Marvell Technology

Marvell ออกแบบชิปที่เคลื่อนย้าย สลับ และจัดเก็บข้อมูล ส่วนใหญ่ในศูนย์ข้อมูล ประมาณ 70% ของรายได้ปีงบประมาณ 2026 มาจากชิปการเชื่อมต่อ เช่น ชิปเชื่อมต่อทางแสง สวิตช์เครือข่าย และชิปจัดเก็บข้อมูล ประมาณ 30% มาจากชิป AI แบบกำหนดเองที่ Marvell สร้างให้บริษัทคลาวด์ขนาดใหญ่จำนวนน้อย ฝ่ายบริหารคาดว่าธุรกิจชิปแบบกำหนดเองจะเติบโตเร็วกว่าส่วนอื่นของบริษัท ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม 2026 ชิปศูนย์ข้อมูลให้รายได้ 79% Marvell ไม่มีโรงงานของตนเอง TSMC ผลิตชิปทั้งหมดของบริษัทด้วยกระบวนการที่ล้ำสมัยที่สุด

ตลาดยังตั้งราคาธุรกิจชิปแบบกำหนดเองของ Marvell ว่าคาดเดาไม่ได้และยังไม่ผ่านการพิสูจน์ รายได้ขึ้นอยู่กับการเริ่มโครงการลูกค้าขนาดใหญ่จำนวนน้อย การเติบโตของธุรกิจนี้เคยแกว่งแรงมาก่อน ทำให้นักลงทุนระวังที่จะนับจังหวะที่ฝ่ายบริหารให้แนวโน้มตอนนี้ ในงาน Investor Day วันที่ 6 ตุลาคม 2026 ฝ่ายบริหารปรับเป้าหมายขึ้น ตอนนี้ให้แนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2028 ที่ประมาณ $20 พันล้าน คาดว่ารายได้ชิปแบบกำหนดเองจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าในปีงบประมาณ 2028 แล้วเพิ่มมากกว่าสามเท่าในปีงบประมาณ 2029 เป็นมากกว่า $12 พันล้าน และตั้งเส้นทางสู่รายได้ $70 พันล้านถึง $90 พันล้านในปีงบประมาณ 2031 สิ่งเหล่านี้เป็นเป้าหมาย ไม่ใช่ผลลัพธ์ เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ โครงการแบบกำหนดเองต้องเร่งการผลิตตามกำหนด รวมถึงโครงการ Google ที่เพิ่มเข้ามาซึ่งนำรายได้เพิ่มตั้งแต่ปีงบประมาณ 2029 เป็นต้นไป เทคโนโลยีออปติคัล 2 นาโนเมตรที่ Marvell สาธิตในเดือนกันยายน 2026 ก็ต้องกลายเป็นการชนะการออกแบบและการส่งมอบ จุดตรวจถัดไปคือรายงาน Q3 ปีงบประมาณ 2027 ที่คาดว่าจะออกใกล้วันที่ 1 ธันวาคม 2026 และแนวโน้มปีงบประมาณ 2028 ตามมาใกล้เดือนมีนาคม 2027 ถ้าโครงการเหล่านี้เร่งการผลิตตามแผนในอีกสามถึงห้าไตรมาสข้างหน้า การเติบโตของ Marvell อาจตามทันคู่เทียบที่โตเร็วกว่า และช่องว่างอาจปิดได้ ถ้าลูกค้ารายใหญ่ย้ายงานมาทำเองหรือไปคู่แข่งอย่าง Broadcom ช่องว่างอาจคงอยู่

1. 6 ต.ค. 2026ผ่าน

   Investor Day: แผนงานซิลิคอนแบบกำหนดเองผ่านถ้ามีเป้ารายได้แบบกำหนดเองหลายปีที่ชัดเจนพร้อมการเร่งการผลิตโครงการที่ระบุชื่อ ไม่ผ่านถ้าเป้าหมายคลุมเครือหรือแนวโน้มปีงบประมาณ 2028 ต่ำลงผล: Marvell ปรับแนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2028 ขึ้นเป็นประมาณ $20 พันล้าน และแนวโน้มรายได้แบบกำหนดเองปีงบประมาณ 2029 เป็นมากกว่า $12 พันล้าน
2. 1 ธ.ค. 2026 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q3 ปีงบประมาณ 2027 เทียบกับแนวโน้ม $3.15 พันล้านผ่านถ้ารายได้เท่ากับหรือสูงกว่า $3.15 พันล้านและคงแนวโน้มปีงบประมาณ 2027 ที่ประมาณ $12 พันล้าน ไม่ผ่านถ้าต่ำกว่าแนวโน้มหรือแนวโน้มต่ำลง
3. มีนาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผล Q4 ปีงบประมาณ 2027 และแนวโน้มปีงบประมาณ 2028ผ่านถ้ายืนยันแนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2028 ที่ประมาณ $20 พันล้านโดยรายได้แบบกำหนดเองมากกว่าสองเท่า ไม่ผ่านถ้าลดแนวโน้มหรือสูญเสียโครงการ

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 13 ตุลาคม 2026Marvell ประกาศชิปการเชื่อมต่อใหม่สองตัวสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ตัวรีไทเมอร์ Alaska E ส่งข้อมูล 3.2 เทระบิตต่อวินาทีผ่านเลน 16 เลนของสัญญาณ 224G ตัวประมวลผลสัญญาณดิจิทัล Alaska A รุ่นที่สองทำให้สายทองแดง 1.6T ไปถึงมากกว่าหกเมตร ประมาณสองเท่าของรุ่นแรก ชิปทั้งสองตัวอยู่ระหว่างส่งตัวอย่างให้ลูกค้า Marvell ไม่ระบุวันผลิตจริง
• 6 ตุลาคม 2026ในงาน Investor Day Marvell ปรับแนวโน้มรายได้ปีงบประมาณ 2028 ขึ้นเป็นประมาณ $20 พันล้าน จากประมาณ $18 พันล้าน และปรับแนวโน้มรายได้ชิปแบบกำหนดเองปีงบประมาณ 2029 ขึ้นเป็นมากกว่า $12 พันล้าน จากมากกว่า $10 พันล้าน ฝ่ายบริหารยังตั้งเส้นทางสู่รายได้รายปี $70 พันล้านถึง $90 พันล้านภายในปีงบประมาณ 2031
• 21 กันยายน 2026ในงานประชุมเครือข่ายแสง ECOC 2026 ที่มาลากา ประเทศสเปน Marvell สาธิตเทคโนโลยีเชื่อมต่อทางแสง 2 นาโนเมตรสำหรับศูนย์ข้อมูล AI การสาธิตรวมออปติกแบบเสียบ 800G และ 1.6T และแพลตฟอร์มออปติกแบบบรรจุร่วม 102.4 เทระบิต Marvell ไม่ระบุวันส่งมอบ

ผลประกอบการล่าสุด

27 สิงหาคม 2026 (8-K บน sec.gov)

ผลประกอบการครั้งถัดไป

คาดว่าจะประกาศราววันที่ 1 ธันวาคม 2026 บริษัทยังไม่ยืนยันวันที่

• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม 2026ยื่นเมื่อ 28 สิงหาคม 2026 · mrvl-20260801
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 27 สิงหาคม 2026 · mrvl-20260827
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 2 พฤษภาคม 2026ยื่นเมื่อ 28 พฤษภาคม 2026 · mrvl-20260502
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 27 พฤษภาคม 2026 · mrvl-20260527
• 10-Kรายงานประจำปี สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 31 มกราคม 2026ยื่นเมื่อ 11 มีนาคม 2026 · mrvl-20260131
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 5 มีนาคม 2026 · mrvl-20260305
• 10-Qรายงานรายไตรมาส สำหรับงวดที่สิ้นสุดวันที่ 1 พฤศจิกายน 2025ยื่นเมื่อ 3 ธันวาคม 2025 · mrvl-20251101
• 8-Kข่าวประกาศผลประกอบการยื่นเมื่อ 2 ธันวาคม 2025 · mrvl-20251202

เอกสารที่ยื่นทั้งหมดบน SEC EDGAR (CIK 1835632)

• รายได้ของ Marvell ขึ้นอยู่กับลูกค้ารายใหญ่จำนวนน้อย ในไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 1 สิงหาคม 2026 ผู้จัดจำหน่ายรายหนึ่งให้รายได้ 44% และลูกค้าโดยตรงรายหนึ่งให้ 16% ถ้ารายใดรายหนึ่งย้ายชิปรุ่นถัดไปมาทำเองหรือไปคู่แข่ง แนวโน้มการเติบโตของ Marvell อาจลดลงอย่างรวดเร็ว
• Marvell แข่งกับ Broadcom ซึ่งมีธุรกิจชิปแบบกำหนดเองที่ใหญ่กว่าและมั่นคงกว่า Marvell ต้องชนะโครงการใหม่ต่อไปเพื่อเติบโตตามจังหวะที่ฝ่ายบริหารให้แนวโน้ม
• Marvell ไม่มีโรงงานที่ผลิตชิปของตน TSMC เป็นแหล่งเวเฟอร์เพียงแหล่งเดียวสำหรับกระบวนการที่ล้ำสมัยที่สุด การขาดแคลนกำลังผลิตของพันธมิตรผู้ผลิตอาจทำให้การเร่งการผลิตผลิตภัณฑ์ของ Marvell ล่าช้า

Marvell มีหนี้ปานกลางเมื่อเทียบกับขนาด ทั้งหมดเป็นหุ้นกู้อาวุโสไม่มีหลักประกันอัตราคงที่ ต้นทุนที่ใหญ่กว่าต่อผู้ถือหุ้นน่าจะเป็นการลดสัดส่วนมากกว่าดอกเบี้ย เพราะบางรายการไม่แสดงเป็นหนี้ NVIDIA ซื้อหุ้นบุริมสิทธิแปลงสภาพ $2.0 พันล้านในปี 2026 ซึ่งแปลงเป็นหุ้นได้ประมาณ 21.8 ล้านหุ้น การซื้อ Celestial AI อาจต้องใช้เงินสดสูงสุดประมาณ $233 ล้านและหุ้นประมาณ 22.4 ล้านหุ้นถึงปีงบประมาณ 2029 ถ้าบรรลุเป้ารายได้ ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2026 Marvell บันทึกเป็นหนี้สิน $749.5 ล้าน วอร์แรนต์ที่ Google ได้รับในเดือนสิงหาคม 2026 สำหรับหุ้นสูงสุด 59.0 ล้านหุ้นอาจลดสัดส่วนของผู้ถือหุ้น ณ วันที่ 1 สิงหาคม 2026 ค่าความนิยมและสินทรัพย์ไม่มีตัวตนอยู่ที่ $16.2 พันล้าน ส่วนใหญ่จากการซื้อบริษัทชิปในอดีต ซึ่งเป็นประมาณ 59% ของสินทรัพย์รวม $27.6 พันล้าน หุ้นกู้ $1.25 พันล้านครบกำหนดในปี 2028 ในเดือนเมษายน 2026 Marvell ออกหุ้นกู้ 5.300% ครบกำหนดปี 2036 มูลค่า $1.0 พันล้าน และชำระคืนหุ้นกู้ $500 ล้านที่ครบกำหนดเดือนเมษายน 2026 บริษัทย่อยนอกสหรัฐฯ ถือเงินสดประมาณ $1.7 พันล้าน อัตราส่วนความสามารถในการจ่ายดอกเบี้ยเป็นของครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2027 อันดับเครดิตมาจากเอกสารหุ้นกู้เดือนเมษายน 2026 หนี้สุทธิที่ต่ำให้ที่ว่างที่จะลงทุนในโครงการชิปแบบกำหนดเองและซื้อหุ้นคืนต่อ ($400 ล้านในครึ่งแรกของปีงบประมาณ 2027)

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

0.1% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$244.76)

จ่ายต่อหุ้น

US$0.24 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 4)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$0.24 (US$0.06 × 4 ครั้งต่อปี)

อัตราการจ่ายเงินปันผล

8% ของกำไรปีบัญชีล่าสุด (ปีที่สิ้นสุด 31 มกราคม 2026)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

9 ตุลาคม 2026 US$0.06 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 0.0% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 0.0% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป