adidas

A adidas projeta e vende calçados esportivos, roupas e acessórios com a marca adidas. Sua sede fica em Herzogenaurach, na Alemanha. Vende por meio de varejistas (atacado) e por suas próprias lojas e e-commerce (direto ao consumidor, DTC). Suas principais categorias são Performance, como Futebol, Corrida e Treino, e Lifestyle, como Originals e Sportswear.

As vendas líquidas foram um recorde de 24,8 bilhões de euros em 2025, e o lucro operacional foi de 2.056 milhões de euros. Outras empresas fabricam a maior parte de seus produtos por contrato. Um American Depositary Receipt ADDYY equivale à metade de uma ação da adidas AG, negociada na Alemanha. O programa de ADR é patrocinado de Nível I, então a adidas não apresenta relatórios à SEC.

O mercado avalia a adidas pelo risco de que 2026 seja um ano de pico difícil de repetir. A Copa do Mundo da FIFA em junho e julho de 2026 impulsionou grande parte do crescimento: a receita de Performance subiu 39% e a de vestuário subiu 35% no Q2 2026, enquanto a de calçados subiu apenas 1%. A adidas diz que o mercado de calçados lifestyle está fraco, com grandes descontos em muitos varejistas, especialmente na Europa. Os custos de marketing subiram 212 milhões de euros no Q2, e a margem operacional caiu para 8,5%, ante 9,2%.

As tarifas dos EUA e o euro forte custam cerca de 400 milhões de euros em 2026, pela estimativa da empresa. O diretor financeiro também mudará no fim de 2026. Para a lacuna fechar, três coisas precisam ser verdadeiras. A adidas precisa atingir sua meta de 2026 de cerca de 2,3 bilhões de euros de lucro operacional.

A receita precisa continuar crescendo a uma taxa de um dígito alto em 2027, sem a Copa do Mundo, como diz o plano de médio prazo da empresa. Os calçados precisam voltar a crescer, para que a margem operacional passe de 10% em 2028. Os resultados dos 9M 2026, em 29 de outubro de 2026, dão o primeiro teste. Os resultados do ano inteiro e a perspectiva de 2027, no início de março de 2027, são o teste principal.

Se essas verificações passarem, a lacuna pode fechar nos próximos quatro a seis trimestres. O principal motivo pelo qual pode não fechar é um consumidor mais fraco e mais descontos em calçados lifestyle, que podem interromper o crescimento depois da Copa do Mundo.

1. 29 de out. de 2026Pendente

   Resultados dos 9M 2026: crescimento depois da Copa do MundoCrescimento da receita em moeda neutra perto da perspectiva de 9% a 10% para o ano inteiro e a meta de lucro operacional de cerca de 2,3 bilhões de euros confirmada passam; um corte em qualquer uma das metas falha.
2. março de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano inteiro de 2026 e perspectiva de 2027Uma perspectiva de crescimento em moeda neutra de um dígito alto em 2027 e lucro operacional maior passa; uma perspectiva de vendas estáveis ou lucro menor falha.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 11 de setembro de 2026A adidas cancelou 6.000.000 de ações em tesouraria de sua recompra de ações. Seu capital nominal caiu para 174.000.000 de euros, dividido em 174.000.000 de ações. A recompra de até 1 bilhão de euros em 2026 foi feita em duas parcelas, a segunda de 23 de junho a 12 de agosto de 2026.
• 30 de julho de 2026A adidas divulgou os resultados do Q2 2026. A receita em moeda neutra subiu 14%, para um recorde de 6,7 bilhões de euros, com as vendas DTC em alta de 25%. A margem bruta subiu para 52,5%. O lucro operacional subiu 5%, para 574 milhões de euros, depois de 212 milhões de euros a mais em gastos de marketing para a Copa do Mundo. A adidas elevou sua perspectiva de crescimento da receita de 2026 para 9% a 10% e manteve sua meta de lucro operacional de cerca de 2,3 bilhões de euros.
• 30 de julho de 2026A adidas disse que Birgit Kretschmer, diretora financeira da C&A, entrará para o Conselho Executivo em 1º de setembro de 2026. Ela sucederá Harm Ohlmeyer como diretora financeira no fim de 2026. O Sr. Ohlmeyer decidiu não prorrogar seu mandato depois de quase 30 anos na empresa.

• O crescimento em 2026 depende em parte da Copa do Mundo da FIFA. No Q2 2026, a receita de Performance subiu 39%, enquanto a de calçados subiu apenas 1%. Em 2027 não há Copa do Mundo, então as vendas precisam crescer sobre um ano forte.
• A adidas diz que o mercado de calçados lifestyle está sob pressão por grandes descontos em muitos varejistas, especialmente na Europa. A receita na Europa cresceu apenas 6% no Q2 2026. Descontos mais longos podem reduzir preços e margens.
• As tarifas dos EUA e o euro forte custam à adidas cerca de 400 milhões de euros em 2026, pela estimativa da própria empresa. Os custos de frete e de fornecimento também subiram. Tarifas maiores ou um euro mais forte podem reduzir ainda mais o lucro.
• Os estoques subiram 13%, para 5.969 milhões de euros em 30 de junho de 2026, porque a adidas optou por manter mais produto para a Copa do Mundo. Se a demanda desacelerar, a adidas pode precisar vender esse estoque a preços menores.

A adidas financia suas operações principalmente com seu fluxo de caixa e títulos em euros. Em 30 de junho de 2026, caixa e equivalentes de caixa somavam 1.159 milhões de euros, ante 768 milhões de euros um ano antes. Ler mais

Rendimento de dividendos

1,8% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 90,48)

Pago por ação

US$ 1,622 nos últimos 12 meses (pagamentos: 1)

Taxa anual atual

US$ 1,622 (US$ 1,622 × 1 por ano)

Última data ex-dividendo

11 de maio de 2026, US$ 1,622 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo caiu cerca de 1,8% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 6,1% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.