Grainger

Grainger adalah distributor besar produk pemeliharaan, perbaikan, dan operasi (MRO), seperti peralatan keselamatan, perkakas, pompa, dan lampu. Perusahaan membeli produk dari lebih dari 5.000 pemasok dan menjualnya kembali kepada lebih dari 4,6 juta pelanggan, terutama di Amerika Utara dan Jepang. Perusahaan memperoleh uang dari margin kotor antara harga beli dan harga jual produk, yaitu sekitar 39,5% dari penjualan pada Q2 2026. Segmen High-Touch Solutions melayani bisnis menengah dan besar dengan kebutuhan rumit lewat staf penjualan, cabang, pusat distribusi, dan pengiriman hari berikutnya.

Segmen Endless Assortment menjual jutaan produk secara daring lewat Zoro di Amerika Serikat dan MonotaRO di Jepang. Amerika Serikat menyumbang sekitar 81% penjualan pada 2025. Grainger meninggalkan pasar Inggris pada kuartal keempat 2025. Pendapatan pada 2025 sebesar 17,9 miliar dolar.

Grainger diperdagangkan dengan diskon karena investor ragu bahwa kenaikan margin 2026 akan bertahan. Pada Q2 2026, pengembalian tarif IEEPA menurunkan harga pokok penjualan sebesar 43 juta dolar, sekitar 90 basis poin margin kotor, dan manajemen mengatakan bahwa manfaat ini sebagian besar tidak akan berulang. Manajemen memberi panduan margin operasi Q3 2026 pada kisaran pertengahan 15%, turun dari 16,1% pada Q2. Sebagian pertumbuhan penjualan 2026 juga berasal dari kenaikan harga yang meneruskan biaya tarif, bahan bakar, dan pengangkutan, dan dari pembelian di muka sementara di MonotaRO.

Investor khawatir pertumbuhan melambat dan margin turun saat efek-efek ini berakhir. Saham turun sekitar 6% sebelum pasar dibuka pada 4 Agustus 2026, meskipun hasilnya di atas perkiraan. CFO juga pergi pada 4 September 2026, dan CFO sementara menjabat selagi perusahaan mencari yang baru. Agar kesenjangan menutup, Grainger harus menunjukkan bahwa penjualan tumbuh sekitar 12% secara harian, organik, dan kurs konstan pada Q3 2026, bahwa margin operasi tetap mendekati kisaran pertengahan 15% tanpa pengembalian tarif, dan bahwa prospek 2027-nya menjaga pertumbuhan volume di atas pasar MRO.

CFO tetap juga harus ditunjuk. Ujian pertama adalah laporan Q3 2026 pada 4 November 2026. Ujian kedua adalah laporan Q4 2026 dan panduan 2027 pada 2 Februari 2027. Jika margin bertahan, kesenjangan dapat menutup dalam dua sampai empat kuartal ke depan.

Risiko utamanya adalah perlambatan permintaan industri Amerika Serikat saat inflasi harga memudar.

1. 4 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: margin tanpa pengembalian tarifPertumbuhan penjualan harian, organik, dan kurs konstan mendekati 12% dan margin operasi pada kisaran pertengahan 15% dinyatakan lulus; margin yang lebih rendah atau pemangkasan panduan 2026 dinyatakan gagal.
2. 2 Feb 2027Akan datang

   Hasil Q4 2026 dan panduan 2027Prospek 2027 dengan pertumbuhan volume di atas pasar MRO dan margin operasi yang stabil dinyatakan lulus; panduan yang hanya bergantung pada kenaikan harga atau menunjukkan margin yang lebih rendah dinyatakan gagal.
3. Mei 2027 · perk.Akan datang

   Hasil Q1 2027: pertumbuhan setelah inflasi hargaPertumbuhan penjualan yang bertahan saat kenaikan harga akibat tarif memudar, dan CFO tetap yang sudah menjabat, dinyatakan lulus; perlambatan volume yang tajam dinyatakan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 4 September 2026CFO Deidra Merriwether meninggalkan perusahaan untuk mengejar peluang lain. Laurie Thomson, Wakil Presiden dan Controller, menjadi CFO sementara pada 5 September 2026. Grainger memulai pencarian CFO tetap.
• 26 Agustus 2026Grainger membeli teknologi, kekayaan intelektual, dan staf Adroit Worldwide Media seharga 210 juta dolar tunai. Aset itu membantu pelanggan mengelola persediaan MRO mereka di segmen High-Touch Solutions. Grainger merencanakan uji coba komersial dalam beberapa bulan ke depan dan tidak memperkirakan dampak material pada hasil jangka pendek.
• 19 Agustus 2026Grainger membuka pusat distribusi Northwest baru yang otomatis di Gresham, Oregon. Pusat itu mulai mengirim pesanan pada Juli 2026.

Laporan laba terakhir

4 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

4 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 4 Agustus 2026 · gww-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Agustus 2026 · gww-20260804
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 8 Mei 2026 · gww-20260507
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 7 Mei 2026 · gww-20260331
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 19 Februari 2026 · gww-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 Februari 2026 · gww-20260203
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 31 Oktober 2025 · gww-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 31 Oktober 2025 · gww-20251031

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 277135)

• Margin Q2 2026 mencakup 43 juta dolar pengembalian tarif IEEPA satu kali. Manajemen memberi panduan margin operasi Q3 2026 turun ke kisaran pertengahan 15%. Biaya pengangkutan dan bahan bakar yang lebih tinggi, terkait konflik di Timur Tengah, serta margin yang lebih rendah pada produk merek sendiri dan proyek besar juga menekan margin kotor.
• Sebagian pertumbuhan penjualan 2026 berasal dari harga yang lebih tinggi yang meneruskan biaya tarif dan pengangkutan, dan dari sekitar 45 juta dolar pembelian di muka sementara di MonotaRO pada Q2 2026. Saat inflasi harga memudar, pertumbuhan penjualan dapat melambat ke laju pertumbuhan volume.
• Permintaan produk MRO mengikuti aktivitas industri Amerika Serikat. Resesi atau penurunan output pabrik menurunkan penjualan, karena sekitar 81% penjualan 2025 berasal dari Amerika Serikat.
• Grainger bersaing dengan produsen yang menjual langsung, distributor lain, pengecer, dan bisnis daring. Jika penjual daring besar memenangkan lebih banyak pelanggan dengan harga dan ragam produk, Grainger dapat kehilangan pangsa atau harus memangkas harga.
• Grainger hanya memiliki CFO sementara sejak 5 September 2026. Pencarian yang panjang atau perubahan kebijakan keuangan dapat menambah ketidakpastian.

Grainger memiliki sedikit utang untuk ukurannya. Pada 30 Juni 2026, sebagian besar utang adalah surat utang senior tanpa jaminan senilai 2,3 miliar dolar yang jatuh tempo dari 2034 sampai 2047. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,7% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$1.351,87)

Dibayar per saham

US$9,50 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$9,96 (US$2,49 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

25% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

10 Agustus 2026, US$2,49 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 8,6% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 7,1% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.