adidas

adidas ออกแบบและขายรองเท้ากีฬา เครื่องแต่งกาย และอุปกรณ์เสริมภายใต้แบรนด์ adidas สำนักงานใหญ่อยู่ที่เมืองแฮร์โซเกนเราราค ประเทศเยอรมนี บริษัทขายผ่านผู้ค้าปลีก (wholesale) และผ่านร้านค้าและอีคอมเมิร์ซของตนเอง (direct-to-consumer, DTC) หมวดหลักคือ Performance เช่น ฟุตบอล การวิ่ง และการฝึกซ้อม และ Lifestyle เช่น Originals และ Sportswear ยอดขายสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 24.8 พันล้านยูโรในปี 2025 และกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 2,056 ล้านยูโร บริษัทอื่นผลิตสินค้าส่วนใหญ่ภายใต้สัญญาจ้างผลิต ADDYY American Depositary Receipt หนึ่งใบเท่ากับครึ่งหนึ่งของหุ้น adidas AG หนึ่งหุ้น ซึ่งซื้อขายในเยอรมนี โครงการ ADR เป็นโครงการ Level I ที่มีผู้สนับสนุน adidas จึงไม่ยื่นรายงานต่อ SEC

ตลาดตีราคา adidas ตามความเสี่ยงที่ปี 2026 เป็นปีจุดสูงสุดที่ทำซ้ำได้ยาก ฟุตบอลโลก FIFA ในเดือนมิถุนายนและกรกฎาคม 2026 ขับเคลื่อนการเติบโตส่วนใหญ่ รายได้ Performance เพิ่มขึ้น 39% และเครื่องแต่งกายเพิ่มขึ้น 35% ใน Q2 2026 ขณะที่รองเท้าเพิ่มขึ้นเพียง 1% adidas ระบุว่าตลาดรองเท้าไลฟ์สไตล์อ่อนแอ โดยผู้ค้าปลีกหลายรายลดราคาอย่างหนัก โดยเฉพาะในยุโรป ค่าการตลาดเพิ่มขึ้น 212 ล้านยูโรใน Q2 และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงเป็น 8.5% จาก 9.2% ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และเงินยูโรที่แข็งค่าทำให้เสียค่าใช้จ่ายประมาณ 400 ล้านยูโรในปี 2026 ตามการประมาณการของบริษัท CFO จะเปลี่ยนในช่วงสิ้นปี 2026 ด้วย เพื่อให้ช่องว่างปิดได้ ต้องเป็นจริงสามข้อ adidas ต้องถึงเป้าปี 2026 ที่กำไรจากการดำเนินงานประมาณ 2.3 พันล้านยูโร รายได้ต้องเติบโตต่อในอัตราสูงระดับหลักเดียวในปี 2027 โดยไม่มีฟุตบอลโลก ตามแผนระยะกลางของบริษัท และรองเท้าต้องกลับมาเติบโต เพื่อให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานขึ้นเหนือ 10% ในปี 2028 ผลประกอบการ 9M 2026 วันที่ 29 ตุลาคม 2026 เป็นการทดสอบแรก ผลประกอบการทั้งปีและแนวโน้มปี 2027 ในต้นเดือนมีนาคม 2027 เป็นการทดสอบหลัก ถ้าผ่านการตรวจเหล่านี้ ช่องว่างอาจปิดได้ในสี่ถึงหกไตรมาสข้างหน้า เหตุผลหลักที่อาจไม่ปิดคือผู้บริโภคที่อ่อนแอลงและการลดราคาที่มากขึ้นในรองเท้าไลฟ์สไตล์ ซึ่งอาจหยุดการเติบโตหลังฟุตบอลโลก

1. 29 ต.ค. 2026กำลังจะถึง

   ผลประกอบการ 9M 2026: การเติบโตหลังฟุตบอลโลกผ่านถ้าการเติบโตของรายได้ที่ไม่รวมผลของอัตราแลกเปลี่ยนใกล้แนวโน้มทั้งปี 9% ถึง 10% และยืนยันเป้ากำไรจากการดำเนินงานประมาณ 2.3 พันล้านยูโร ไม่ผ่านถ้าลดเป้าหมายใดเป้าหมายหนึ่ง
2. มีนาคม 2027 · ประมาณกำลังจะถึง

   ผลประกอบการทั้งปี 2026 และแนวโน้มปี 2027ผ่านถ้าแนวโน้มปี 2027 มีการเติบโตที่ไม่รวมผลของอัตราแลกเปลี่ยนในระดับสูงหลักเดียวและกำไรจากการดำเนินงานสูงขึ้น ไม่ผ่านถ้าแนวโน้มมียอดขายคงที่หรือกำไรต่ำลง

จุดตรวจสอบที่ผ่านและไม่ผ่านทั้งหมดของทุกหุ้น (ภาษาอังกฤษ)

• 11 กันยายน 2026adidas ยกเลิกหุ้นทุนซื้อคืน 6,000,000 หุ้นจากโครงการซื้อหุ้นคืน ทุนจดทะเบียนลดลงเป็น 174,000,000 ยูโร แบ่งเป็น 174,000,000 หุ้น การซื้อหุ้นคืนสูงสุด 1 พันล้านยูโรในปี 2026 ทำเป็นสองงวด งวดที่สองตั้งแต่วันที่ 23 มิถุนายนถึงวันที่ 12 สิงหาคม 2026
• 30 กรกฎาคม 2026adidas รายงานผลประกอบการ Q2 2026 รายได้ที่ไม่รวมผลของอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 14% เป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.7 พันล้านยูโร โดยยอดขาย DTC เพิ่มขึ้น 25% อัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นเป็น 52.5% กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 5% เป็น 574 ล้านยูโร หลังใช้จ่ายการตลาดเพิ่มอีก 212 ล้านยูโรสำหรับฟุตบอลโลก adidas ปรับแนวโน้มการเติบโตของรายได้ปี 2026 ขึ้นเป็น 9% ถึง 10% และคงเป้ากำไรจากการดำเนินงานที่ประมาณ 2.3 พันล้านยูโร
• 30 กรกฎาคม 2026adidas ระบุว่า Birgit Kretschmer ซึ่งเป็น CFO ของ C&A จะเข้าร่วมคณะกรรมการบริหารวันที่ 1 กันยายน 2026 เธอจะสืบต่อ Harm Ohlmeyer เป็น CFO ในช่วงสิ้นปี 2026 คุณ Ohlmeyer ตัดสินใจไม่ต่อวาระหลังอยู่กับบริษัทเกือบ 30 ปี

• การเติบโตในปี 2026 ขึ้นกับฟุตบอลโลก FIFA ส่วนหนึ่ง ใน Q2 2026 รายได้ Performance เพิ่มขึ้น 39% ขณะที่รองเท้าเพิ่มขึ้นเพียง 1% ในปี 2027 ไม่มีฟุตบอลโลก ยอดขายจึงต้องเติบโตเทียบกับปีที่แข็งแรง
• adidas ระบุว่าตลาดรองเท้าไลฟ์สไตล์ถูกกดดันจากการลดราคาอย่างหนักของผู้ค้าปลีกหลายราย โดยเฉพาะในยุโรป รายได้ในยุโรปเติบโตเพียง 6% ใน Q2 2026 การลดราคาที่ยาวนานขึ้นอาจลดราคาและอัตรากำไร
• ภาษีศุลกากรของสหรัฐฯ และเงินยูโรที่แข็งค่าทำให้ adidas เสียค่าใช้จ่ายประมาณ 400 ล้านยูโรในปี 2026 ตามการประมาณการของบริษัทเอง ค่าขนส่งและต้นทุนจัดหาก็เพิ่มขึ้นด้วย ภาษีศุลกากรที่สูงขึ้นหรือเงินยูโรที่แข็งค่าขึ้นอาจลดกำไรลงอีก
• สินค้าคงคลังเพิ่มขึ้น 13% เป็น 5,969 ล้านยูโร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เพราะ adidas เลือกเก็บสินค้ามากขึ้นสำหรับฟุตบอลโลก ถ้าความต้องการชะลอลง adidas อาจต้องขายสต็อกนี้ในราคาที่ต่ำลง

adidas ระดมทุนสำหรับการดำเนินงานส่วนใหญ่ด้วยกระแสเงินสดและหุ้นกู้สกุลยูโร ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 1,159 ล้านยูโร เพิ่มจาก 768 ล้านยูโรเมื่อปีก่อน เงินกู้สุทธิที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งบริษัทระบุรวมหนี้สินตามสัญญาเช่าและหนี้สินบำนาญ อยู่ที่ 5,193 ล้านยูโร และอัตราส่วนของเงินกู้สุทธิที่ปรับปรุงแล้วต่อ EBITDA อยู่ที่ 1.6 เท่า ลดจาก 1.7 เท่า ในเดือนพฤษภาคม 2026 adidas ออกหุ้นกู้ 500 ล้านยูโรเป็นการรีไฟแนนซ์ล่วงหน้าของหุ้นกู้ 400 ล้านยูโรที่ครบกำหนดในเดือนตุลาคม 2026 ในปี 2026 adidas จ่ายเงินปันผล 491 ล้านยูโร หรือ 2.80 ยูโรต่อหุ้น และซื้อหุ้นคืนสูงสุด 1 พันล้านยูโร เงินทุนหมุนเวียนจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 18% เป็น 6,661 ล้านยูโร ส่วนใหญ่เพราะสินค้าคงคลังที่สูงขึ้น

อัตราผลตอบแทนเงินปันผล

1.8% (12 เดือนที่ผ่านมา ที่ราคาวันนี้ US$90.48)

จ่ายต่อหุ้น

US$1.622 ใน 12 เดือนที่ผ่านมา (จำนวนครั้งที่จ่าย: 1)

อัตรารายปีปัจจุบัน

US$1.622 (US$1.622 × 1 ครั้งต่อปี)

วันขึ้นเครื่องหมาย XD ล่าสุด

11 พฤษภาคม 2026 US$1.622 ต่อหุ้น

เงินปันผลต่อหุ้นรายปี

ใน 5 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลลดลงประมาณ 1.8% ต่อปี ใน 10 ปีที่ผ่านมา เงินปันผลเพิ่มขึ้นประมาณ 6.1% ต่อปี

แหล่งที่มา: รายงานของบริษัทและข้อมูลตลาด อ่านเมื่อ 26 ตุลาคม 2026 วันขึ้นเครื่องหมาย XD คือวันแรกที่ผู้ซื้อไม่ได้รับเงินปันผลงวดถัดไป