SK Telecom

A SK Telecom é a maior operadora de celular da Coreia do Sul. Ela vende serviços de celular e de dados e, por meio de sua subsidiária integral SK Broadband, vende internet fixa, IPTV e serviços para empresas. Também opera data centers e está construindo um negócio de IA, incluindo data centers de IA. A SK Telecom faz parte do SK Group, que também inclui a SK hynix, fabricante de chips de memória.

A receita operacional foi de 8,75 trilhões de wones no primeiro semestre de 2026, quase a mesma de um ano antes. O mercado coreano de celular tem três operadoras principais, e o governo define regras sobre preços, subsídios e espectro. A SK Telecom negocia na Bolsa da Coreia, e seus recibos de depósito americanos (SKM) negociam na NYSE.

O mercado avalia a SK Telecom pelo crescimento lento em um mercado coreano de celular maduro, pelo custo de uma violação de segurança cibernética em 2025 e pelo risco de grandes gastos com data centers de IA. Após a violação de USIM em abril de 2025, a empresa suspendeu novas assinaturas de celular em lojas físicas até 23 de junho de 2025, pagou uma multa de 134,8 bilhões de wones em novembro de 2025 e prometeu investir 700 bilhões de wones em segurança da informação ao longo de cinco anos. A receita do primeiro semestre de 2026 foi 0,5% menor que a de um ano antes. Em junho de 2026, a empresa disse que estuda um plano para construir, em etapas, data centers de IA com capacidade total de 15 gigawatts, o que pode exigir grandes quantias de capital.

As ações coreanas também costumam negociar a valores menores que os de empresas parecidas em outros mercados, e parte da lacuna pode durar. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. O lucro operacional precisa ficar perto do nível do primeiro semestre de 2026, de 1,10 trilhão de wones, alta de 22% sobre o fraco primeiro semestre de 2025. O plano de data centers de IA precisa ser financiado principalmente por parceiros, como na venda de 37% da SK Horizon, a nova empresa de data centers, para a KKR e a IMM por cerca de 1,88 trilhão de wones, prevista para março de 2027.

A receita de celular precisa voltar a crescer à medida que o efeito da violação diminui. Os resultados do Q3 2026, estimados para cerca de 5 de novembro de 2026, e os resultados do ano inteiro no início de 2027 dão os testes. Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a oito trimestres. O principal motivo para ela não fechar é um grande programa de data centers de IA financiado com nova dívida, com retornos que ainda não são claros.

1. 5 de nov. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q3 2026: receita e lucro operacionalPassa se houver crescimento da receita e um lucro operacional acima dos 566,0 bilhões de wones do Q2 2026; falha se a receita ou o lucro operacional caírem.
2. março de 2027 · est.Pendente

   Conclusão da venda de ações da SK HorizonPassa se a venda para a KKR e o consórcio IMM for concluída por cerca de 1,88 trilhão de wones com a emissão de novas ações planejada; falha se houver atraso além de meados de 2027 ou um preço menor.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 14 de outubro de 2026A SK Telecom disse que, além de suas divulgações anteriores, não tem planos específicos para um data center de IA no exterior de 5 gigawatts noticiado pela mídia. Ela havia dito antes que estuda data centers de IA com meta de capacidade total de 15 gigawatts no médio e longo prazo.
• 27 de agosto de 2026A SK Broadband aprovou um plano para separar seus negócios de data centers e de linhas dedicadas de cabos submarinos em uma nova empresa, a SK Horizon, prevista para fevereiro de 2027. A SK Telecom concordou em vender 24,5 milhões de ações da SK Horizon para a KKR e o consórcio IMM por cerca de 1,88 trilhão de wones, e a SK Horizon planeja emitir novas ações para eles por cerca de 1,20 trilhão de wones. Após esses negócios, a SK Telecom espera deter 51% da SK Horizon.
• 5 de agosto de 2026A SK Telecom divulgou resultados preliminares do Q2 2026. A receita operacional foi de 4,36 trilhões de wones, alta de 0,5% em relação a um ano antes, e o lucro operacional foi de 566,0 bilhões de wones, alta de 67% sobre 338,3 bilhões de wones no Q2 2025. O lucro do período foi de 466,0 bilhões de wones.

Próximos resultados

Previsto para cerca de 5 de novembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 29 de abril de 2026 · Ler em sec.gov
• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 29 de abril de 2025 · Ler em sec.gov

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1015650)

• O plano de data centers de IA com meta de 15 gigawatts pode exigir um investimento muito grande. Se os parceiros não financiarem a maior parte, a empresa pode aumentar a dívida ou cortar dividendos, e os retornos ainda não são conhecidos.
• A violação de USIM em abril de 2025 levou a uma multa de 134,8 bilhões de wones, a uma pausa em novas assinaturas em lojas físicas e a um programa de segurança de 700 bilhões de wones. Processos por danos a usuários ou novos incidentes de segurança podem trazer mais custos e perda de clientes.
• O mercado coreano de celular é maduro e regulado. As regras do governo sobre preços, subsídios e espectro, e a concorrência das outras duas operadoras e de operadoras de baixo custo, limitam o crescimento.
• A SK Telecom faz parte do SK Group e faz negócios com afiliadas, como a compra de uma participação na SK hynix NAND Product Solutions. Esses negócios podem atender mais às metas do grupo do que às dos acionistas minoritários.

A SK Telecom se financia principalmente com títulos em wones e alguns títulos em moeda estrangeira e empréstimos bancários. Em 30 de junho de 2026, a dívida era de cerca de 8,77 trilhões de wones: 7,28 trilhões de wones em debêntures de longo prazo, 1,06 trilhão de wones de dívida com vencimento em um ano, 300 bilhões de wones em empréstimos de longo prazo e 130 bilhões de wones em empréstimos de curto prazo. Ler mais

Pago por ação

US$ 0,00 nos últimos 12 meses (pagamentos: 0)

Última data ex-dividendo

30 de maio de 2025, US$ 0,333 por ação

Dividendos por ação por ano

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.