Marvell Technology

Marvell conçoit des puces qui déplacent, commutent et stockent des données, surtout dans des centres de données. Environ 70 % de son chiffre d’affaires de l’exercice 2026 venait de puces de connectivité, comme l’interconnexion optique, la commutation réseau et les puces de stockage. Environ 30 % venait de puces d’IA sur mesure que Marvell conçoit pour un petit nombre de grandes sociétés du nuage. La direction s’attend à ce que l’activité de puces sur mesure croisse plus vite que le reste de l’entreprise.

Au trimestre clos le 1er août 2026, les puces de centres de données ont représenté 79 % du chiffre d’affaires. Marvell n’exploite pas ses propres usines. TSMC fabrique toutes ses puces avec les procédés les plus avancés.

Le marché valorise encore l’activité de puces sur mesure de Marvell comme imprévisible et non prouvée. Le chiffre d’affaires dépend du démarrage d’un petit nombre de gros programmes clients. La croissance de cette activité a déjà beaucoup varié, ce qui rend les investisseurs prudents à l’idée de compter sur le rythme que la direction indique maintenant. À sa journée des investisseurs du 6 octobre 2026, la direction a relevé ses objectifs.

Elle prévoit maintenant un chiffre d’affaires de l’exercice 2028 d’environ 20 milliards de dollars. Elle s’attend à ce que le chiffre d’affaires des puces sur mesure plus que double à l’exercice 2028 puis plus que triple à l’exercice 2029, à plus de 12 milliards de dollars. Elle a aussi fixé une trajectoire vers 70 à 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires à l’exercice 2031. Ce sont des objectifs, pas des résultats.

Pour que l’écart se comble, les programmes sur mesure doivent monter en puissance dans les temps, y compris les programmes Google ajoutés qui apportent plus de chiffre d’affaires à partir de l’exercice 2029. La technologie optique de 2 nanomètres que Marvell a présentée en septembre 2026 doit aussi se transformer en contrats de conception et en livraisons. Le prochain point de contrôle est le rapport du Q3 de l’exercice 2027, attendu vers le 1er décembre 2026, et les perspectives de l’exercice 2028 suivent vers mars 2027. Si ces programmes montent en puissance comme prévu sur les trois à cinq prochains trimestres, la croissance de Marvell peut rattraper celle de ses pairs à croissance plus rapide, et l’écart peut se combler.

Si un grand client déplace le travail en interne ou vers un rival comme Broadcom, l’écart pourrait durer.

1. 6 oct. 2026Réussi

   Journée des investisseurs : feuille de route du silicium sur mesureRéussi si des objectifs pluriannuels clairs de chiffre d’affaires sur mesure s’accompagnent de montées en puissance de programmes nommés ; échoué si les objectifs sont vagues ou si les perspectives de l’exercice 2028 sont plus basses.Résultat : Marvell a relevé ses perspectives de chiffre d’affaires de l’exercice 2028 à environ 20 milliards de dollars et ses perspectives de chiffre d’affaires sur mesure de l’exercice 2029 à plus de 12 milliards de dollars.
2. 1 déc. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q3 de l’exercice 2027 face aux prévisions de 3,15 milliards de dollarsRéussi si le chiffre d’affaires est de 3,15 milliards de dollars ou plus et que les perspectives de l’exercice 2027 d’environ 12 milliards de dollars sont maintenues ; échoué en cas de manque ou de perspectives plus basses.
3. mars 2027 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice 2027 et perspectives de l’exercice 2028Réussi si les perspectives de chiffre d’affaires de l’exercice 2028 d’environ 20 milliards de dollars sont confirmées avec un chiffre d’affaires sur mesure plus que doublé ; échoué en cas de réduction ou de perte d’un programme.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 13 octobre 2026Marvell a annoncé deux nouvelles puces de connectivité pour les centres de données d’IA. Le retimer Alaska E transporte 3,2 térabits par seconde sur 16 voies de signaux 224G. Le processeur de signal numérique Alaska A de deuxième génération permet à des câbles en cuivre 1.6T de dépasser six mètres, soit environ le double de la première génération. Les deux puces sont en échantillonnage chez les clients. Marvell n’a donné aucune date de production.
• 6 octobre 2026À sa journée des investisseurs, Marvell a relevé ses perspectives de chiffre d’affaires de l’exercice 2028 à environ 20 milliards de dollars, contre environ 18 milliards de dollars. Elle a relevé ses perspectives de chiffre d’affaires de puces sur mesure de l’exercice 2029 à plus de 12 milliards de dollars, contre plus de 10 milliards de dollars. La direction a aussi fixé une trajectoire vers 70 à 90 milliards de dollars de chiffre d’affaires annuel d’ici l’exercice 2031.
• 21 septembre 2026À la conférence de réseaux optiques ECOC 2026 à Málaga, en Espagne, Marvell a présenté une technologie d’interconnexion optique de 2 nanomètres pour les centres de données d’IA. Les démonstrations comprenaient des optiques enfichables 800G et 1.6T et une plateforme d’optique co-intégrée de 102,4 térabits. Marvell n’a donné aucune date de livraison.

Derniers résultats

27 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 1 décembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 1 août 2026Déposé le 28 août 2026 · mrvl-20260801
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 27 août 2026 · mrvl-20260827
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 2 mai 2026Déposé le 28 mai 2026 · mrvl-20260502
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 27 mai 2026 · mrvl-20260527
• 10-KRapport annuel pour la période close le 31 janvier 2026Déposé le 11 mars 2026 · mrvl-20260131
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 mars 2026 · mrvl-20260305
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 1 novembre 2025Déposé le 3 décembre 2025 · mrvl-20251101
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 2 décembre 2025 · mrvl-20251202

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1835632)

• Le chiffre d’affaires de Marvell dépend d’un petit nombre de grands clients. Au trimestre clos le 1er août 2026, un distributeur a fourni 44 % du chiffre d’affaires et un client direct 16 %. Si l’un d’eux déplace sa prochaine génération de puces en interne ou chez un concurrent, les perspectives de croissance de Marvell peuvent baisser vite.
• Marvell est en concurrence avec Broadcom, qui a une activité de puces sur mesure plus grande et mieux établie. Marvell doit continuer à gagner de nouveaux programmes pour croître au rythme que la direction a indiqué.
• Marvell ne possède pas les usines qui fabriquent ses puces. TSMC est sa seule source de plaquettes avec les procédés les plus avancés. Une pénurie de capacité chez ses partenaires de fabrication peut retarder les montées en puissance des produits de Marvell.

Marvell a une dette modeste pour sa taille, entièrement composée d’obligations senior non garanties à taux fixe. Son coût plus important pour les actionnaires est plus probablement la dilution que les intérêts, car certains éléments n’apparaissent pas comme de la dette. Lire la suite

Rendement du dividende

0,1 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 244,76 $US)

Versé par action

0,24 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,24 $US (0,06 $US × 4 par an)

Taux de distribution

8 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 janvier 2026)

Dernière date ex-dividende

9 octobre 2026, 0,06 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 0,0 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 0,0 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.