Brown-Forman

A Brown-Forman fabrica e vende destilados em mais de 170 países. Sua maior família de marcas é a Jack Daniel's, que inclui Jack Daniel's Tennessee Whiskey, Tennessee Honey, o novo Tennessee Blackberry e latas prontas para beber, como Jack Daniel's & Coca-Cola. Suas outras marcas incluem Woodford Reserve, Old Forester, as tequilas el Jimador e Herradura, New Mix, o rum Diplomático e o Gin Mare. Ela ganha dinheiro vendendo garrafas a distribuidores e, em alguns mercados, por meio de suas próprias empresas de distribuição.

O uísque leva anos para envelhecer, por isso a empresa mantém grandes estoques de barris. No ano fiscal de 2026, que terminou em 30 de abril de 2026, a receita líquida foi de 3,9 bilhões de dólares e o lucro operacional foi de 1,0 bilhão de dólares. A família Brown controla a empresa por meio das ações com voto da Classe A; as ações da Classe B (BF.B) não têm voto.

O mercado avalia a Brown-Forman com desconto porque teme que as pessoas bebam menos destilados por muito tempo, não só por alguns anos. A receita líquida orgânica ficou estável no ano fiscal de 2026 e caiu 1% no Q1 do ano fiscal de 2027, e a empresa espera que o lucro operacional orgânico caia de 3% a 5% no ano fiscal de 2027. As vendas de Jack Daniel's Tennessee Whiskey caíram nos EUA e na Europa, e as vendas de tequila caíram 13% em termos orgânicos no Q1. As tarifas aumentam a pressão: em março de 2025, várias províncias canadenses tiraram todo o álcool americano, incluindo o Jack Daniel's, das prateleiras das lojas.

Dois eventos em 2026 trouxeram mais incerteza. Em 28 de abril, as conversas sobre uma combinação com a Pernod Ricard terminaram sem acordo. Em 13 de julho, o CEO, Lawson Whiting, disse que vai se aposentar, e o conselho ainda procura um sucessor. Para a lacuna fechar, quatro coisas precisam acontecer.

A receita líquida orgânica precisa parar de cair e voltar a crescer no ano fiscal de 2028. O Jack Daniel's Tennessee Whiskey precisa parar de perder volume nos EUA e nos mercados internacionais desenvolvidos. Novos produtos, como o Tennessee Blackberry e o New Mix, precisam continuar crescendo. O novo CEO precisa manter os custos sob controle e continuar aumentando o dividendo.

Os próximos testes são o relatório do Q2 do ano fiscal de 2027, esperado para o início de dezembro de 2026, a nomeação do novo CEO, e os resultados do ano fiscal de 2027 e a perspectiva para o ano fiscal de 2028 em junho de 2027. Como a mudança nos hábitos de consumo é lenta, a lacuna só pode fechar ao longo de vários anos, se fechar.

1. 2 de dez. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q2 do ano fiscal de 2027: tendência das vendas orgânicasPassa se a receita líquida orgânica ficar perto de estável e a perspectiva para o ano fiscal de 2027 for mantida; falha se houver uma queda orgânica maior ou um corte na perspectiva.
2. Q1 2027 · est.Pendente

   Novo CEO nomeadoPassa se houver um novo CEO com um plano claro para crescimento e custos; falha se a busca for longa e sem sucessor.
3. junho de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano fiscal de 2027 e perspectiva para o ano fiscal de 2028Passa se houver perspectiva de crescimento da receita líquida orgânica no ano fiscal de 2028; falha se houver mais um ano de vendas orgânicas estáveis ou menores.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 21 de setembro de 2026A Brown-Forman vendeu 500 milhões de dólares em notas de 5,375% com vencimento em 2031. Ela pode usar o dinheiro para fins gerais, como dividendos, recompras e pagamento de commercial paper.
• 2 de setembro de 2026A Brown-Forman divulgou os resultados do Q1 do ano fiscal de 2027. A receita líquida caiu 1%, para 911 milhões de dólares, e o lucro por ação diluído subiu 6%, para 0,38 dólar. A receita líquida de tequila caiu 12%, e as vendas do New Mix subiram 48%. Ela manteve sua perspectiva para o ano fiscal de 2027 de receita líquida orgânica praticamente estável e queda de 3% a 5% no lucro operacional orgânico.
• 23 de julho de 2026A Brown-Forman declarou um dividendo trimestral de 0,2310 dólar por ação. A empresa paga dividendos regulares há 82 anos seguidos e os aumenta há 42 anos seguidos.

Últimos resultados

2 de setembro de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 2 de dezembro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de julho de 2026Protocolado em 2 de setembro de 2026 · bfb-20260731
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 2 de setembro de 2026 · bfb-20260902
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 30 de abril de 2026Protocolado em 12 de junho de 2026 · bfb-20260430
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de junho de 2026 · bfb-20260604
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de janeiro de 2026Protocolado em 4 de março de 2026 · bfb-20260131
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de março de 2026 · bfb-20260304
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de outubro de 2025Protocolado em 4 de dezembro de 2025 · bfb-20251031
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 4 de dezembro de 2025 · bfb-20251204

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 14693)

• A demanda por destilados é fraca nos EUA e nos mercados internacionais desenvolvidos. Se os mais jovens beberem menos álcool por muito tempo, as vendas do Jack Daniel's e de outras marcas podem continuar caindo.
• Tarifas e disputas comerciais podem aumentar os custos e reduzir as vendas. Em março de 2025, várias províncias canadenses tiraram de suas prateleiras todas as bebidas alcoólicas americanas, e as tarifas dos EUA continuam historicamente altas.
• O CEO vai se aposentar quando o conselho encontrar um sucessor. Uma busca longa ou uma mudança de estratégia pode atrasar decisões.
• As vendas de tequila caíram 13% em termos orgânicos no Q1 do ano fiscal de 2027, com volumes menores nos EUA e preços menores no México. A concorrência de preços na tequila pode continuar.
• Remédios para emagrecer, como os GLP-1, podem reduzir o consumo de álcool. O efeito ainda não está claro nas vendas da empresa.

A Brown-Forman se financia principalmente com notas de longo prazo e commercial paper. Em 31 de julho de 2026, a dívida de longo prazo era de 2.083 milhões de dólares e o commercial paper era de 358 milhões de dólares, depois de a empresa usar commercial paper para pagar suas notas de 300 milhões de euros em 7 de julho de 2026. Ler mais

Rendimento de dividendos

3,3% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 28,18)

Pago por ação

US$ 0,924 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 0,924 (US$ 0,231 × 4 por ano)

Taxa de distribuição

60% do lucro do último ano fiscal (o ano terminou em 30 de abril de 2026)

Última data ex-dividendo

3 de setembro de 2026, US$ 0,231 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,1% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo cresceu cerca de 5,4% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.