Park Hotels & Resorts

Park Hotels & Resorts は、バージニア州タイソンズに本社を置く不動産投資信託(REIT)です。米国で、大型のアッパーアップスケールのホテルとリゾートを所有しており、そのほとんどが Hilton のブランドです。Park は、保有を続ける予定のコアホテルと、売却する予定の非コアホテルに、ホテルを分けています。

2026年 Q2 に、20のコアホテルの客室数は15,789室でした。最大のものは、Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort(2,886室)、New York Hilton Midtown、Hilton New Orleans Riverside、Hilton Chicago、オーランドの Bonnet Creek リゾート複合施設です。第三者の運営会社が、Park のためにホテルを運営しています。

市場は、債務、資本の必要性、一部の都市市場での需要の弱さを理由に Park を割り引いて評価しています。Park には、2026年に期限が来る債務が約14億ドルあり、Hilton Hawaiian Village の12.75億ドルの抵当ローンを含みます。2026年9月30日に、費用のより高い新しいローンでその抵当ローンを返済し、借り換えにより2026年に約0.13億ドルの追加の支払利息を見込んでいます。Park は、マイアミの Royal Palm やワイキキの Ali'i Tower など、大規模な改装にも費用をかけています。

2026年9月には、最高投資責任者が退任し、取締役会は、ほかの役員に引き留めのための株式報酬を付与しました。差が縮まるには、Park が、調整後 EBITDA が6.17億ドルから6.37億ドル、調整後 FFO が一株当たり1.90ドルから2.00ドルという2026年の見通しを達成する必要があります。ハワイ、オーランド、キーウェストでの団体需要が強いままで、Royal Palm が、Park が見込む15%から20%の収益を上げる必要があります。Park は、残りの非コアホテルを売却し、債務を減らす必要もあります。

2026年11月上旬に見込まれる2026年 Q3 の決算が、次の試験です。これらの確認項目を満たせば、差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は経済の弱まりで、ホテルの需要が減り、債務の借り換えが難しくなります。

1. 2026年11月6日 · 推定これから

   2026年 Q3 の決算:見通しと団体需要RevPAR の成長と調整後 EBITDA が、6.17億ドルから6.37億ドルの見通しに向けて順調であれば合格で、見通しの引き下げは不合格です。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2026年 Q4 の決算と2027年の見通し一株当たり調整後 FFO が高まり、非コアホテルの売却がさらに進む2027年の見通しは合格で、調整後 FFO が低くなる見通しは不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月30日Park は、2026年11月1日が期限だった Hilton Hawaiian Village Waikiki Beach Resort の12.75億ドルの抵当ローンを全額返済しました。資金には、Bonnet Creek の7億ドルの抵当ローンと、無担保のデイレイド・ドロー型タームローンからの6億ドルの引き出しを使いました。
• 2026年9月11日Park は、執行副社長兼最高投資責任者の Thomas Morey が、2026年9月8日に退社したと述べました。
• 2026年9月3日取締役会は、CEO の Thomas Baltimore への331,564株を含め、執行役員に、一回限りの引き留めのための譲渡制限付き株式を付与しました。この付与は四年後に権利が確定します。Park は、これは経営陣の交代と採用のリスクに対応するものだと述べました。

前回の決算

2026年8月6日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月6日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月7日 · pk-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月6日 · pk-20260806
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月1日 · pk-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年4月30日 · pk-20260430
• 10-K2025年12月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年2月20日 · pk-20251231
• 8-K決算発表提出日 2026年2月19日 · pk-20260212

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1617406)

• Park には約39億ドルの債務があり、2026年の借り換え後、その多くが変動金利になりました。金利の上昇や業績の悪化は、債務のコストを高め、借り換えを難しくします。
• ホテルの需要は、景気が弱いとすぐに落ち込みます。2026年 Q2 のコアホテルの調整後 EBITDA 1.82億ドルのうち、Hilton Hawaiian Village だけで0.41億ドルを稼いだため、ハワイへの旅行の減少は大きな影響を及ぼします。
• 2026年 Q3 に始まった Ali'i Tower の1億ドルの工事のような大規模な改装は、客室を使えなくし、計画より費用がかかる可能性があります。
• 最高投資責任者は2026年9月に退任し、取締役会は、ほかの役員を引き留めるために報酬を付与しました。さらなる退任は、非コアホテルの売却を遅らせる可能性があります。

Park は、無担保債券、銀行のタームローン、少数のホテルの抵当ローンで資金を調達しています。2026年6月30日時点で、債務は39.2億ドル、加重平均金利は5.21%、現金は2.64億ドルでした。 続きを読む

配当利回り

5.9% (直近12か月、本日の株価$16.99で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.00（支払い回数：4）

現在の年間配当

$1.00（$0.25 × 年4回）

直近の権利落ち日

2026年9月30日、1株あたり$0.25

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。