Grainger

Grainger موزع كبير لمنتجات الصيانة والإصلاح والتشغيل (MRO)، مثل معدات السلامة والأدوات والمضخات والإضاءة. وتشتري المنتجات من أكثر من 5,000 مورّد وتعيد بيعها لأكثر من 4.6 مليون عميل، في أمريكا الشمالية واليابان أساسا. وتكسب من هامش الربح الإجمالي بين ما تدفعه مقابل المنتجات وما تتقاضاه، وكان نحو 39.5% من المبيعات في Q2 2026. ويخدم قطاع High-Touch Solutions الشركات المتوسطة والكبيرة ذات الاحتياجات المعقدة عبر موظفي المبيعات والفروع ومراكز التوزيع والتسليم في اليوم التالي.

ويبيع قطاع Endless Assortment ملايين المنتجات عبر الإنترنت من خلال Zoro في الولايات المتحدة وMonotaRO في اليابان. وحققت الولايات المتحدة نحو 81% من المبيعات في 2025. وغادرت Grainger السوق البريطانية في الربع الرابع من 2025. وبلغت الإيرادات في 2025 نحو 17.9 مليار دولار.

يتداول سهم Grainger بخصم لأن المستثمرين يشكون في أن تدوم مكاسب هامشها في 2026. ففي Q2 2026 خفضت استردادات رسوم IEEPA الجمركية تكلفة البضاعة المباعة بمقدار 43 مليون دولار، أي نحو 90 نقطة أساس من هامش الربح الإجمالي، وقالت الإدارة إن هذه الفائدة لن تتكرر في معظمها. وقدّرت الإدارة هامش التشغيل في Q3 2026 عند منتصف نطاق 15%، انخفاضا من 16.1% في Q2. ويأتي جزء من نمو المبيعات في 2026 أيضا من رفع الأسعار لتمرير تكاليف الرسوم الجمركية والوقود والشحن، ومن شراء مسبق مؤقت في MonotaRO.

ويخشى المستثمرون أن يتباطأ النمو وتنخفض الهوامش حين تنتهي هذه الآثار. وانخفض السهم نحو 6% قبل افتتاح السوق في 4 أغسطس 2026، رغم أن النتائج فاقت التقديرات. كما غادر المدير المالي في 4 سبتمبر 2026، ويعمل مدير مالي مؤقت بينما تبحث الشركة عن مدير جديد. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تُظهر Grainger أن المبيعات تنمو بنحو 12% على أساس يومي وعضوي وبعملة ثابتة في Q3 2026، وأن هامش التشغيل يبقى قرب منتصف نطاق 15% دون استردادات الرسوم الجمركية، وأن توقعاتها لعام 2027 تُبقي نمو الحجم فوق سوق MRO.

ويجب أيضا تعيين مدير مالي دائم. والاختبار الأول هو تقرير Q3 2026 في 4 نوفمبر 2026. والاختبار الثاني هو تقرير Q4 2026 وتوجيهات 2027 في 2 فبراير 2027. فإذا صمدت الهوامش، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الربعين إلى الأرباع الأربعة القادمة.

والخطر الرئيسي هو تباطؤ الطلب الصناعي الأمريكي حين يتلاشى تضخم الأسعار.

1. 4 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: الهامش دون استردادات الرسوم الجمركيةينجح إذا جاء نمو المبيعات اليومي العضوي بعملة ثابتة قرب 12% وهامش تشغيل عند منتصف نطاق 15%؛ ويفشل إذا كان الهامش أقل أو خُفضت توجيهات 2026.
2. 2 فبراير 2027قادمة

   نتائج Q4 2026 وتوجيهات 2027ينجح إذا جاءت توقعات 2027 بنمو حجم فوق سوق MRO وهامش تشغيل مستقر؛ ويفشل إذا اعتمدت التوجيهات على رفع الأسعار وحده أو أظهرت هامشا أقل.
3. مايو 2027 · تقديريقادمة

   نتائج Q1 2027: النمو بعد تضخم الأسعارينجح إذا صمد نمو المبيعات مع تلاشي رفع الأسعار المدفوع بالرسوم الجمركية وتعيين مدير مالي دائم؛ ويفشل إذا تباطأ الحجم بشدة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 4 سبتمبر 2026غادرت المديرة المالية Deidra Merriwether الشركة لتتابع فرصة أخرى. وأصبحت Laurie Thomson، نائبة الرئيس والمراقبة المالية، مديرة مالية مؤقتة في 5 سبتمبر 2026. وبدأت Grainger البحث عن مدير مالي دائم.
• 26 أغسطس 2026اشترت Grainger تقنية وملكية فكرية وموظفي Adroit Worldwide Media مقابل 210 مليون دولار نقدا. وتساعد الأصول العملاء على إدارة مخزون MRO في قطاع High-Touch Solutions. وتخطط Grainger لتجربة تجارية خلال الأشهر العديدة القادمة ولا تتوقع أثرا جوهريا في النتائج القريبة.
• 19 أغسطس 2026افتتحت Grainger مركز توزيع شمال غرب جديدا وآليا في Gresham بولاية أوريغون. وبدأ شحن الطلبات في يوليو 2026.

آخر نتائج

4 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

4 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 4 أغسطس 2026 · gww-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 4 أغسطس 2026 · gww-20260804
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 8 مايو 2026 · gww-20260507
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 7 مايو 2026 · gww-20260331
• 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 19 فبراير 2026 · gww-20251231
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 3 فبراير 2026 · gww-20260203
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2025قُدِّم في 31 أكتوبر 2025 · gww-20250930
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 31 أكتوبر 2025 · gww-20251031

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 277135)

• شمل هامش Q2 2026 مبلغ 43 مليون دولار من استردادات رسوم IEEPA الجمركية لمرة واحدة. وقدّرت الإدارة هامش التشغيل في Q3 2026 عند منتصف نطاق 15%، أي أقل. كما تضغط على هامش الربح الإجمالي تكاليف الشحن والوقود الأعلى، المرتبطة بالنزاع في الشرق الأوسط، وهوامش أقل على المنتجات ذات العلامة الخاصة والمشاريع الكبيرة.
• يأتي جزء من نمو المبيعات في 2026 من أسعار أعلى تمرر تكاليف الرسوم الجمركية والشحن، ومن نحو 45 مليون دولار من الشراء المسبق المؤقت في MonotaRO في Q2 2026. وحين يتلاشى تضخم الأسعار، قد يتباطأ نمو المبيعات إلى معدل نمو الحجم.
• يتبع الطلب على منتجات MRO النشاط الصناعي الأمريكي. ويخفض الركود أو انخفاض الإنتاج الصناعي المبيعات، لأن نحو 81% من مبيعات 2025 جاءت من الولايات المتحدة.
• تنافس Grainger المصنّعين الذين يبيعون مباشرة وموزعين آخرين وتجار تجزئة وشركات عبر الإنترنت. وإذا كسب البائعون الكبار عبر الإنترنت مزيدا من العملاء بالسعر والتشكيلة، فقد تخسر Grainger حصة أو تضطر إلى خفض الأسعار.
• ليس لدى Grainger سوى مدير مالي مؤقت منذ 5 سبتمبر 2026. وقد يضيف البحث الطويل أو تغير السياسة المالية عدم يقين.

دين Grainger قليل بالنسبة إلى حجمها. في 30 يونيو 2026 كان معظم الدين 2.3 مليار دولار من السندات الأولى غير المضمونة التي تستحق من 2034 إلى 2047. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

0.7‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏1,351.87 US$)

المدفوع لكل سهم

‏9.50 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏9.96 US$ (‏2.49 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

25‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

10 أغسطس 2026، ‏2.49 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 8.6‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 7.1‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.