adidas

تصمم adidas الأحذية والملابس والإكسسوارات الرياضية وتبيعها تحت علامة adidas. ومقرها في هيرتسوغيناوراخ بألمانيا. تبيع عبر تجار التجزئة (الجملة) وعبر متاجرها وتجارتها الإلكترونية الخاصة (البيع المباشر للمستهلك، DTC). وفئاتها الرئيسية هي الأداء، مثل كرة القدم والجري والتدريب، ونمط الحياة، مثل Originals وSportswear.

بلغ صافي المبيعات مستوى قياسيا قدره 24.8 مليار يورو في 2025، وبلغ الربح التشغيلي 2,056 مليون يورو. وتصنع شركات أخرى معظم منتجاتها بعقود. وتساوي شهادة الإيداع الأمريكية ADR لـ ADDYY نصف سهم واحد من adidas AG، الذي يُتداول في ألمانيا. وبرنامج ADR برنامج مدعوم من المستوى I، لذلك لا تقدم adidas تقارير إلى SEC.

يسعّر السوق adidas لمخاطر أن يكون 2026 عام ذروة يصعب تكراره. فقد دفع كأس العالم لكرة القدم FIFA في يونيو ويوليو 2026 جزءا كبيرا من النمو: ارتفعت إيرادات الأداء 39% وارتفعت الملابس 35% في Q2 2026، بينما ارتفعت الأحذية 1% فقط. وتقول adidas إن سوق أحذية نمط الحياة ضعيف، مع خصومات كبيرة لدى تجار تجزئة كثيرين، خاصة في أوروبا. وارتفعت تكاليف التسويق 212 مليون يورو في Q2، وانخفض هامش التشغيل إلى 8.5% من 9.2%.

وتكلف الرسوم الجمركية الأمريكية واليورو القوي نحو 400 مليون يورو في 2026، وفق تقدير الشركة. كما سيتغير المدير المالي في نهاية 2026. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تبلغ adidas هدفها لعام 2026 وهو نحو 2.3 مليار يورو من الربح التشغيلي.

ويجب أن تواصل الإيرادات النمو بمعدل مرتفع من خانة الآحاد في 2027 دون كأس العالم، كما تقول خطة الشركة المتوسطة الأجل. ويجب أن تعود الأحذية إلى النمو، حتى يتحرك هامش التشغيل فوق 10% في 2028. وتقدم نتائج الأشهر التسعة 9M 2026 في 29 أكتوبر 2026 الاختبار الأول. وتمثل نتائج العام الكامل وتوقعات 2027 في أوائل مارس 2027 الاختبار الرئيسي.

وإذا نجحت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الأربعة إلى الستة القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو مستهلك أضعف ومزيد من الخصومات في أحذية نمط الحياة، ما قد يوقف النمو بعد كأس العالم.

1. 29 أكتوبر 2026قادمة

   نتائج 9M 2026: النمو بعد كأس العالمينجح إذا كان نمو الإيرادات بعملات ثابتة قرب توقعات العام الكامل من 9% إلى 10% وتأكد هدف الربح التشغيلي البالغ نحو 2.3 مليار يورو؛ ويفشل إذا خُفض أي من الهدفين.
2. مارس 2027 · تقديريقادمة

   نتائج العام الكامل 2026 وتوقعات 2027ينجح إذا تضمنت التوقعات نموا مرتفعا من خانة الآحاد بعملات ثابتة في 2027 وربحا تشغيليا أعلى؛ ويفشل إذا تضمنت مبيعات ثابتة أو ربحا أقل.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 11 سبتمبر 2026ألغت adidas 6,000,000 سهم خزينة من برنامج إعادة شراء الأسهم. وانخفض رأس مالها الاسمي إلى 174,000,000 يورو، مقسما إلى 174,000,000 سهم. وتمت إعادة الشراء بقيمة تصل إلى 1 مليار يورو في 2026 على دفعتين، الثانية من 23 يونيو إلى 12 أغسطس 2026.
• 30 يوليو 2026أعلنت adidas نتائج Q2 2026. ارتفعت الإيرادات بعملات ثابتة 14% إلى مستوى قياسي قدره 6.7 مليار يورو، مع ارتفاع مبيعات DTC بنسبة 25%. وارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 52.5%. وارتفع الربح التشغيلي 5% إلى 574 مليون يورو، بعد إنفاق تسويقي إضافي قدره 212 مليون يورو لكأس العالم. ورفعت adidas توقعات نمو إيرادات 2026 إلى ما بين 9% و10% وأبقت على هدف الربح التشغيلي البالغ نحو 2.3 مليار يورو.
• 30 يوليو 2026قالت adidas إن بيرغيت كريتشمر، المديرة المالية لـ C&A، ستنضم إلى مجلسها التنفيذي في 1 سبتمبر 2026. وستخلف هارم أولماير مديرة مالية في نهاية 2026. وقرر السيد أولماير عدم تمديد ولايته بعد نحو 30 عاما في الشركة.

• يعتمد النمو في 2026 جزئيا على كأس العالم FIFA. ففي Q2 2026 ارتفعت إيرادات الأداء 39% بينما ارتفعت الأحذية 1% فقط. وفي 2027 لا يوجد كأس عالم، لذلك يجب أن تنمو المبيعات مقابل عام قوي.
• تقول adidas إن سوق أحذية نمط الحياة تحت ضغط من خصومات كبيرة لدى تجار تجزئة كثيرين، خاصة في أوروبا. ونمت الإيرادات في أوروبا 6% فقط في Q2 2026. وقد تخفض الخصومات الأطول الأسعار والهوامش.
• تكلف الرسوم الجمركية الأمريكية واليورو القوي adidas نحو 400 مليون يورو في 2026، وفق تقديرها. كما ارتفعت تكاليف الشحن والتوريد. وقد تخفض رسوم جمركية أعلى أو يورو أقوى الربح أكثر.
• ارتفعت المخزونات 13% إلى 5,969 مليون يورو في 30 يونيو 2026، لأن adidas اختارت الاحتفاظ بمنتجات أكثر لكأس العالم. وإذا تباطأ الطلب، فقد تحتاج adidas إلى بيع هذا المخزون بأسعار أقل.

تموّل adidas عملياتها أساسا من تدفقها النقدي وسندات باليورو. في 30 يونيو 2026 بلغ النقد وما يعادله 1,159 مليون يورو، بعد 768 مليون يورو قبل عام. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

1.8‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏90.48 US$)

المدفوع لكل سهم

‏1.622 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 1)

المعدل السنوي الحالي

‏1.622 US$ (‏1.622 US$ × 1 في السنة)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

11 مايو 2026، ‏1.622 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، انخفضت توزيعات الأرباح بنحو 1.8‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 6.1‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.