Viper Energy

Viper Energy memiliki hak mineral dan royalti di Cekungan Permian, di Texas. Perusahaan tidak mengebor atau mengoperasikan sumur. Perusahaan lain, terutama induknya Diamondback Energy, mengebor dan memproduksi minyak dan gas di lahan Viper. Viper menerima sebagian pendapatan itu sebagai royalti, tanpa biaya pengeboran sendiri.

Viper Energy memiliki royalti minyak dan gas, tetapi tidak memilih di mana atau kapan sumur dibor. Pasar menghargai perusahaan royalti dengan diskon dibandingkan perusahaan yang mengoperasikan sumurnya sendiri. Sebabnya, pertumbuhan Viper sepenuhnya bergantung pada rencana pengeboran induknya, Diamondback Energy, bukan pada keputusan Viper sendiri. Viper juga baru menyelesaikan reorganisasi besar.

Perusahaan membeli Sitio Royalties pada 2025, lalu menjual aset di luar Permian pada 2026. Investor sering menganggap urutan beli lalu jual seperti ini sebagai tanda risiko integrasi dan tambahan dilusi saham. Agar kesenjangan menutup, Diamondback perlu terus mengebor dengan laju stabil di lahan Viper. Viper juga perlu menunjukkan bahwa dividen dasar barunya yang lebih tinggi bertahan sepanjang satu siklus harga minyak penuh, bukan hanya satu kuartal yang kuat.

Diamondback menaikkan kepemilikannya di Viper menjadi 42,9% pada September 2026, tanda bahwa Diamondback memperkirakan pendapatan royalti yang stabil ke depan. Ujian berikutnya datang pada laporan kuartalan Viper berikutnya, yang dijadwalkan pada 2 November 2026, setelah pasar tutup. Investor akan mengamati pertumbuhan produksi dan kebijakan dividen setelah Viper meninggalkan aturan lamanya, pembayaran 75% dari arus kas, pada Agustus 2026. Jika Diamondback terus menumbuhkan produksi di lahan Viper dan dividen bertahan, kesenjangan dapat menyempit dalam dua sampai empat kuartal ke depan.

Namun karena Viper bergantung pada laju pengeboran perusahaan lain, sebagian diskon ini mungkin tidak sepenuhnya menutup.

1. 2 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: produksi dan dividen dasar baruProduksi sama dengan atau di atas level Q2 dan dividen dasar kuartalan 0,50 dolar yang dibayar dari arus kas lulus; produksi lebih rendah atau pemotongan dividen gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q4 2026 dan rencana pengeboran Diamondback untuk 2027Rencana 2027 dengan aktivitas Diamondback yang stabil atau lebih tinggi di lahan Viper lulus; pemotongan pengeboran Diamondback di lahan Viper gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 1 September 2026Diamondback Energy menaikkan kepemilikan manfaatnya di Viper Energy menjadi 42,9%, setelah perjanjian pembelian 3.815.459 unit OpCo dan saham Kelas B yang sepadan.
• 3 Agustus 2026Viper Energy melaporkan hasil Q2 2026. Produksi rata-rata 134.363 barel setara minyak per hari, naik 69,5% dari setahun sebelumnya. Dewan menaikkan dividen dasar sebesar 32%, menjadi 2,00 dolar per saham per tahun, dan meninggalkan kebijakan sebelumnya yang membayar paling sedikit 75% arus kas yang dapat didistribusikan setiap kuartal sebagai dividen variabel.
• 9 Februari 2026Viper Energy menyelesaikan penjualan aset mineral dan royaltinya di luar Permian, seharga sekitar 617 juta dolar tunai, sehingga perusahaan menjadi bisnis murni Cekungan Permian.

• Viper memperoleh royalti sebagai bagian dari pendapatan minyak dan gas. Arus kasnya bergerak langsung mengikuti harga minyak dan gas. Penurunan harga minyak yang berkelanjutan akan menekan dividen yang baru dinaikkan dewan.
• Viper tidak mengebor sumurnya sendiri. Pertumbuhan produksinya bergantung pada laju pengeboran Diamondback Energy dan operator lain di lahannya. Jika Diamondback memperlambat pengeboran atau memindahkan modal ke tempat lain, pertumbuhan Viper ikut melambat.
• Viper tumbuh cepat lewat kesepakatan besar yang dibiayai utang dan ekuitas, termasuk akuisisi Sitio senilai 4,0 miliar dolar. Kesepakatan besar lain, atau kesepakatan yang tidak terintegrasi dengan baik, dapat menambah utang atau mendilusi pemegang saham yang ada.
• Viper meninggalkan kebijakan membayar paling sedikit 75% arus kas yang dapat didistribusikan sebagai dividen variabel setiap kuartal, dan beralih ke dividen dasar tetap yang lebih besar. Ini memberi investor yang mencari pendapatan pembayaran terjamin yang lebih besar, tetapi lebih sedikit keuntungan saat arus kas kuat.

Viper memiliki royalti dan tidak membayar biaya pengeboran, sehingga hanya butuh sedikit modal. Utangnya sedang dibanding arus kasnya, dan Diamondback tidak menjaminnya. Baca selengkapnya