Wyndham Hotels & Resorts

Wyndham Hotels & Resorts は、世界最大級のホテルのフランチャイズ会社の一つです。約100か国に約8,500軒、877,000室を超える客室があります。ホテルの大半はエコノミーとミッドスケールのセグメントです。ホテルのオーナーは、ブランド、予約システム、ロイヤルティプログラムを使うために、ロイヤルティと手数料を支払います。

Wyndham はホテルの大半を所有していません。2026年9月30日時点で、米国に500,000室、その他の国に377,400室がありました。本社はニュージャージー州パーシッパニーにあります。Geoff Ballotti が社長兼 CEO です。

市場は、エコノミーとミッドスケールのホテルの需要の弱さと、米国での成長の鈍さを Wyndham の株価に織り込んでいます。米国の客室数は、2026年9月30日までの一年で1%減りました。2026年の Q3には、為替一定の国際 RevPAR が3%減り、中国の RevPAR は10%減りました。欧州の大手フランチャイジーである Revo Hospitality Group が破綻手続きに入り、Wyndham は2026年の見通しから Revo の売上をすべて除きました。

純負債レバレッジは3.6倍で、目標の3〜4倍の中ほどに近い水準です。差が縮まるには、三つのことが必要です。米国の RevPAR が伸び続ける必要があります。2026年の Q3には6%上がり、Wyndham は2026年の Q4が Q3の水準に近いと見込んでいます。

世界の純増室数が2026年に約4%増え、約264,000室という過去最高の開業予定が開業し続ける必要があります。調整後 EBITDA が、2026年の見通しの7億4000万ドルから7億4500万ドルに達し、2027年に増える必要があります。2026年 Q4の決算と、2027年初めに示される2027年の見通しが次の試金石です。これらを満たせば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。

縮まらない主な理由は、米国経済の弱まりで、エコノミーとミッドスケールのホテルが最初に影響を受けます。

1. 2026年10月21日達成

   2026年 Q3決算:米国の RevPAR と客室数の増加米国の RevPAR の成長が2%近くで、2026年の見通しが維持または引き上げられれば合格。米国の RevPAR が下がるか、見通しが引き下げられれば不合格。結果: 米国の RevPAR は6%上がり、Wyndham は2026年の見通しを、調整後 EBITDA7億4000万ドルから7億4500万ドル、希薄化後の調整後一株利益4.84ドルから4.92ドルに引き上げました。
2. 2027年1月21日 · 推定これから

   2026年の通期決算と2027年の見通し2026年の純増室数が約4%以上で、2027年の見通しが調整後 EBITDA の増加を示せば合格。客室数の増加が低いか、EBITDA の見通しが横ばいなら不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月21日Wyndham は2026年の Q3の決算を発表しました。米国の RevPAR は6%上がり、世界の RevPAR は為替一定で2%上がりました。世界の客室数は Revo を除いて4%増え、開業予定は約264,000室という過去最高に達しました。純利益は6%減の9900万ドル、調整後 EBITDA は3%減の2億700万ドルでした。マーケティング基金の時期の違いで比較が下がり、比較可能な基準では調整後 EBITDA は5%増えました。Wyndham は2026年の見通しを、調整後 EBITDA7億4000万ドルから7億4500万ドル、希薄化後の調整後一株利益4.84ドルから4.92ドルに引き上げました。客室数の増加は約4%を見込んでいます。
• 2026年9月29日取締役会は、自社株買いの承認枠を4億ドル引き上げました。このプログラムに終了日はありません。
• 2026年7月22日Wyndham は2026年の Q2の決算を発表しました。米国の RevPAR は2%上がり、世界の客室数は Revo を除いて4%増えました。純利益は17%増の1億200万ドル、希薄化後の調整後一株利益は11%増の1.48ドル、調整後 EBITDA は9%増の2億1200万ドルでした。Wyndham は2026年の見通しを、調整後 EBITDA7億3500万ドルから7億4500万ドル、希薄化後の調整後一株利益4.71ドルから4.83ドルに引き上げました。

前回の決算

2026年10月21日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2027年1月21日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年9月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年10月22日 · wh-20260930
• 8-K決算発表提出日 2026年10月21日 · wh-20261021
• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年7月23日 · wh-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年7月22日 · wh-20260722
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年4月30日 · wh-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月29日 · wh-20260429

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1722684)

• エコノミーとミッドスケールのホテルは、使えるお金の少ない旅行者に依存しています。米国経済が弱まると RevPAR が下がり、それに伴いロイヤルティも減ります。
• フランチャイジーが破綻することがあります。欧州の大手フランチャイジーである Revo Hospitality Group が破綻手続きに入り、Wyndham はその手数料を繰り延べ、客室を成長の数字から除きました。フランチャイジーの破綻が増えると、手数料と客室数が減ります。
• 2026年の Q3に、為替一定の国際 RevPAR は3%下がりました。主な理由は、中国の RevPAR が10%下がったことです。中東の紛争と中国での価格圧力により、低下が長引く可能性があります。
• 2026年9月30日時点の純負債レバレッジは3.6倍でした。金利が上がると支払利息が増え、2026年の最初の九か月の支払利息は1億800万ドルでした。

Wyndham は、優先債、タームローン、回転信用枠で事業の資金を賄っています。2026年9月30日時点の総負債は27.3億ドルで、内訳は、2030年5月満期のタームローン B が14.9億ドル、2033年満期で利率5.625%の優先債が6億4100万ドル、2028年満期で利率4.375%の優先債が4億9800万ドル、回転信用枠の借入が8300万ドル、その他の負債が1400万ドルです。 続きを読む

配当利回り

2.2% (直近12か月、本日の株価$78.36で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.70（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.72（$0.43 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の66%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月15日、1株あたり$0.43

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約21.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。