Meta Platforms

Meta prowadzi Facebooka, Instagram, WhatsApp i Messengera. Większość jej zysku nadal pochodzi ze sprzedaży reklam w tych aplikacjach, choć nowy pakiet subskrypcji Meta One sprzedaje teraz w nich także płatne funkcje AI. Meta wydaje też duże kwoty na budowę AI, przez dział Meta Superintelligence Labs, oraz na budowę infrastruktury obliczeniowej, której potrzebuje praca nad AI.

Rynek wycenia Meta z dyskontem, bo jej wydatki na AI wyprzedzają gotówkę, którą generuje biznes reklamowy. Wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 2,12 mld dolarów w Q3 2026, po 784 mln dolarów w Q2 2026. W październiku 2026 roku Meta zawęziła prognozę wydatków inwestycyjnych na cały 2026 rok do 135-145 mld dolarów, z 130-145 mld dolarów. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku nie odkupiła żadnych akcji.

Meta finansuje też nowe centra danych przez wspólne przedsięwzięcia z partnerami, a obligacje jej przedsięwzięcia w El Paso zostały wycenione przy rentowności bliskiej 7,5%. W październiku 2026 roku Meta powiedziała, że utworzy akcje klasy C bez prawa głosu, których może użyć do pozyskania kapitału. Inwestorzy martwią się też, w całej branży, że wysokie wydatki na AI nieprędko zwrócą swój koszt. Koszty prawne zwiększają wątpliwości.

Meta ujęła w Q3 2026 obciążenie 9,89 mld dolarów z tytułu ugody z prokuratorami generalnymi stanów. W drugiej sprawie w Nowym Meksyku stan żąda od sędziego kar w wysokości 35-40 mld dolarów, a sędzia nie ustalił kary do 22 października 2026 roku. Aby luka się zamknęła, nowe produkty AI Meta muszą zamienić się w płatne, trwałe przychody. Reklama musi też nadal rosnąć szybciej niż koszty.

Pierwsze sygnały są mieszane. Przychody wzrosły o 26% w Q3 2026, ale koszty bez obciążenia prawnego wzrosły o około 36%. Meta One, płatna subskrypcja AI w aplikacjach Meta, miała 15 mln subskrypcji i okresów próbnych dwa dni po debiucie 15 września 2026 roku. Meta nie podaje oddzielnie przychodów z Meta One.

Raport za Q4 2026, oczekiwany pod koniec stycznia 2027 roku, powinien podać plan wydatków inwestycyjnych na 2027 rok i pokazać, czy wolne przepływy pieniężne znów staną się dodatnie. Jeśli przychody z AI wzrosną, a przepływy pieniężne odbiją w ciągu dwóch do trzech następnych kwartałów, dyskonto może się zamknąć. Jeśli wydatki na AI nadal będą wyprzedzać przepływy pieniężne w 2027 roku albo jeśli kara w Nowym Meksyku będzie bliska tej, której żąda stan, może się nie zamknąć.

1. 21 paź 2026Niespełniony

   Wyniki za Q3 2026: wolne przepływy pieniężne, Meta One i wydatki inwestycyjneWzrost przychodów z reklam powyżej wzrostu kosztów, pierwsze przychody z Meta One i operacyjne przepływy pieniężne minus wydatki inwestycyjne powyżej poziomu z Q2 oznaczają zaliczenie (oczekiwane obciążenie prawne około 10 mld dolarów obniża zysk, ale nie tę miarę); wolne przepływy pieniężne znów blisko zera albo wyższa prognoza wydatków inwestycyjnych oznaczają niezaliczenie.Wynik: Przychody wzrosły o 26%, ale koszty bez obciążenia prawnego wzrosły o około 36%, wolne przepływy pieniężne spadły do ujemnych 2,12 mld dolarów z 784 mln dolarów w Q2, Meta nie podała przychodów z Meta One i podniosła dolną granicę prognozy wydatków inwestycyjnych na 2026 rok do 135 mld dolarów.
2. październik 2026 · szac.Termin w tym miesiącu

   Orzeczenie o karze w Nowym Meksyku w sprawie prywatnościKara kilku miliardów dolarów lub mniejsza oznacza zaliczenie; kara bliska 35-40 mld dolarów, których żąda stan, oznacza niezaliczenie.
3. 21 sty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za Q4 2026 i prognoza wydatków inwestycyjnych na 2027 rokPlan wydatków inwestycyjnych na 2027 rok, który operacyjne przepływy pieniężne w większości sfinansują, przy wznowionych skupach akcji albo mniejszym nowym długu, oznacza zaliczenie; wydatki znów wyprzedzające przepływy pieniężne oznaczają niezaliczenie.
4. Q2 2027 · szac.Oczekuje

   Płatne przychody z Meta One i Muse na dużą skalęWyraźne raportowane przychody z subskrypcji, które nadal rosną po okresie debiutu, oznaczają zaliczenie; subskrypcje, które spadają po zakończeniu darmowych okresów próbnych, oznaczają niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 21 października 2026Meta podała wyniki za Q3 2026 roku. Przychody wzrosły o 26% do 64,60 mld dolarów, powyżej prognozy 61-64 mld dolarów. Koszty wzrosły o 68% do 51,61 mld dolarów, co obejmuje obciążenie 9,89 mld dolarów z tytułu ugody z prokuratorami generalnymi stanów. Zysk operacyjny spadł o 37% do 12,99 mld dolarów, a zysk netto wyniósł 9,86 mld dolarów. Operacyjne przepływy pieniężne wyniosły 32,79 mld dolarów. Wydatki inwestycyjne, wraz z płatnościami z tytułu leasingu finansowego, wyniosły 34,91 mld dolarów, więc wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 2,12 mld dolarów. Meta zapowiedziała przychody za Q4 2026 na 73-76 mld dolarów i wydatki inwestycyjne w 2026 roku na 135-145 mld dolarów. W pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku nie odkupiła żadnych akcji.
• 21 października 2026Rada dyrektorów Meta zatwierdziła nową klasę akcji zwykłych klasy C bez prawa głosu, od 19 stycznia 2027 roku. Każda akcja klasy A i klasy B otrzyma jedną akcję klasy C jako dywidendę w akcjach, więc Meta oczekuje, że cena akcji klasy A pokaże skutek podziału akcji w stosunku dwa do jednego. Siła głosu się nie zmienia. Meta powiedziała, że może użyć nowej klasy do pozyskania kapitału, wypłat dla pracowników i kupowania firm. Zgodnie z Founder Alignment Agreement Mark Zuckerberg może sprzedać 80% akcji klasy C, które otrzyma, tylko jeśli sprzeda lub zamieni też tyle samo akcji z prawem głosu. Te ograniczenia wygasają etapami w ciągu ośmiu lat, o ile pozostanie na stanowisku. Rada zgodziła się też wypłacić jedną dodatkową akcję klasy C na każdą akcję za każdym razem, gdy cena klasy C ponownie się podwoi względem ceny akcji klasy A z 10 września 2026 roku, wynoszącej 580,60 dolara, skorygowanej o dywidendę, jeśli akcjonariusze zarobili też co najmniej 10% rocznie.
• 12 października 2026Meta poinformowała, że poda wyniki za Q3 2026 roku 21 października 2026 roku, po zamknięciu giełdy.

Ostatnie wyniki

21 października 2026 (8-K na sec.gov)

Następne wyniki

Oczekiwane około 21 stycznia 2027. Spółka nie potwierdziła terminu.

• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 września 2026Złożono 22 października 2026 · meta-20260930
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 21 października 2026 · meta-20261019
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 30 czerwca 2026Złożono 30 lipca 2026 · meta-20260630
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 lipca 2026 · meta-20260729
• 10-QRaport kwartalny za okres kończący się 31 marca 2026Złożono 30 kwietnia 2026 · meta-20260331
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 29 kwietnia 2026 · meta-20260429
• 10-KRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 29 stycznia 2026 · meta-20251231
• 8-KKomunikat o wynikachZłożono 28 stycznia 2026 · meta-20260128

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1326801)

• Wydatki Meta na AI wyprzedzają teraz gotówkę, którą generuje biznes. Wolne przepływy pieniężne były ujemne i wyniosły 2,12 mld dolarów w Q3 2026, gdy wydatki inwestycyjne wraz z płatnościami z tytułu leasingu finansowego osiągnęły 34,91 mld dolarów, a Meta nie odkupiła żadnych akcji w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 roku. Meta buduje też centra danych przez przedsięwzięcia z partnerami, którzy pożyczają drogo, takie jak przedsięwzięcie w El Paso, którego obligacje zostały wycenione przy rentowności bliskiej 7,5%. Meta gwarantuje część wartości tych centrów danych. Jeśli produkty AI nie przyniosą wkrótce dość przychodów, to finansowanie może nadal drożeć.
• Meta zależy od reklam w prawie wszystkich przychodach. Spowolnienie rynku reklamowego uderzyłoby w Meta mocniej niż w bardziej zróżnicowaną firmę. Meta One, jej pierwsze prawdziwe źródło przychodów z subskrypcji, jest nadal nowe i niesprawdzone na dużą skalę.
• Meta stale mierzy się z kosztownymi sprawami prawnymi. W sprawie bezpieczeństwa dzieci w Nowym Meksyku ława przysięgłych i sędzia nakazali Meta zapłacić około 942 mln dolarów w 2026 roku. W drugiej sprawie w Nowym Meksyku ława przysięgłych stwierdziła ponad 43 mln naruszeń, a stan żąda kar w wysokości 35-40 mld dolarów; sędzia nie orzekł do 22 października 2026 roku. Meta zgodziła się też zapłacić 12,7-18 mld dolarów w ciągu 10 lat, aby załatwić roszczenia 52 prokuratorów generalnych. Tysiące indywidualnych pozwów o szkody wyrządzone nastolatkom nadal czeka na rozpatrzenie w sądzie federalnym.
• We wrześniu 2026 roku Goldman Sachs oszacował, że hiperskalerzy AI, w tym Meta, mogą potrzebować mniej więcej 1 bln dolarów rocznych przychodów napędzanych przez AI, aby osiągnąć wysoki zwrot z obecnych wydatków na AI, wobec około 300 mld dolarów rocznie tylko na wyjście na zero. Jeśli przychody z AI w całej branży będą niższe, cierpliwość inwestorów wobec własnych wydatków Meta może się skończyć.
• Meta konkuruje o talenty AI i moce infrastruktury AI z dobrze finansowanymi rywalami. Jej produkty AI są nowe, a firma badawcza powiedziała w październiku 2026 roku, że liczba pobrań Muse spada.

Meta pożycza co roku więcej, aby budować centra danych, ale jej raportowany dług jest nadal niewielki w porównaniu z zyskiem. Jej większe zobowiązania są poza bilansem. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

0,3% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 697,52 USD)

Wypłacono na akcję

2,10 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

2,10 USD (0,525 USD × 4 rocznie)

Wskaźnik wypłaty

9% zysku z ostatniego roku obrotowego (rok zakończony 31 grudnia 2025)

Ostatni dzień bez dywidendy

21 września 2026, 0,525 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.