Choice Hotels International

Choice Hotels は、ホテルのフランチャイズを展開しています。ホテルのオーナーは Choice にロイヤルティなどの手数料を支払い、Choice はオーナーのために予約システム、ロイヤルティプログラム、マーケティングを運営しています。ブランドは、ミッドスケール、長期滞在、アップスケール、エコノミーの客層向けです。2026年6月30日時点で、世界の客室数は661,089室で、米国が499,226室、その他の国が161,863室でした。

世界の開業予定は約77,300室でした。2025年には、カナダのマスターフランチャイジーである Choice Hotels Canada を買収しました。運営中のホテルを19軒所有しており、2027年上半期に売却を始める見込みです。Dominic Dragisich は2026年8月31日に社長兼 CEO に就任しました。

市場は Choice Hotels に、米国のホテル需要の伸びの鈍さと、経営トップの交代を織り込んでいます。2026年の米国 RevPAR の成長見通しは0%から1.25%で、2026年6月30日までの一年間で米国の客室数は0.3%減りました。長年務めた CEO は2026年5月に退任し、Choice がフランチャイジー向けのツールや宿泊客へのサービス提供により多くを支出するため、純利益の見通しは下がりました。純債務は2026年6月30日時点で調整後 EBITDA の3.1倍でした。

差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。開業が増え、閉鎖が減ることで、米国の純増客室数が増え始める必要があります。長期滞在と海外の客室が、二桁の伸びで増え続ける必要があります。2027年上半期から始める自社保有ホテルの売却で資本を回収し、レバレッジを目標の3.0倍から4.0倍の範囲に保つ必要があります。

2026年11月2日の2026年 Q3 の決算と、2027年初めに出る2027年の見通しが、次の試金石です。これらの確認を通過すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は、米国の景気が弱まり、Choice が対象とするミッドスケールとエコノミーの宿泊客の旅行が減ることです。

1. 2026年11月2日これから

   2026年 Q3 決算:米国の客室数と RevPAR米国の RevPAR が見通しの0%から1.25%の範囲に入り、米国の純増客室数が改善すれば合格です。調整後 EBITDA の見通しを引き下げるか、米国の客室数が減れば不合格です。
2. 2027年Q2 · 推定これから

   自社保有ホテルの最初の売却最初の自社保有ホテルの売却が、2027年上半期に簿価に近い価格で成立すれば合格です。売却がないか、大きな損失での売却なら不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月30日Choice は、RV 旅行向けの会員制ネットワークで、11,200か所超のホスト拠点を持つ Harvest Hosts を、企業価値約1.3億ドルの現金で買収することで合意しました。Choice は現金と回転信用枠で資金を賄います。買収は2026年10月1日に完了する見込みで、2026年の業績や自社株買いの計画への重大な影響は見込んでいません。
• 2026年8月31日Choice は、Dominic Dragisich を社長兼 CEO および取締役に任命しました。彼は2026年5月20日から暫定 CEO を務め、2017年から2023年まで同社の最高財務責任者でした。前 CEO の Patrick Pacious は取締役会を退きました。
• 2026年8月28日Choice は、満期が2029年8月28日、金利が SOFR+1.25%の、5億ドルの無担保タームローンを結びました。債務の返済を含む一般的な目的に使う見込みです。

前回の決算

2026年8月5日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月2日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月5日 · chh-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月5日 · chh-20260805
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · chh-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · chh-20260430

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1046311)

• ロイヤルティ手数料は、米国のホテルの客室あたり収益に左右されます。2026年の米国 RevPAR の成長見通しは0%から1.25%にとどまります。景気が弱まれば、ミッドスケールとエコノミーの宿泊客の旅行が減り、手数料が減ります。
• Choice は、フランチャイジー向けのツールや宿泊客へのサービス提供に、これらのプログラムで集める額より多くを支出しています。この赤字が、2026年の純利益の見通しを引き下げる原因になりました。支出がフランチャイジーの収益を増やさなければ、利益は低いままになります。
• 債務は、回転信用枠での借入と、新しい5億ドルのタームローンで増えました。純債務は2026年6月30日時点で調整後 EBITDA の3.1倍で、債務が増えると、景気後退時の余裕が小さくなります。
• Choice は2026年に CEO を交代し、最高人事責任者は2026年末にその役職を退きます。経営陣の交代は、計画の実行を遅らせる可能性があります。

Choice Hotels は、シニアノート、回転信用枠、そして2026年8月からはタームローンで資金を調達しています。2026年6月30日時点の債務元本は約20.2億ドルで、2029年満期のシニアノート4億ドル、2031年満期の4.5億ドル、2034年満期の6億ドルに加え、2029年満期の10億ドルの回転信用枠のうち5.67億ドルを引き出していました。 続きを読む

配当利回り

1.0% (直近12か月、本日の株価$113.66で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.152（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.152（$0.288 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の15%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月1日、1株あたり$0.288

年ごとの1株配当

過去10年間で、配当は年平均約3.5%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。