Pool Corporation

Pool Corporationは、スイミングプール用の用品と設備の最大の卸売会社です。プールの建設や設置は行いません。メーカーから薬品、部品、設備を仕入れ、プールの施工会社、小売店、サービス会社に再販売します。

Horizonのネットワークを通じて、灌漑や造園の製品も販売し、National Pool Trendsを通じてタイルや石材も販売しています。独立したPinch A Pennyのフランチャイズ店にも供給しています。同社は、仕入れ原価と再販売価格の差である上乗せ分で稼いでいます。

投資家がPool Corporationを割り引いて評価しているのは、パンデミック期のプール建設ブームが完全に終わったと恐れているからです。CEOの突然の交代と、Berkshire Hathawayによる株式の全面的な売却も、この慎重さを強めています。しかし、Pool Corporationの売上の大部分は、新規の建設ではなく、保守と修理から来ています。

プールの所有者は、新しいプールが造られるかどうかにかかわらず、毎年、薬品を買い、部品を交換します。割安さが縮まるには、新規の建設が弱いままでも、保守の需要が伸び続ける必要があります。新しいCEOのJohn Watwoodも、突然の経営陣の交代の後に、混乱なく会社を運営できることを示す必要があります。

投資家は、プールの繁忙期にあたる、2026年10月22日のQ3 2026決算で、早い手掛かりを得ます。新しいプールの建設が底を打ったかどうかを含む、より全体的な姿が分かるには、おそらくあと二〜四四半期が必要です。保守の需要が長続きし、利益率が安定すると分かれば、その間に割安さは縮まる可能性があります。

1. 2026年10月22日4日超過

   2026年Q3決算:繁忙期の保守の売上と売上総利益率保守製品の売上が伸び、売上総利益率が2026年の見通しの約29.4%に沿い、2026年の調整後一株利益の見通し10.87ドルから11.17ドルが確認されれば合格。売上が減るか、見通しが引き下げられれば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年通期決算と新CEOによる最初の2027年の見通し一株利益が伸びる2027年の見通しで、新しいプールの建設の減少が止まった兆しがあれば合格。一株利益の見通しが横ばいか低いか、事業を混乱させる新しい戦略があれば不合格。
3. 2027年7月 · 推定これから

   2027年Q2決算:CEOのWatwood体制での二度目の繁忙期売上と営業利益が2026年Q2を上回り、利益率が安定していれば合格。営業利益が二年続けて減れば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月8日Pool Corporationは、2026年10月22日の市場開始前に、Q3 2026の決算を発表することを確認しました。
• 2026年10月5日Pool Corporationは、上級副社長のKenneth St. Romainが、2026年12月31日に経営幹部の職を退くと述べました。その日以降は、CEOに助言します。
• 2026年9月25日Pool Corporationは、Constelliumの元CEOであるJean-Marc Germainを、2026年9月30日付で独立取締役として取締役会に加えました。

前回の決算

2026年10月22日 (sec.govの8-K)

• 8-K決算発表提出日 2026年10月22日 · pool-20261022
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月29日 · pool-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月23日 · pool-20260723
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月28日 · pool-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月23日 · pool-20260423
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月26日 · pool-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月19日 · pool-20260219
• 10-Q2025年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2025年10月29日 · pool-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 945841)

• 新しい地中のプールの建設は、2025年に60,000基をわずかに下回り、2021年のピークの約117,000基の約半分になりました。高い金利により、この任意の購入は資金を調達しにくい状態が続いています。さらに減れば、建材と設備の売上が減ります。
• 会社は、前のCEOの突然の退任の後、2026年に初めてCEOを務める新しい人物を迎えました。経営陣の交代は、事業がすでに任意需要の弱さに直面している時期に、実行上のリスクを加えます。
• 売上総利益率は、2024年と2025年に29.7%のままでしたが、2026年の上半期は、輸入貨物費用の上昇と顧客構成により下がりました。2026年Q2の10-Qは、2026年の売上総利益率が2025年より約0.3ポイント低くなると見ています。利益率への圧力が続けば、より安定した保守事業からの売上の増加を打ち消します。

Pool Corporationには公募の社債がなく、負債はすべて変動金利の銀行借入と証券化による負債で、その大部分は親会社にあります。負債には季節性があり、冬の在庫の仕入先への支払い期限が来る第二四半期にピークとなり、夏に顧客が支払うにつれて減ります。 続きを読む

配当利回り

3.0% (直近12か月、本日の株価$172.44で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$5.10（支払い回数：4）

現在の年間配当

$5.20（$1.30 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年8月13日、1株あたり$1.30

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約13.1%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約16.2%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。