DraftKings

DraftKingsは、オンラインのスポーツベッティング、オンラインのカジノゲーム(iGaming)、デイリー・ファンタジー・スポーツを運営し、2025年12月からは、Predictionsという予測市場の製品も手がけています。モバイルのスポーツベッティングは、米国の27州、ワシントンD.C.、プエルトリコ、つまり米国の人口の約53%でサービスを提供しており、iGamingは5州でサービスを提供しています。カナダでも、人口の約51%にあたる州で事業を行っています。

DraftKingsは、販促費用を差し引いた後の、顧客が失う賭け金の割合(ホールド)で収益を得ており、州の税金と手数料を、市場アクセスのパートナーに支払っています。2026年のQ2は、月間のユニークな支払い顧客が360万で、顧客はスポーツに131億ドルを賭けました。最大のコストは、マーケティング、販促、税金、自社のベッティング・プラットフォームを動かす技術です。

市場は、KalshiやPolymarketなどの予測市場がスポーツベッティング事業を脅かしているため、DraftKingsに割安な評価を付けています。これらのプラットフォームは、連邦の規則に基づき、州の免許も州のベッティング税もなしに、多くの州でスポーツのイベント契約を提供し、広告にも多額を使っています。DraftKingsは自社のPredictionsの製品を始めて資金を投じているため、利益が減っています。2026年のQ2は、売上が5%減って14.4億ドルになり、調整後EBITDAは3.01億ドルから1.15億ドルに減りました。

2026年10月、Jefferiesは、2026年の下半期のPredictionsへの支出が、計画の2億ドルから3億ドルを約1億ドル上回ると見積もりました。競合のFanaticsは、2027年にベッティングの広告に最大10億ドルを使う計画です。差が縮まるには、三つのことが必要です。2026年8月28日に第九巡回区連邦控訴裁判所がネバダ州について行ったように、裁判所や規制当局がスポーツのイベント契約を免許を持つ事業者に限り、おそらく連邦最高裁判所から、より広い判断が続く必要があります。

DraftKingsは、売上65億ドルから69億ドル、調整後EBITDA7億ドルから9億ドルという2026年の見通しを達成する必要があります。中核事業は、Predictionsがシェアを伸ばす間も、約10億ドルの調整後EBITDAを保つ必要があります。最初の試金石は、2026年11月初めに見込まれる2026年Q3の決算です。2027年2月の2027年の見通しと、2027年半ばまでの裁判所の判断が続きます。

規制当局が予測市場を制限するか、DraftKingsが予測市場で利益を出しながらシェアを獲得すれば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。主なリスクは、連邦の規則がすべての州で予測市場を開いたままにし、州の免許を持つベッティングが保護を失うことです。

1. 2026年11月6日 · 推定これから

   2026年Q3決算:Predictionsへの支出と2026年の見通し調整後EBITDA7億ドルから9億ドルという2026年の見通しが維持され、Predictionsの取引高が伸びれば合格。見通しが引き下げられるか、Predictionsの損失が大きくなれば不合格。
2. 2027年2月18日これから

   ルイジアナ州の免許更新の聴聞ルイジアナ州の免許が全面的に更新されれば合格。更新の拒否や、マーケティングや製品を制限する新たな条件があれば不合格。
3. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し調整後EBITDAが10億ドル近く、またはそれ以上という2027年の見通しなら合格。Predictionsの損失が増えて利益が減る見通しなら不合格。
4. 2027年Q2 · 推定これから

   スポーツの予測市場に関する裁判所と規制当局の判断州がスポーツのイベント契約に免許を求めることを認める判断が出れば合格。予測市場がすべての州でスポーツ契約を提供することを認める連邦の判断が出れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月16日NBAは、提携するスポーツブックに対し、2026-27年シーズンから一部の賭けを止めるよう通知しました。対象には、同じ選手のアンダーを組み合わせたパーレー、開幕のティップの賭け、最初の得点の賭けが含まれます。
• 2026年10月15日ルイジアナ州ゲーム管理委員会は、DraftKingsのスポーツベッティング免許について、条件付きで四か月の延長を認め、2026年11月10日に終わります。正式な更新の聴聞は2027年2月18日に予定されています。委員会は、DraftKingsのAIの使い方、予測市場、一部の大株主の適格性に関する未提出の書類について書面での回答を求め、ほかに六つの条件を付けました。委員会は、報道は違反の認定ではないと述べました。
• 2026年10月15日Jefferiesは、Buyの投資判断を維持し、2026年の調整後EBITDAの予想を15%引き下げて5.77億ドルとしました。2026年の下半期は、計画の2億ドルから3億ドルより約1億ドル多くPredictionsに支出し、2026年のQ3には6700万ドルの調整後EBITDAの損失が出ると見ています。DraftKingsは今や、取引高で米国第三位の予測取引所だと述べました。

前回の決算

2026年8月7日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月6日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月7日 · dkng-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月7日 · dkng-20260807
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月8日 · dkng-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月8日 · dkng-20260508
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月13日 · dkng-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月13日 · dkng-20260213
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月7日 · dkng-20250930
• 8-K決算発表提出日 2025年11月7日 · dkng-20251107

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1883685)

• 予測市場は、州の免許も州のベッティング税もなしに、多くの州でスポーツのイベント契約を提供しています。連邦の規則がどこでも事業を認めれば、顧客を奪い、DraftKingsの州の免許の価値を下げる可能性があります。裁判所の判断は割れており、2026年9月に連邦最高裁判所に判断が求められました。
• Predictions、販促、広告への支出が利益を押し下げます。調整後EBITDAは2026年のQ2に62%減り、Jefferiesは2026年のQ3に調整後EBITDAの損失を見込んでいます。Fanaticsや予測市場などの競合は、2027年に大きな広告予算を計画しています。
• スポーツの結果は、四半期ごとの業績を変えます。2026年のQ2は、顧客に有利な結果が売上を押し下げ、Susquehannaは2026年10月に、スポーツベッティングの利益率の弱さを指摘しました。
• 州は、ベッティング税を引き上げたり、ギャンブル広告や責任あるゲームに関する規則を加えたりする可能性があります。Quartzは2026年9月に、マサチューセッツ州ゲーミング委員会が、DraftKingsがAIを使ってお金を失う顧客を狙った方法を調べていると報じました。2026年10月15日には、ルイジアナ州がDraftKingsの免許を四か月だけ延長し、AIの使用についての回答を含む条件を付け、報道によれば、FTCがスポーツブックの広告について初期の調査を始めました。
• iGamingの成長が鈍りました。Jefferiesは、iGamingが2026年のQ2に5.4%伸びたと述べ、これはDraftKingsの歴史で最も遅いペースかもしれません。

DraftKingsは、二つの負債で資金を調達しています。2026年6月30日時点で、2028年3月15日に満期を迎えるゼロクーポンの転換社債が12.65億ドル、担保付きタームローンが5.92億ドルありました。 続きを読む

DraftKingsは配当を支払っていません。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。