Broadcom

Broadcomは、二種類の製品を作っています。一つ目は半導体で、カスタムAIチップ、ネットワーク用チップ、ストレージ用チップを含みます。二つ目はインフラ・ソフトウェアで、Broadcomが2023年に買収したVMwareを含みます。

Broadcomは、AIチップを大手のテクノロジー企業に販売しています。これらの企業は、そのチップでAIデータセンターを作ります。

Broadcomの価値の大部分は、まだ新しいAIチップ事業に左右されます。市場は、この事業が経営陣の示す規模まで成長するかを疑っています。Broadcomが2027年に最大のAIチップの顧客になると見ているAnthropicは、チップの代金をリースで支払っています。銀行や投資会社がこれらのリースに資金を出し、Broadcomが一部を支えています。

報道によると、OpenAIも同様の計画について協議しています。このため、需要の一部は、顧客が自己資金で支払う需要より、確実性が低く見えます。差が縮まるには、Broadcomが四半期ごとに、FY2027のAIチップ売上の目標が計画どおりであることを示す必要があります。Anthropicも、Broadcomのチップの容量を、2026年の1ギガワットから2027年の約5ギガワットへ、計画どおりに広げる必要があり、貸し手もこれらのチップの資金調達を完了する必要があります。

2026年12月に見込まれるBroadcomの2026年度Q4の決算が、この目標についての次の確認点です。立ち上がりが計画どおりなら、差は今後三〜五四半期で縮まる可能性があります。大口顧客が支出を減らしたり、資金調達が止まったりすれば、差はより長く続く可能性があります。

1. 2026年12月10日 · 推定これから

   2026年度Q4決算:AIの売上とFY2027の目標AIチップの売上が見通しの217億ドルに近く、FY2027のAIの目標約1150億ドルが確認されれば合格。届かないか、FY2027の目標が下がれば不合格。
2. 2027年3月 · 推定これから

   2027年度Q1決算:2027年のAIの立ち上がりの開始AIの売上がQ4から伸び、FY2027の約1150億ドルへの道筋が保たれれば合格。AIの売上が横ばいか、顧客の遅れがあれば不合格。
3. 2027 · 推定これから

   AnthropicのTPUの導入が約5ギガワットに拡大導入が予定どおりで、リースの支払いが行われ、保証や転換社債の計画を超える引出しがなければ合格。遅れるか、リースの債務不履行があれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年10月12日Bloombergは、CEOのHock Tanがシンガポールで開かれたDBSの会議で、AIの成長の最大の制約は、チップや電力ではなく、資本へのアクセスになるかもしれないと述べたと報じました。彼はまた、計算能力の需要がなお供給を上回っているとも述べました。公式の議事録は公開されていないため、この発言は報道にのみ基づきます。
• 2026年10月7日Bloombergは、BroadcomがOpenAI向けのAIチップの資金を賄うため、約300億ドルの負債を調達する初期の協議を行ったと報じました。The Wall Street Journalは、500億ドルを超える額を報じました。協議は初期の段階で、契約は発表されていません。
• 2026年10月2日Bloombergは、Broadcomと協力する銀行が、Anthropicなどの顧客向けのAIチップの資金を賄うため、約600億ドルの負債の調達を始めたと報じました。報道によると、この計画は、420億ドルのシニアの担保付き部分と、Blackstoneが主導する180億ドルの劣後部分からなります。Broadcomは、シニア部分のチップの価値を一部支えています。Broadcomはコメントを控え、条件はまだ変わる可能性があります。

前回の決算

2026年9月2日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年12月10日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年8月2日までの期間の四半期報告書提出日 2026年9月10日 · avgo-20260802
• 8-K決算発表提出日 2026年9月2日 · avgo-20260902
• 10-Q2026年5月3日までの期間の四半期報告書提出日 2026年6月9日 · avgo-20260503
• 8-K決算発表提出日 2026年6月3日 · avgo-20260603
• 10-Q2026年2月1日までの期間の四半期報告書提出日 2026年3月11日 · avgo-20260201
• 8-K決算発表提出日 2026年3月4日 · avgo-20260304
• 10-K2025年11月2日までの期間の年次報告書提出日 2025年12月18日 · avgo-20251102
• 8-K決算発表提出日 2025年12月11日 · avgo-20251211

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1730168)

• 本質的価値の大部分は、一つの予想に左右されます。FY2027にAIの売上が1150億ドルに達するというものです。立ち上がりが遅ければ、本質的価値は下がります。
• 少数の顧客が、AIチップの大部分を買っています。Anthropicは、貸し手が資金を出し、Broadcomが一部を支えるリースでチップの代金を支払っており、OpenAIも同様の計画について協議しています。このため、その支出は、顧客自身のキャッシュフローによる支出より確実性が低くなります。
• Broadcomは、一社の顧客のチップのリースを支える保証により、最大で約290億ドルを負う可能性があり、同じ顧客に最大420億ドルを貸すこともできます。その顧客に問題が起きれば、Broadcomは供給者としても貸し手としても打撃を受けます。
• Broadcomは、AIチップでNvidiaと競合しています。市場シェアが移れば、将来の売上が変わる可能性があります。

Broadcomは、主に最近ではVMwareなど、ソフトウェア企業の大型買収から負債を抱えています。貸借対照表には、一社のAI顧客に対する二つの新しいエクスポージャーが表れていません。 続きを読む

配当利回り

0.8% (直近12か月、本日の株価$337.80で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$2.60（支払い回数：4）

現在の年間配当

$2.60（$0.65 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の49%（2025年11月2日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年9月21日、1株あたり$0.65

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約12.5%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約29.6%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。