Eastman Chemical

Eastman Chemical は、テネシー州キングスポートに本社を置く特殊素材の会社です。事業は四つのセグメントに分かれます。Advanced Materials は、特殊プラスチックと自動車のフロントガラス用の中間膜を作っています。Additives & Functional Products は、塗料、ケア製品、農業向けの添加剤を作っています。

Fibers は、たばこフィルター用のアセテート・トウと繊維を作っています。Chemical Intermediates は、オレフィンなどの基礎化学品を作っています。Eastman はキングスポートで、ポリエステルのごみを新しいプラスチックの原料に分解するメタノリシス工場も運営しています。2026年 Q2 の売上は25.1億ドルでした。

市場は Eastman に、特殊品の市場での需要の弱さと、一時的と見ている利益を織り込んでいます。自動車、建物、耐久消費財のような選択的な最終市場では、需要が弱いままです。Fibers の売上は、顧客がアセテート・トウの在庫を減らし、繊維の需要が落ちたため、2026年 Q2 に11%減りました。2026年の利益の伸びの多くは Chemical Intermediates から来ており、中東の紛争が供給を乱してスプレッドが広がったためで、Eastman はこの影響が弱まると見ています。

Eastman は、インフレで売掛金が増えたため、2026年の営業キャッシュフローの見通しも約9億ドルに引き下げました。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。第一に、2026年 Q3 の調整後 EPS が、同社の見込みどおり、Q2 の1.97ドルに近いこと。第二に、特殊品の販売量が伸び、顧客が年間契約に沿って購入するにつれて Fibers の販売量が増えること。

第三に、Eastman が下半期に運転資本を解放し、1億2500万ドルから1億5000万ドルのコスト削減を維持することです。また、メタノリシス工場の立ち上げが進み、包装の顧客を獲得する必要もあります。2026年10月29日の2026年 Q3 決算が次の試金石です。2027年初めの通期決算と2027年の見通しが主な試金石です。

差が縮まるのは、最終市場の需要が回復する、数年かけた場合に限られます。縮まらない主な理由として考えられるのは、Eastman が左右できない、自動車、建物、消費財の需要の弱さが長く続くことです。

1. 2026年10月29日これから

   2026年 Q3 決算:特殊品の販売量調整後 EPS が1.97ドルに近く、Advanced Materials と Fibers の利益が増え、運転資本が解放されれば合格。調整後 EPS が1.97ドルを大きく下回るか、キャッシュフローの見通しが下がれば不合格。
2. 2027年1月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2026年の営業キャッシュフローが約9億ドルで、2027年の見通しが特殊品の利益の増加を示せば合格。見通しが Chemical Intermediates に頼るか、利益の減少を示せば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年7月30日Eastman は2026年 Q2 の決算を発表しました。売上は10%増えて25.1億ドル、調整後 EPS は1.60ドルから1.97ドルに増えました。Chemical Intermediates の売上は、販売量と価格の上昇で39%増え、Fibers の売上は11%減りました。Eastman は2026年 Q3 の調整後 EPS が1.97ドルに近づくと見ており、2026年の営業キャッシュフローは約9億ドルに近づくと見ています。
• 2026年7月15日米国環境保護庁の職員が、テネシー州キングスポートにある Eastman のメタノリシス工場を訪れました。
• 2026年5月19日Eastman は、循環型の素材回収について、ISO 59014の認証を取得しました。

前回の決算

2026年7月30日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年10月29日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月31日 · emn-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月30日 · emn-20260730
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月1日 · emn-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · emn-20260430
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月13日 · emn-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年1月29日 · emn-20260129
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年11月4日 · emn-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 915389)

• 特殊品の販売量は、自動車、建物、耐久消費財のような選択的な最終市場に左右されます。これらの市場の需要は2026年の上半期も弱いままで、景気後退が来れば、販売量はさらに減ります。
• Chemical Intermediates の利益は、中東の紛争が供給を乱したため、2026年に増えました。供給が正常に戻ると、このセグメントのスプレッドと利益は減る可能性があります。
• アセテート・トウの需要は、喫煙者が減るにつれて時間とともに減り、顧客は2026年に在庫を減らしました。Fibers の売上は2026年 Q2 に11%減りました。
• メタノリシス工場の収益は、再生原料の需要と、顧客が支払う価格に左右されます。需要が鈍ければ、この投資の収益は下がります。

Eastman は、シニア債、コマーシャル・ペーパー、リボルビング・クレジット・ファシリティで事業を賄っています。2026年6月30日時点の借入総額は52.2億ドルで、長期借入が44.5億ドル、一年以内に期限が来る分が7億6500万ドルでした。 続きを読む

配当利回り

5.3% (直近12か月、本日の株価$63.50で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$3.36（支払い回数：4）

現在の年間配当

$3.36（$0.84 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の81%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月15日、1株あたり$0.84

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約4.0%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約6.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。