Grainger

Grainger là nhà phân phối lớn các sản phẩm bảo trì, sửa chữa và vận hành (MRO), như thiết bị an toàn, dụng cụ, máy bơm và đèn chiếu sáng. Công ty mua sản phẩm từ hơn 5.000 nhà cung cấp và bán lại cho hơn 4,6 triệu khách hàng, chủ yếu ở Bắc Mỹ và Nhật Bản. Công ty kiếm tiền từ biên lợi nhuận gộp giữa giá mua và giá bán, khoảng 39,5% doanh số trong Q2 2026. Mảng High-Touch Solutions phục vụ các doanh nghiệp quy mô vừa và lớn có nhu cầu phức tạp qua nhân viên bán hàng, chi nhánh, trung tâm phân phối và giao hàng ngày hôm sau.

Mảng Endless Assortment bán hàng triệu sản phẩm trực tuyến qua Zoro ở Mỹ và MonotaRO ở Nhật Bản. Mỹ đóng góp khoảng 81% doanh số năm 2025. Grainger rời thị trường Anh trong quý bốn năm 2025. Doanh thu năm 2025 là 17,9 tỷ đô la.

Grainger giao dịch với mức chiết khấu vì nhà đầu tư nghi ngờ mức tăng biên lợi nhuận năm 2026 sẽ bền. Trong Q2 2026, các khoản hoàn thuế quan IEEPA làm giảm giá vốn hàng bán 43 triệu đô la, khoảng 90 điểm cơ bản của biên lợi nhuận gộp, và ban lãnh đạo cho biết lợi ích này phần lớn sẽ không lặp lại. Ban lãnh đạo định hướng biên lợi nhuận hoạt động Q3 2026 ở khoảng giữa 15%, giảm từ 16,1% trong Q2. Một phần tăng trưởng doanh số 2026 cũng đến từ việc tăng giá để chuyển chi phí thuế quan, nhiên liệu và vận chuyển, và từ việc mua trước tạm thời tại MonotaRO.

Nhà đầu tư lo rằng tăng trưởng chậm lại và biên lợi nhuận giảm khi các tác động này kết thúc. Cổ phiếu giảm khoảng 6% trước giờ mở cửa thị trường vào ngày 4 tháng 8 năm 2026, dù kết quả cao hơn ước tính. CFO cũng rời đi vào ngày 4 tháng 9 năm 2026, và một CFO tạm quyền đảm nhiệm trong khi công ty tìm người mới. Để khoảng cách thu hẹp, Grainger phải cho thấy doanh số tăng khoảng 12% theo ngày, hữu cơ, tiền tệ không đổi trong Q3 2026, biên lợi nhuận hoạt động giữ gần khoảng giữa 15% mà không có hoàn thuế quan, và triển vọng 2027 giữ tăng trưởng khối lượng cao hơn thị trường MRO.

Một CFO chính thức cũng phải được bổ nhiệm. Phép thử đầu tiên là báo cáo Q3 2026 ngày 4 tháng 11 năm 2026. Phép thử thứ hai là báo cáo Q4 2026 và định hướng 2027 vào ngày 2 tháng 2 năm 2027. Nếu biên lợi nhuận được giữ, khoảng cách có thể thu hẹp trong hai đến bốn quý tới.

Rủi ro chính là nhu cầu công nghiệp Mỹ chậm lại khi lạm phát giá giảm dần.

1. 4 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: biên lợi nhuận không có hoàn thuế quanDoanh số tăng theo ngày, hữu cơ, tiền tệ không đổi gần 12% và biên lợi nhuận hoạt động ở khoảng giữa 15% thì đạt; biên lợi nhuận thấp hơn hoặc định hướng 2026 bị cắt thì không đạt.
2. 2 thg 2, 2027Sắp tới

   Kết quả Q4 2026 và định hướng 2027Triển vọng 2027 với tăng trưởng khối lượng cao hơn thị trường MRO và biên lợi nhuận hoạt động ổn định thì đạt; định hướng chỉ dựa vào tăng giá hoặc cho thấy biên lợi nhuận thấp hơn thì không đạt.
3. tháng 5 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả Q1 2027: tăng trưởng sau lạm phát giáTăng trưởng doanh số được giữ khi các đợt tăng giá do thuế quan giảm dần, và một CFO chính thức đã nhậm chức, thì đạt; khối lượng chậm lại mạnh thì không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 4 tháng 9, 2026CFO Deidra Merriwether rời công ty để theo đuổi một cơ hội khác. Laurie Thomson, Phó Chủ tịch kiêm Kiểm soát viên, trở thành CFO tạm quyền vào ngày 5 tháng 9 năm 2026. Grainger bắt đầu tìm một CFO chính thức.
• 26 tháng 8, 2026Grainger mua công nghệ, sở hữu trí tuệ và nhân sự của Adroit Worldwide Media với giá 210 triệu đô la tiền mặt. Các tài sản này giúp khách hàng quản lý hàng tồn kho MRO trong mảng High-Touch Solutions. Grainger dự định chạy thử thương mại trong vài tháng tới và kỳ vọng không có tác động trọng yếu đến kết quả gần hạn.
• 19 tháng 8, 2026Grainger mở một trung tâm phân phối Tây Bắc mới, tự động hóa, tại Gresham, Oregon. Trung tâm bắt đầu giao đơn hàng vào tháng 7 năm 2026.

Kết quả gần nhất

4 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

4 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 4 tháng 8, 2026 · gww-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 4 tháng 8, 2026 · gww-20260804
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 8 tháng 5, 2026 · gww-20260507
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 7 tháng 5, 2026 · gww-20260331
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 19 tháng 2, 2026 · gww-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 3 tháng 2, 2026 · gww-20260203
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 31 tháng 10, 2025 · gww-20250930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 31 tháng 10, 2025 · gww-20251031

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 277135)

• Biên lợi nhuận Q2 2026 gồm 43 triệu đô la hoàn thuế quan IEEPA một lần. Ban lãnh đạo định hướng biên lợi nhuận hoạt động Q3 2026 giảm xuống khoảng giữa 15%. Chi phí vận chuyển và nhiên liệu cao hơn, liên quan đến xung đột ở Trung Đông, và biên lợi nhuận thấp hơn của sản phẩm nhãn riêng và các dự án lớn cũng gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp.
• Một phần tăng trưởng doanh số 2026 đến từ giá cao hơn để chuyển chi phí thuế quan và vận chuyển, và từ khoảng 45 triệu đô la mua trước tạm thời tại MonotaRO trong Q2 2026. Khi lạm phát giá giảm dần, tăng trưởng doanh số có thể chậm về tốc độ tăng khối lượng.
• Nhu cầu sản phẩm MRO đi theo hoạt động công nghiệp Mỹ. Suy thoái hoặc sản lượng nhà máy giảm làm giảm doanh số, vì khoảng 81% doanh số năm 2025 đến từ Mỹ.
• Grainger cạnh tranh với các nhà sản xuất bán trực tiếp, các nhà phân phối khác, nhà bán lẻ và doanh nghiệp trực tuyến. Nếu các nhà bán trực tuyến lớn giành thêm khách hàng về giá và danh mục, Grainger có thể mất thị phần hoặc phải cắt giá.
• Grainger chỉ có CFO tạm quyền từ ngày 5 tháng 9 năm 2026. Một cuộc tìm kiếm kéo dài hoặc thay đổi chính sách tài chính có thể thêm bất định.

Grainger có ít nợ so với quy mô. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, phần lớn nợ là 2,3 tỷ đô la trái phiếu cấp cao không bảo đảm đáo hạn từ năm 2034 đến 2047. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

0,7% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 1.351,87 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

9,50 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 4)

Mức hằng năm hiện tại

9,96 US$ (2,49 US$ × 4 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

25% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

10 tháng 8, 2026, 2,49 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức tăng khoảng 8,6% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức tăng khoảng 7,1% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.