Meta Platforms

A Meta administra Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger. A maior parte do seu lucro ainda vem da venda de publicidade nesses aplicativos, embora um novo pacote de assinatura chamado Meta One agora também venda recursos pagos de IA neles. A Meta também gasta muito para desenvolver IA, por meio da divisão Meta Superintelligence Labs, e para construir a infraestrutura de computação que o trabalho de IA exige.

O mercado avalia a Meta com desconto porque seu gasto com IA está superando o caixa que seu negócio de publicidade gera. O fluxo de caixa livre foi negativo em 2,12 bilhões de dólares no Q3 de 2026, depois de 784 milhões de dólares no Q2 de 2026. Em outubro de 2026, a Meta estreitou a projeção de gastos de capital de 2026 para 135 a 145 bilhões de dólares, de 130 a 145 bilhões de dólares. Ela não recomprou ações nos primeiros nove meses de 2026.

A Meta também financia novos data centers por meio de joint ventures com parceiros, e os títulos de sua joint venture de El Paso foram precificados a um rendimento perto de 7,5%. Em outubro de 2026, a Meta disse que criará uma ação Classe C sem direito a voto, que pode usar para captar capital. Os investidores também se preocupam, em todo o setor, com a possibilidade de o alto gasto com IA não se pagar tão cedo. Os custos legais aumentam a dúvida.

A Meta registrou uma despesa de 9,89 bilhões de dólares no Q3 de 2026 pelo acordo com procuradores-gerais estaduais. Em um segundo caso no Novo México, o estado pede a um juiz de 35 a 40 bilhões de dólares em penalidades, e o juiz ainda não havia fixado a penalidade até 22 de outubro de 2026. Para a lacuna fechar, os novos produtos de IA da Meta precisam se converter em receita paga e duradoura. A publicidade também precisa continuar crescendo mais rápido que os custos.

Os primeiros sinais são mistos. A receita cresceu 26% no Q3 de 2026, mas os custos sem a despesa legal cresceram cerca de 36%. O Meta One, uma assinatura paga de IA nos aplicativos da Meta, tinha 15 milhões de assinaturas e testes dois dias após seu lançamento em 15 de setembro de 2026. A Meta não informa separadamente a receita do Meta One.

O relatório do Q4 de 2026, esperado para o fim de janeiro de 2027, deve trazer o plano de gastos de capital de 2027 e mostrar se o fluxo de caixa livre volta a ficar positivo. Se a receita de IA crescer e o fluxo de caixa se recuperar nos próximos dois a três trimestres, o desconto pode fechar. Se o gasto com IA continuar superando o fluxo de caixa em 2027, ou se a penalidade do Novo México ficar perto do que o estado pede, talvez não feche.

1. 21 de out. de 2026Não cumprido

   Resultados do Q3 de 2026: fluxo de caixa livre, Meta One e capexPassa se o crescimento da receita de anúncios superar o dos custos, houver a primeira receita do Meta One e o fluxo de caixa operacional menos os gastos de capital ficar acima do nível do Q2 (a despesa legal esperada de cerca de 10 bilhões de dólares reduz o lucro, não essa medida); falha se o fluxo de caixa livre voltar perto de zero ou a projeção de capex for maior.Resultado: A receita cresceu 26%, mas os custos sem a despesa legal cresceram cerca de 36%, o fluxo de caixa livre caiu para negativo em 2,12 bilhões de dólares, de 784 milhões de dólares no Q2, a Meta não informou receita do Meta One e elevou o piso da projeção de capex de 2026 para 135 bilhões de dólares.
2. outubro de 2026 · est.Vence neste mês

   Decisão sobre a penalidade do Novo México no caso de privacidadePassa se a penalidade for de alguns bilhões de dólares ou menos; falha se ficar perto dos 35 a 40 bilhões de dólares que o estado pede.
3. 21 de jan. de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q4 de 2026 e projeção de gastos de capital de 2027Passa se o plano de capex de 2027 puder ser financiado em boa parte pelo fluxo de caixa operacional, com recompras retomadas ou menos dívida nova; falha se o capex voltar a superar o fluxo de caixa.
4. Q2 2027 · est.Pendente

   Receita paga do Meta One e do Muse em escalaPassa se houver receita de assinaturas informada com clareza que continue crescendo após o período de lançamento; falha se as assinaturas caírem quando os testes gratuitos terminarem.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 21 de outubro de 2026A Meta divulgou os resultados do Q3 de 2026. A receita cresceu 26%, para 64,60 bilhões de dólares, acima da sua projeção de 61 a 64 bilhões de dólares. Os custos cresceram 68%, para 51,61 bilhões de dólares, o que inclui uma despesa de 9,89 bilhões de dólares pelo acordo com procuradores-gerais estaduais. O lucro operacional caiu 37%, para 12,99 bilhões de dólares, e o lucro líquido foi de 9,86 bilhões de dólares. O fluxo de caixa operacional foi de 32,79 bilhões de dólares. Os gastos de capital, com pagamentos de arrendamento financeiro, foram de 34,91 bilhões de dólares, então o fluxo de caixa livre foi negativo em 2,12 bilhões de dólares. A Meta projetou para o Q4 de 2026 uma receita de 73 a 76 bilhões de dólares e para 2026 gastos de capital de 135 a 145 bilhões de dólares. Ela não recomprou ações nos primeiros nove meses de 2026.
• 21 de outubro de 2026O conselho da Meta aprovou uma nova classe de ações ordinárias Classe C sem direito a voto, em vigor a partir de 19 de janeiro de 2027. Cada ação Classe A e Classe B receberá uma ação Classe C como dividendo em ações, então a Meta espera que o preço da Classe A reflita o efeito de um desdobramento de dois por um. O poder de voto não muda. A Meta disse que pode usar a nova classe para captar capital, pagar funcionários e comprar empresas. Pelo Founder Alignment Agreement, Mark Zuckerberg só pode vender 80% das ações Classe C que receber se também vender ou converter o mesmo número de ações com direito a voto. Esses limites terminam em etapas ao longo de oito anos enquanto ele permanecer no cargo. O conselho também concordou em pagar mais uma ação Classe C por ação cada vez que o preço da Classe C dobrar de novo a partir do preço da Classe A de 580,60 dólares de 10 de setembro de 2026, ajustado pelo dividendo, se os acionistas também ganharem pelo menos 10% ao ano.
• 12 de outubro de 2026A Meta disse que divulgará os resultados do Q3 de 2026 em 21 de outubro de 2026, após o fechamento do mercado.

Últimos resultados

21 de outubro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 21 de janeiro de 2027. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de setembro de 2026Protocolado em 22 de outubro de 2026 · meta-20260930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 21 de outubro de 2026 · meta-20261019
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 30 de julho de 2026 · meta-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de julho de 2026 · meta-20260729
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 30 de abril de 2026 · meta-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de abril de 2026 · meta-20260429
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 29 de janeiro de 2026 · meta-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de janeiro de 2026 · meta-20260128

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1326801)

• O gasto da Meta com IA agora está superando o caixa que o negócio gera. O fluxo de caixa livre foi negativo em 2,12 bilhões de dólares no Q3 de 2026, enquanto os gastos de capital com pagamentos de arrendamento financeiro chegaram a 34,91 bilhões de dólares, e a Meta não recomprou ações nos primeiros nove meses de 2026. A Meta também constrói data centers por meio de joint ventures com parceiros que tomam dinheiro emprestado a alto custo, como a de El Paso, cujos títulos foram precificados a um rendimento perto de 7,5%. A Meta garante parte do valor desses data centers. Se os produtos de IA não gerarem receita suficiente em breve, esse financiamento pode continuar ficando mais caro.
• A Meta depende da publicidade para quase toda a sua receita. Uma desaceleração no mercado de anúncios atingiria a Meta mais do que uma empresa mais diversificada. O Meta One, sua primeira fonte real de receita de assinaturas, ainda é novo e não foi provado em escala.
• A Meta continua enfrentando casos legais caros. Em um caso de segurança infantil no Novo México, um júri e um juiz ordenaram que a Meta pagasse cerca de 942 milhões de dólares em 2026. Em um segundo caso no Novo México, um júri encontrou mais de 43 milhões de violações, e o estado pede de 35 a 40 bilhões de dólares em penalidades; o juiz ainda não havia decidido até 22 de outubro de 2026. A Meta também concordou em pagar de 12,7 a 18 bilhões de dólares ao longo de 10 anos para encerrar ações de 52 procuradores-gerais. Milhares de ações individuais sobre danos a adolescentes ainda estão pendentes na justiça federal.
• Em setembro de 2026, o Goldman Sachs estimou que os hyperscalers de IA, incluindo a Meta, podem precisar de cerca de 1 trilhão de dólares por ano em receita impulsionada por IA para ter um forte retorno sobre os gastos atuais com IA, contra cerca de 300 bilhões de dólares por ano só para empatar. Se a receita de IA em todo o setor ficar abaixo disso, a paciência dos investidores com o gasto da própria Meta pode acabar.
• A Meta disputa talentos de IA e capacidade de infraestrutura de IA com rivais bem financiados. Seus produtos de IA são novos, e uma empresa de pesquisa disse em outubro de 2026 que os downloads do Muse estavam caindo.

A Meta toma mais dinheiro emprestado a cada ano para construir data centers, mas sua dívida informada ainda é pequena perto do seu lucro. Suas obrigações maiores estão fora do balanço. Ler mais

Rendimento de dividendos

0,3% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 697,52)

Pago por ação

US$ 2,10 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 2,10 (US$ 0,525 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

9% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 31 de dezembro de 2025)

Última data ex-dividendo

21 de setembro de 2026, US$ 0,525 por ação

Dividendos por ação por ano

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.