AutoNation

A AutoNation é um dos maiores grupos de concessionárias de veículos dos Estados Unidos. Vende veículos novos e usados por meio de uma rede nacional de concessionárias, agrupadas nos segmentos Domestic, Import e Premium Luxury. Conserta e faz a manutenção de veículos e vende peças, o que chama de After-Sales. Ganha tarifas quando intermedia financiamentos de veículos e vende produtos adicionais, como contratos de serviço.

Por meio da AutoNation Finance, também concede ela mesma financiamentos de veículos e os financia principalmente com dívida sem direito de regresso. A maior parte do lucro vem do After-Sales e de financiamento e seguros, porque as vendas de veículos têm margens baixas. A Cascade Investment, de Bill Gates, é dona de cerca de um quinto das ações.

O mercado avalia a AutoNation como uma concessionária cujos lucros passaram do pico. Os lucros com veículos caem enquanto as vendas de unidades caem, e o lucro por ação cresce principalmente porque a empresa recompra ações. No Q2 de 2026, as vendas de unidades de veículos novos nas mesmas lojas caíram 5% e as de usados caíram 8% em relação a um ano antes. O lucro bruto de veículos novos caiu 18%, e o lucro operacional ajustado caiu 7%.

O LPA ajustado ainda subiu 2%, porque a quantidade de ações diluídas era 12% menor. A AutoNation também aumenta sua própria carteira de empréstimos, o que acrescenta risco de crédito. Para a lacuna fechar, quatro coisas precisam acontecer. As vendas de unidades nas mesmas lojas precisam parar de cair.

O lucro bruto do After-Sales precisa continuar crescendo, como fez com resultados recordes no Q2 de 2026 e crescimento de 7% em serviços pagos pelo cliente. A AutoNation Finance precisa continuar aumentando seu lucro enquanto as perdas de crédito se mantêm estáveis. O índice de alavancagem das cláusulas contratuais precisa ficar perto de 2,8 vezes ou menos enquanto as recompras continuam. A primeira evidência vem com o relatório do Q3 de 2026 em 30 de outubro de 2026, e depois com o relatório do Q4 de 2026 no início de 2027.

A lacuna depende do ciclo de veículos e das taxas de juros, então só pode fechar devagar, ao longo dos próximos dois a três anos. A principal razão para que ela não feche é uma queda mais longa da demanda de veículos e das margens das concessionárias.

1. 30 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026: vendas de unidades e margens de veículosUma queda menor nas vendas de unidades novas e usadas nas mesmas lojas que no Q2 de 2026 e crescimento do lucro bruto do After-Sales passam; uma queda maior nas unidades ou no lucro operacional ajustado falha.
2. 15 de fev. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026: AutoNation Finance e alavancagemLucro da AutoNation Finance que continue crescendo com perdas de crédito estáveis, e alavancagem das cláusulas contratuais igual ou abaixo de 2,8 vezes, passam; perdas de crédito maiores ou alavancagem em alta falham.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 16 de outubro de 2026A AutoNation nomeou Mark Stewart, CEO da Goodyear e ex-diretor de operações para a América do Norte da Stellantis, para seu conselho como conselheiro independente.
• 12 de outubro de 2026A AutoNation disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 antes da abertura do mercado em 30 de outubro de 2026, com teleconferência às 9:00 ET.
• 1 de outubro de 2026A AutoNation nomeou Ravi Simhambhatla, antes diretor digital e de inovação do Avis Budget Group, como diretor de tecnologia e IA. Ele lidera tecnologia, ciência de dados e IA.

Últimos resultados

31 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

30 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 31 de julho de 2026 · an-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 31 de julho de 2026 · an-20260731
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 1 de maio de 2026 · an-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 1 de maio de 2026 · an-20260501
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 12 de fevereiro de 2026 · an-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 6 de fevereiro de 2026 · an-20260206

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 350698)

• As vendas de unidades de veículos e as margens caem. No primeiro semestre de 2026, as vendas de unidades de veículos novos nas mesmas lojas caíram 7% e as de usados caíram 6% em relação a um ano antes. No Q2 de 2026, o lucro bruto de veículos novos caiu 18%. Se a demanda continuar fraca, os lucros com veículos podem cair ainda mais.
• A AutoNation Finance acrescenta risco de crédito. Os empréstimos de veículos a receber subiram para 2,59 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, contra 2,14 bilhões de dólares em 31 de dezembro de 2025, e a provisão para perdas de crédito foi de 40 milhões de dólares no primeiro semestre de 2026. Perdas maiores com empréstimos em uma economia fraca reduziriam o lucro.
• A dívida e os custos de juros subiram. A dívida fora dos veículos era de 4,43 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, contra 3,98 bilhões de dólares em 31 de dezembro de 2025, e incluía 635 milhões de dólares em commercial paper. As notas de floor plan do estoque de veículos eram mais 4,06 bilhões de dólares. Juros mais altos aumentam esses custos.
• A Cascade Investment é dona de 21,1% das ações. Um grande acionista pode influenciar as votações, e uma grande venda de ações poderia pesar sobre o preço.

A AutoNation financia seu estoque de veículos com notas de floor plan e financia o resto do negócio com notas sênior, commercial paper e uma linha de crédito rotativa. Em 30 de junho de 2026, a dívida fora dos veículos era de 4,43 bilhões de dólares: 3,72 bilhões de dólares de dívida de longo prazo, 75 milhões de dólares de vencimentos no período e 635 milhões de dólares de commercial paper com taxa média ponderada de 4,1%. Ler mais

AutoNation não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.