Viper Energy

Viper Energy sở hữu quyền khoáng sản và quyền bản quyền ở Lưu vực Permian, bang Texas. Công ty không khoan hay vận hành giếng. Các công ty khác, chủ yếu là công ty mẹ Diamondback Energy, khoan và khai thác dầu khí trên đất của Viper. Viper thu một phần doanh thu đó dưới dạng tiền bản quyền, không có chi phí khoan riêng.

Viper Energy sở hữu quyền bản quyền dầu khí, nhưng không chọn nơi hay thời điểm khoan giếng. Thị trường định giá các công ty bản quyền thấp hơn các công ty tự vận hành giếng. Đó là vì tăng trưởng của Viper phụ thuộc hoàn toàn vào kế hoạch khoan của công ty mẹ Diamondback Energy, không phải vào quyết định do Viper tự đưa ra. Viper cũng vừa hoàn tất một đợt tái cơ cấu lớn.

Công ty mua Sitio Royalties năm 2025, rồi bán các tài sản ngoài Permian năm 2026. Nhà đầu tư thường coi chuỗi mua rồi bán như vậy là dấu hiệu của rủi ro tích hợp và pha loãng cổ phiếu thêm. Để khoảng cách thu hẹp, Diamondback cần tiếp tục khoan với tốc độ ổn định trên đất của Viper. Viper cũng cần cho thấy mức cổ tức cơ bản mới, cao hơn của mình giữ vững qua một chu kỳ giá dầu đầy đủ, không chỉ một quý mạnh.

Diamondback đã nâng tỷ lệ sở hữu của mình trong Viper lên 42,9% vào tháng 9 năm 2026, dấu hiệu cho thấy họ kỳ vọng thu nhập bản quyền ổn định phía trước. Phép thử tiếp theo đến ở báo cáo quý kế tiếp của Viper, dự kiến vào ngày 2 tháng 11 năm 2026, sau khi thị trường đóng cửa. Nhà đầu tư sẽ theo dõi tăng trưởng sản lượng và chính sách cổ tức sau khi Viper bỏ quy tắc cũ chi trả 75% dòng tiền vào tháng 8 năm 2026. Nếu Diamondback tiếp tục tăng sản lượng trên diện tích của Viper và cổ tức giữ vững, khoảng cách có thể thu hẹp trong hai đến bốn quý tới.

Nhưng vì Viper phụ thuộc vào tốc độ khoan của một công ty khác, một phần của mức chiết khấu này có thể không thu hẹp hoàn toàn.

1. 2 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: sản lượng và cổ tức cơ bản mớiĐạt nếu sản lượng bằng hoặc cao hơn mức Q2 và cổ tức cơ bản hằng quý 0,50 đô la được trả từ dòng tiền; không đạt nếu sản lượng thấp hơn hoặc cổ tức bị cắt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q4 2026 và kế hoạch khoan năm 2027 của DiamondbackĐạt nếu kế hoạch năm 2027 có hoạt động của Diamondback ổn định hoặc cao hơn trên đất của Viper; không đạt nếu Diamondback cắt giảm khoan trên diện tích của Viper.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 1 tháng 9, 2026Diamondback Energy nâng tỷ lệ sở hữu thụ hưởng của mình trong Viper Energy lên 42,9%, sau thỏa thuận mua 3.815.459 đơn vị OpCo và cổ phiếu loại B tương ứng.
• 3 tháng 8, 2026Viper Energy công bố kết quả Q2 2026. Sản lượng trung bình 134.363 thùng dầu quy đổi mỗi ngày, tăng 69,5% so với một năm trước. Hội đồng quản trị nâng cổ tức cơ bản 32%, lên 2,00 đô la mỗi cổ phiếu mỗi năm, và bỏ chính sách trước đây là trả ít nhất 75% dòng tiền có thể phân phối mỗi quý dưới dạng cổ tức biến đổi.
• 9 tháng 2, 2026Viper Energy hoàn tất việc bán các tài sản khoáng sản và bản quyền ngoài Permian, với giá khoảng 617 triệu đô la tiền mặt, đưa công ty thành một doanh nghiệp thuần Lưu vực Permian.

• Viper thu tiền bản quyền dưới dạng một phần doanh thu dầu khí. Dòng tiền của công ty biến động trực tiếp theo giá dầu và khí. Giá dầu giảm kéo dài sẽ gây áp lực lên mức cổ tức mà hội đồng quản trị vừa nâng.
• Viper không tự khoan giếng. Tăng trưởng sản lượng của công ty phụ thuộc vào tốc độ khoan của Diamondback Energy và các nhà vận hành khác trên đất của mình. Nếu Diamondback chậm khoan hoặc chuyển vốn sang nơi khác, tăng trưởng của Viper cũng chậm theo.
• Viper tăng trưởng nhanh nhờ các thương vụ lớn được tài trợ bằng nợ và vốn chủ, trong đó có thương vụ mua Sitio trị giá 4,0 tỷ đô la. Một thương vụ lớn khác, hoặc một thương vụ tích hợp không tốt, có thể thêm nợ hoặc pha loãng cổ đông hiện hữu.
• Viper bỏ chính sách trả ít nhất 75% dòng tiền có thể phân phối làm cổ tức biến đổi mỗi quý, để chuyển sang mức cổ tức cơ bản cố định lớn hơn. Điều này mang lại cho nhà đầu tư thu nhập một khoản thanh toán đảm bảo lớn hơn nhưng ít hưởng phần tăng thêm hơn khi dòng tiền mạnh.

Viper sở hữu quyền bản quyền và không trả chi phí khoan, nên cần ít vốn. Nợ của công ty ở mức vừa phải so với dòng tiền, và Diamondback không bảo lãnh. Đọc tiếp