Marvell Technology

Marvellは、主にデータセンターで、データを移動、切り替え、保存するチップを設計しています。2026年度の売上の約70%は、光インターコネクト、ネットワークスイッチ、ストレージ用チップなどの接続用チップからでした。約30%は、少数の大手クラウド企業向けにMarvellが作るカスタムAIチップからでした。経営陣は、カスタムチップ事業が会社の他の部分より速く成長すると見ています。

2026年8月1日に終わった四半期には、データセンター向けチップが売上の79%を占めました。Marvellは自社の工場を運営していません。TSMCが、最先端のプロセスで、そのすべてのチップを製造しています。

市場は今も、Marvellのカスタムチップ事業を、予測しにくく、実証されていないものとして評価しています。売上は、少数の大口顧客のプログラムの立ち上がりに左右されます。この事業の成長は以前に大きく振れたことがあり、そのため投資家は、経営陣が現在示しているペースを当てにすることに慎重です。2026年10月6日の投資家向け説明会で、経営陣は目標を引き上げました。

現在は、2028年度の売上を約200億ドルと見込んでいます。カスタムチップの売上は、2028年度に二倍を超え、その後2029年度には三倍を超えて、120億ドルを超えると見ています。また、2031年度に700億ドルから900億ドルの売上に至る道筋も示しました。これらは結果ではなく目標です。

差が縮まるには、2029年度以降にさらに売上をもたらすGoogleの追加プログラムを含め、カスタムプログラムが予定どおり立ち上がる必要があります。2026年9月にMarvellが実演した2ナノメートルの光技術も、設計の獲得と出荷につながる必要があります。次の確認点は、2026年12月1日ごろに見込まれる2027年度Q3の決算で、2028年度の見通しは2027年3月ごろに続きます。今後三〜五四半期にこれらのプログラムが計画どおり立ち上がれば、Marvellの成長はより速く成長する同業に追いつき、差は縮まる可能性があります。

大口顧客が作業を自社に移したり、Broadcomなどの競合に移したりすれば、差は続く可能性があります。

1. 2026年10月6日達成

   投資家向け説明会:カスタムシリコンのロードマップ複数年の明確なカスタム売上の目標と、名前の挙がったプログラムの立ち上がりがあれば合格。目標が曖昧か、2028年度の見通しが下がれば不合格。結果: Marvellは、2028年度の売上の見通しを約200億ドルに、2029年度のカスタム売上の見通しを120億ドル超に引き上げました。
2. 2026年12月1日 · 推定これから

   2027年度Q3決算と31.5億ドルの見通し売上が31.5億ドル以上で、2027年度の見通し約120億ドルが維持されれば合格。未達か見通しの引き下げなら不合格。
3. 2027年3月 · 推定これから

   2027年度Q4決算と2028年度の見通し2028年度の売上の見通し約200億ドルが確認され、カスタム売上が二倍を超えれば合格。引き下げか、プログラムの喪失があれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月13日Marvellは、AIデータセンター向けの二つの新しい接続用チップを発表しました。Alaska Eリタイマーは、224G信号の16レーンで、毎秒3.2テラビットを伝送します。第二世代のAlaska Aデジタル信号プロセッサーにより、1.6Tの銅ケーブルが六メートルを超えて届くようになり、第一世代の約二倍です。どちらのチップも顧客にサンプル出荷されています。Marvellは量産の日付を示していません。
• 2026年10月6日Marvellは投資家向け説明会で、2028年度の売上の見通しを、約180億ドルから約200億ドルに引き上げました。2029年度のカスタムチップ売上の見通しは、100億ドル超から120億ドル超に引き上げました。経営陣はまた、2031年度までに年間売上700億ドルから900億ドルに至る道筋も示しました。
• 2026年9月21日スペインのマラガで開かれた光ネットワークの会議ECOC 2026で、Marvellは、AIデータセンター向けの2ナノメートルの光インターコネクト技術を実演しました。実演には、800Gと1.6Tのプラガブル光モジュールと、102.4テラビットのコパッケージド光学プラットフォームが含まれました。Marvellは出荷の日付を示していません。

前回の決算

2026年8月27日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月1日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年8月1日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月28日 · mrvl-20260801
• 8-K決算発表提出日 2026年8月27日 · mrvl-20260827
• 10-Q2026年5月2日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月28日 · mrvl-20260502
• 8-K決算発表提出日 2026年5月27日 · mrvl-20260527
• 10-K2026年1月31日までの期間の年次報告書提出日 2026年3月11日 · mrvl-20260131
• 8-K決算発表提出日 2026年3月5日 · mrvl-20260305
• 10-Q2025年11月1日までの期間の四半期報告書提出日 2025年12月3日 · mrvl-20251101
• 8-K決算発表提出日 2025年12月2日 · mrvl-20251202

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1835632)

• Marvellの売上は、少数の大口顧客に左右されます。2026年8月1日に終わった四半期には、一社の販売代理店が売上の44%、一社の直接の顧客が16%を占めました。そのうちの一社が次世代のチップを自社内や競合に移せば、Marvellの成長の見通しはすぐに下がる可能性があります。
• Marvellは、より大きく確立したカスタムチップ事業を持つBroadcomと競合しています。経営陣が示したペースで成長するには、Marvellは新しいプログラムを獲得し続けなければなりません。
• Marvellは、チップを製造する工場を所有していません。最先端のプロセスのウェハーの供給元は、TSMCだけです。製造パートナーの生産能力が不足すれば、Marvell自身の製品の立ち上がりが遅れる可能性があります。

Marvellの負債は規模のわりに控えめで、すべて無担保の固定金利シニア債です。株主にとってより大きな負担は、利息よりも希薄化である可能性が高く、一部の項目は負債として表れないからです。 続きを読む

配当利回り

0.1% (直近12か月、本日の株価$244.76で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.24（支払い回数：4）

現在の年間配当

$0.24（$0.06 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の8%（2026年1月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年10月9日、1株あたり$0.06

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約0.0%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約0.0%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。