自動車メーカーは、各車種の寿命にわたって価格の引き下げを求めます。コスト削減と自動化が、この値下げと、鉄鋼、銅、革のコスト上昇を相殺できなければ、利益率は下がります。
• 電気自動車の販売は、特に米国で、予想より遅く伸びています。これは高電圧の E-Systems 製品の需要を制限し、2026年上半期には北米の E-Systems の売上が減りました。
• Lear は36か国で事業を行い、売上の多くをユーロなどの通貨で稼いでいます。為替レートは、報告される売上と利益を変えます。

負債は、2026年7月4日時点の Lear の長期債務の元本27億2070万ドルに、短期借入2880万ドルを加えたものです。その大半は無担保シニア債六回分で、2027年9月15日が期限で利率3.8%の5億5000万ドルの社債から、2052年が期限で利率3.55%の3億5000万ドルの社債までと、2027年9月30日が期限の5000万ドルのタームローンです。 続きを読む

配当利回り

2.6% (直近12か月、本日の株価$117.89で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$3.08（支払い回数：4）

現在の年間配当

$3.08（$0.77 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の38%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月2日、1株あたり$0.77

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約19.8%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約10.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。