adidas

adidas は、adidas ブランドで、スポーツシューズ、衣料、アクセサリーを設計し、販売しています。本社はドイツのヘルツォーゲンアウラッハにあります。小売業者を通じた販売(卸売)と、自社店舗と e コマースを通じた販売(直販、DTC)を行っています。主なカテゴリーは、フットボール、ランニング、トレーニングなどの Performance と、Originals、Sportswear などの Lifestyle です。

2025年の純売上高は過去最高の248億ユーロ、営業利益は20億5600万ユーロでした。製品の大半は、他の会社が委託を受けて製造しています。ADDYY の米国預託証券(ADR)一枚は、ドイツで取引されている adidas AG の株式の半分に相当します。ADR プログラムは、スポンサー付きのレベル I プログラムであるため、adidas は米国証券取引委員会(SEC)に報告書を提出していません。

市場は、2026年が繰り返すのが難しい頂点の年であるリスクを理由に、adidas を評価しています。2026年6月と7月の FIFA ワールドカップが成長の多くを押し上げました。2026年 Q2 には、Performance の売上が39%、衣料が35%伸びた一方で、シューズは1%しか伸びませんでした。adidas は、ライフスタイルシューズの市場は、特に欧州で多くの小売業者が大幅な値引きをしており、弱いと述べています。

マーケティング費用は Q2 に2億1200万ユーロ増え、営業利益率は9.2%から8.5%に下がりました。会社の推定では、米国の関税と強いユーロが、2026年に約4億ユーロの費用を生みます。CFO も2026年末に交代します。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。

adidas は、約23億ユーロの営業利益という2026年の目標を達成する必要があります。売上は、会社の中期計画のとおり、ワールドカップのない2027年も一桁台後半の伸びを保つ必要があります。シューズは成長に戻り、営業利益率が2028年に10%を上回る必要があります。2026年10月29日の2026年9M 決算が最初の試金石です。

2027年3月上旬の通期決算と2027年の見通しが主な試金石です。これらの確認が通れば、その差は今後四〜六四半期で縮まる可能性があります。縮まらない可能性がある主な理由は、消費の弱まりと、ライフスタイルシューズでの値引きの増加で、ワールドカップの後の成長を止める可能性があります。

1. 2026年10月29日これから

   2026年9M 決算:ワールドカップ後の成長為替の影響を除いた売上成長が通期の見通しの9%から10%に近く、約23億ユーロの営業利益の目標が確認されれば合格です。どちらかの目標の引き下げは不合格です。
2. 2027年3月 · 推定これから

   2026年通期決算と2027年の見通し2027年に為替の影響を除いて一桁台後半の成長と営業利益の増加を見込む見通しなら合格です。売上が横ばいか利益が減る見通しは不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月11日adidas は、自社株買いで取得した600万株の自己株式を消却しました。名目資本は1億7400万ユーロに減り、1億7400万株に分かれています。2026年の最大10億ユーロの自社株買いは二回に分けて行われ、二回目は2026年6月23日から8月12日まででした。
• 2026年7月30日adidas は2026年 Q2 の決算を発表しました。為替の影響を除いた売上は14%増の過去最高の67億ユーロで、DTC の売上は25%増えました。粗利益率は52.5%に上がりました。営業利益は5%増の5億7400万ユーロで、ワールドカップのためのマーケティング支出が2億1200万ユーロ増えた後の額です。adidas は、2026年の売上成長の見通しを9%から10%に引き上げ、約23億ユーロの営業利益という目標は据え置きました。
• 2026年7月30日adidas は、C&A の CFO である Birgit Kretschmer が、2026年9月1日に執行役員会に加わると発表しました。彼女は2026年末に、Harm Ohlmeyer から CFO を引き継ぎます。Ohlmeyer 氏は、同社で30年近く勤めた後、任期を延長しないことを決めました。

• 2026年の成長は、一部が FIFA ワールドカップに左右されます。2026年 Q2 には、Performance の売上が39%伸びた一方で、シューズは1%しか伸びませんでした。2027年にはワールドカップがないため、売上は好調だった年を相手に伸びる必要があります。
• adidas は、ライフスタイルシューズの市場が、特に欧州で多くの小売業者の大幅な値引きによる圧力を受けていると述べています。2026年 Q2 の欧州の売上は6%しか伸びませんでした。値引きが長引けば、価格と利益率が下がる可能性があります。
• 会社の推定では、米国の関税と強いユーロが、2026年に adidas に約4億ユーロの費用を生みます。運賃と調達の費用も増えました。関税の引き上げやユーロ高は、利益をさらに下げる可能性があります。
• 在庫は、adidas がワールドカップのためにより多くの製品を持つことを選んだため、2026年6月30日に13%増の59億6900万ユーロになりました。需要が鈍れば、adidas はこの在庫を安い価格で売る必要が出る可能性があります。

adidas は、主にキャッシュフローとユーロ建ての社債で事業の資金を調達しています。2026年6月30日時点で、現金および現金同等物は、前年の7億6800万ユーロから11億5900万ユーロに増えました。 続きを読む

配当利回り

1.8% (直近12か月、本日の株価$90.48で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$1.622（支払い回数：1）

現在の年間配当

$1.622（$1.622 × 年1回）

直近の権利落ち日

2026年5月11日、1株あたり$1.622

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約1.8%減りました。 過去10年間で、配当は年平均約6.1%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。