Broadcom

Broadcom fabrique deux sortes de produits. La première est celle des semi-conducteurs. Cela inclut des puces d’IA sur mesure, des puces réseau et des puces de stockage. La seconde est celle des logiciels d’infrastructure.

Cela inclut VMware, que Broadcom a achetée en 2023. Broadcom vend ses puces d’IA à de grandes entreprises technologiques. Ces entreprises utilisent les puces pour construire des centres de données d’IA.

L’essentiel de la valeur de Broadcom dépend de son activité de puces d’IA, qui est encore récente. Le marché doute que cette activité atteigne l’échelle que la direction a indiquée dans ses prévisions. Anthropic, que Broadcom s’attend à voir devenir son plus gros client de puces d’IA en 2027, paie ses puces par des locations. Des banques et des sociétés d’investissement financent ces locations, et Broadcom les soutient en partie.

Des articles disent qu’OpenAI discute d’un plan similaire. Cela rend une partie de la demande moins certaine qu’une demande payée avec la trésorerie propre d’un client. Pour que l’écart se comble, Broadcom doit montrer chaque trimestre que son objectif de chiffre d’affaires de puces d’IA pour l’exercice FY2027 est sur la bonne voie. Anthropic doit aussi augmenter sa capacité comme prévu, de 1 gigawatt de puces Broadcom en 2026 à environ 5 gigawatts en 2027, et les prêteurs doivent finaliser le financement de ces puces.

Le rapport de résultats du Q4 de l’exercice FY2026 de Broadcom, attendu en décembre 2026, est le prochain point de contrôle de cet objectif. Si la montée en puissance reste au rythme prévu, l’écart peut se combler sur les trois à cinq prochains trimestres. Si un grand client ralentit ses dépenses, ou si le financement s’arrête, l’écart pourrait durer plus longtemps.

1. 10 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice FY2026 : chiffre d’affaires d’IA et objectif FY2027Réussi si le chiffre d’affaires des puces d’IA est proche des 21,7 milliards de dollars prévus et que l’objectif d’IA FY2027 d’environ 115 milliards de dollars est confirmé ; échoué en cas de manque ou d’objectif FY2027 plus bas.
2. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice FY2027 : début de la montée en puissance de l’IA en 2027Réussi si le chiffre d’affaires d’IA croît depuis le Q4 et garde la trajectoire FY2027 vers environ 115 milliards de dollars ; échoué si le chiffre d’affaires d’IA est stable ou si un client retarde.
3. 2027 · est.À venir

   Le déploiement de TPU d’Anthropic passe à environ 5 gigawattsRéussi si les déploiements sont dans les temps, les loyers payés et qu’aucun tirage sur la garantie ni sur les obligations convertibles ne dépasse le plan ; échoué en cas de retard ou de défaut de location.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 12 octobre 2026Bloomberg a rapporté que le PDG Hock Tan a dit, lors d’une conférence DBS à Singapour, que l’accès au capital, et non les puces ou l’électricité, pourrait devenir la plus grande limite à la croissance de l’IA. Il a aussi dit que la demande de calcul dépasse encore l’offre. Aucune transcription officielle n’est publique, donc ces propos viennent seulement d’articles de presse.
• 7 octobre 2026Bloomberg a rapporté que Broadcom a eu des discussions préliminaires pour organiser environ 30 milliards de dollars de dette afin de financer des puces d’IA pour OpenAI. Le Wall Street Journal a rapporté un chiffre de plus de 50 milliards de dollars. Les discussions en sont à un stade précoce, et aucun accord n’a été annoncé.
• 2 octobre 2026Bloomberg a rapporté que des banques travaillant avec Broadcom ont commencé à lever environ 60 milliards de dollars de dette pour financer des puces d’IA pour Anthropic et d’autres clients. Selon les articles, le plan comprend une partie senior garantie de 42 milliards de dollars et une partie junior de 18 milliards de dollars dirigée par Blackstone. Broadcom soutient en partie la valeur des puces dans la partie senior. Broadcom a refusé de commenter, et les conditions peuvent encore changer.

Derniers résultats

2 septembre 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 10 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 2 août 2026Déposé le 10 septembre 2026 · avgo-20260802
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 2 septembre 2026 · avgo-20260902
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 3 mai 2026Déposé le 9 juin 2026 · avgo-20260503
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 juin 2026 · avgo-20260603
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 1 février 2026Déposé le 11 mars 2026 · avgo-20260201
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 mars 2026 · avgo-20260304
• 10-KRapport annuel pour la période close le 2 novembre 2025Déposé le 18 décembre 2025 · avgo-20251102
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 11 décembre 2025 · avgo-20251211

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1730168)

• L’essentiel de la valeur intrinsèque dépend d’une seule prévision : un chiffre d’affaires d’IA de 115 milliards de dollars à l’exercice FY2027. Une montée en puissance plus lente réduirait la valeur intrinsèque.
• Un petit nombre de clients achètent l’essentiel des puces d’IA. Anthropic paie ses puces par des locations que des prêteurs financent et que Broadcom soutient en partie, et OpenAI discute d’un plan similaire. Cela rend leurs dépenses moins certaines que celles d’un client qui paie avec son propre flux de trésorerie.
• Broadcom peut devoir jusqu’à environ 29 milliards de dollars au titre de sa garantie des locations de puces d’un client, et elle peut prêter jusqu’à 42 milliards de dollars au même client. Un problème chez ce client nuirait à Broadcom comme fournisseur et comme prêteur.
• Broadcom est en concurrence avec Nvidia dans les puces d’IA. Un déplacement de parts de marché pourrait changer le chiffre d’affaires futur.

Broadcom porte une dette qui vient surtout de ses grands achats de sociétés de logiciels, le plus récent étant VMware. Le bilan ne montre pas deux nouvelles expositions à un client d’IA. Lire la suite

Rendement du dividende

0,8 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 337,80 $US)

Versé par action

2,60 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

2,60 $US (0,65 $US × 4 par an)

Taux de distribution

49 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 2 novembre 2025)

Dernière date ex-dividende

21 septembre 2026, 0,65 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 12,5 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 29,6 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.