CNH Industrial

CNH Industrial membuat mesin pertanian dan konstruksi. Merek utamanya adalah Case IH dan New Holland untuk peralatan pertanian dan CASE untuk peralatan konstruksi. Perusahaan melaporkan tiga segmen: Agriculture, yang memberi sebagian besar penjualannya, Construction, dan Financial Services. Agriculture menjual traktor, mesin pemanen kombinasi, penyemprot, peralatan penanam benih, dan teknologi presisi lewat dealer independen di seluruh dunia.

Financial Services (CNH Capital) meminjamkan uang kepada petani dan dealer untuk membeli mesin, dan memiliki portofolio kelolaan sebesar 28,0 miliar dolar pada 30 Juni 2026. CNH memperoleh uang dari penjualan mesin, suku cadang, dan layanan, serta dari bunga atas pinjamannya. Penjualannya mengikuti siklus pertanian, yang bergantung pada harga hasil panen, pendapatan petani, dan suku bunga.

Pasar menilai CNH dengan diskon karena siklus mesin pertanian berada di titik terendah, dan investor tidak yakin kapan berbalik. Harga hasil panen yang rendah dan biaya yang tinggi menekan pendapatan petani, sehingga petani menunda mesin baru. Pada Q2 2026, penjualan industri traktor besar di Amerika Utara turun 17%, dan penjualan mesin pemanen kombinasi di Amerika Selatan turun 29%. EBIT Agriculture yang disesuaikan milik CNH turun menjadi 170 juta dolar dari 263 juta dolar, karena volume lebih rendah, tarif, dan biaya lebih tinggi.

Pinjaman yang terlambat lebih dari 30 hari naik menjadi 4,4% piutang, terutama di Brasil. S&P menurunkan peringkat CNH menjadi BBB pada April 2026, dan Fitch mengubah prospeknya menjadi negatif pada Mei 2026. Pada Oktober 2026, dua tekanan baru datang: FTC dan USDA membuka penyelidikan atas praktik dealer di peralatan pertanian, dan perkiraan panen USDA yang lebih tinggi menekan harga jagung dan kedelai. Agar kesenjangan menutup, siklus pertanian harus berbalik pada 2027: persediaan dealer harus tetap rendah, volume traktor dan mesin pemanen kombinasi industri harus berhenti turun, dan CNH harus mencapai proyeksi 2026 sekitar 5,0% sampai 5,5% margin Agriculture dan 200 juta sampai 400 juta dolar arus kas bebas industri.

Pinjaman terlambat di Brasil juga harus berhenti naik, dan penyelidikan FTC tidak boleh berujung pada aturan yang membatasi kontrak dealer. Laporan Q3 2026 pada 9 November 2026 dan proyeksi 2027 pada Februari 2027 adalah ujian pertama. Jika permintaan pulih pada 2027, kesenjangan dapat menutup perlahan sepanjang 2027 dan 2028. Risiko utamanya adalah titik terendah pendapatan petani yang lebih lama.

1. 9 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026: margin Agriculture dan pinjaman terlambatMargin Agriculture sesuai proyeksi setahun penuh 5,0% sampai 5,5% dan pinjaman terlambat pada atau di bawah 4,4% berarti lulus; pemotongan proyeksi 2026 atau pinjaman terlambat yang lebih tinggi berarti gagal.
2. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan proyeksi 2027Proyeksi 2027 dengan penjualan dan margin Agriculture yang lebih tinggi berarti lulus; proyeksi 2027 dengan penjualan yang lebih rendah lagi berarti gagal.
3. 2027 · perk.Akan datang

   Penyelidikan FTC dan USDA atas peralatan pertanianPenyelidikan yang berakhir tanpa aturan baru atau tindakan hukum terhadap model dealer CNH berarti lulus; batasan baru pada kontrak dealer atau suku cadang dan layanan berarti gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 19 Oktober 2026CNH mengatakan akan melaporkan hasil Q3 2026 pada 9 November 2026, dengan webcast pukul 09:00 ET.
• 9 Oktober 2026Saham CNH turun 5% setelah USDA menaikkan perkiraan produksi jagung dan kedelai, yang menekan harga hasil panen. Harga hasil panen yang lebih rendah mengurangi pendapatan petani dan permintaan mesin.
• 7 Oktober 2026FTC dan USDA memulai penyelidikan bersama atas praktik bisnis di pasar peralatan pertanian, seperti kontrak dealer yang membatasi, denda keuangan tersembunyi, dan hambatan perbaikan. Saham CNH turun 5,7% pada hari itu, Deere turun 5,0%, dan AGCO turun 5,9%.

Laporan laba terakhir

3 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

9 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 3 Agustus 2026 · cnhi-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 3 Agustus 2026 · cnhi-20260803
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 30 April 2026 · cnhi-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 April 2026 · cnhi-20260430
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 26 Februari 2026 · cnhi-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 17 Februari 2026 · cnhi-20260217
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2025Diajukan pada 7 November 2025 · cnhi-20250930
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 7 November 2025 · cnhi-20251107

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1567094)

• Pendapatan petani tetap rendah lebih lama. Harga hasil panen yang rendah dan biaya input yang tinggi membuat petani menunda mesin baru. Pada Oktober 2026, perkiraan panen USDA yang lebih tinggi menekan harga jagung dan kedelai lagi. Titik terendah yang lebih lama menahan volume dan margin tetap rendah.
• Risiko kredit di Financial Services. Pinjaman yang terlambat lebih dari 30 hari naik menjadi 4,4% piutang pada 30 Juni 2026, dari 3,9% setahun sebelumnya, terutama karena tekanan pada petani di Amerika Selatan. Kerugian yang lebih tinggi menurunkan laba dan dapat menaikkan biaya pendanaan.
• Regulasi. FTC dan USDA membuka penyelidikan atas praktik dealer peralatan pertanian pada Oktober 2026. Temuannya dapat berujung pada aturan baru atau tindakan hukum yang mengubah cara CNH bekerja dengan dealer dan menjual suku cadang dan layanan.
• Tarif dan perdagangan. Tarif menaikkan biaya CNH pada 2026 dan menurunkan margin segmen. Amerika Serikat memangkas beberapa tarif atas peralatan pada Juni 2026, tetapi aturan perdagangan dapat berubah cepat.
• Peringkat kredit. S&P menurunkan CNH menjadi BBB pada April 2026, dan Fitch memiliki prospek negatif atas peringkat BBB-nya. Penurunan lebih lanjut menaikkan biaya utang yang mendanai Financial Services.

Sebagian besar utang CNH mendanai bisnis Financial Services, yang meminjamkan uang kepada petani dan dealer. Pada 30 Juni 2026, total utang sebesar 26,0 miliar dolar: 22,1 miliar dolar di Financial Services, dijamin oleh pinjaman dan sewa kepada pelanggan, dan 4,3 miliar dolar di Industrial Activities. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

0,9% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$11,52)

Dibayar per saham

US$0,10 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 1)

Tarif tahunan saat ini

US$0,10 (US$0,10 × 1 per tahun)

Rasio pembayaran

61% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

21 Mei 2026, US$0,10 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen turun sekitar 2,7% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen turun sekitar 2,4% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.