CNH Industrial

CNH Industrial sản xuất máy móc nông nghiệp và xây dựng. Các thương hiệu chính là Case IH và New Holland cho thiết bị nông nghiệp và CASE cho thiết bị xây dựng. Công ty báo cáo ba mảng: Agriculture, mang lại phần lớn doanh thu, Construction và Financial Services. Agriculture bán máy kéo, máy gặt đập liên hợp, máy phun, thiết bị gieo hạt và công nghệ chính xác qua các đại lý độc lập trên khắp thế giới.

Financial Services (CNH Capital) cho nông dân và đại lý vay tiền để mua máy, và có danh mục quản lý 28,0 tỷ đô la tại ngày 30 tháng 6 năm 2026. CNH kiếm tiền từ bán máy, phụ tùng và dịch vụ, và từ lãi các khoản vay. Doanh số theo chu kỳ nông nghiệp, vốn phụ thuộc vào giá nông sản, thu nhập của nông dân và lãi suất.

Thị trường định giá CNH thấp hơn vì chu kỳ máy móc nông nghiệp đang ở đáy, và nhà đầu tư không chắc khi nào nó quay đầu. Giá nông sản thấp và chi phí cao làm thu hẹp thu nhập của nông dân, nên họ hoãn mua máy mới. Trong Q2 2026, doanh số máy kéo lớn của toàn ngành tại Bắc Mỹ giảm 17%, và doanh số máy gặt đập liên hợp tại Nam Mỹ giảm 29%. EBIT điều chỉnh của mảng Agriculture của CNH giảm xuống 170 triệu đô la từ 263 triệu đô la, do sản lượng thấp hơn, thuế quan và chi phí cao hơn.

Các khoản vay quá hạn hơn 30 ngày tăng lên 4,4% các khoản phải thu, chủ yếu ở Brazil. S&P hạ xếp hạng của CNH xuống BBB vào tháng 4 năm 2026, và Fitch chuyển triển vọng sang tiêu cực vào tháng 5 năm 2026. Vào tháng 10 năm 2026, hai áp lực mới xuất hiện: FTC và USDA mở một cuộc điều tra về thông lệ của đại lý thiết bị nông nghiệp, và dự báo mùa vụ cao hơn của USDA đẩy giá ngô và đậu tương xuống. Để khoảng cách thu hẹp, chu kỳ nông nghiệp phải quay đầu trong năm 2027: tồn kho của đại lý phải ở mức thấp, sản lượng máy kéo và máy gặt đập liên hợp của toàn ngành phải ngừng giảm, và CNH phải đạt triển vọng 2026 gồm biên lợi nhuận Agriculture khoảng 5,0% đến 5,5% và 200 triệu đến 400 triệu đô la dòng tiền tự do công nghiệp.

Các khoản vay quá hạn ở Brazil cũng phải ngừng tăng, và cuộc điều tra của FTC không được dẫn đến quy định hạn chế hợp đồng đại lý. Báo cáo Q3 2026 vào ngày 9 tháng 11 năm 2026 và triển vọng 2027 vào tháng 2 năm 2027 là các phép thử đầu tiên. Nếu nhu cầu phục hồi trong năm 2027, khoảng cách có thể thu hẹp chậm trong năm 2027 và 2028. Rủi ro chính là thu nhập của nông dân ở đáy lâu hơn.

1. 9 thg 11, 2026Sắp tới

   Kết quả Q3 2026: biên lợi nhuận Agriculture và các khoản vay quá hạnBiên lợi nhuận Agriculture phù hợp với triển vọng cả năm từ 5,0% đến 5,5% và các khoản vay quá hạn ở mức 4,4% hoặc thấp hơn là đạt; triển vọng 2026 bị cắt hoặc các khoản vay quá hạn cao hơn là không đạt.
2. tháng 2 năm 2027 · ước tínhSắp tới

   Kết quả cả năm 2026 và triển vọng 2027Triển vọng 2027 với doanh thu và biên lợi nhuận Agriculture cao hơn là đạt; triển vọng 2027 với doanh thu lại thấp hơn là không đạt.
3. 2027 · ước tínhSắp tới

   Cuộc điều tra thiết bị nông nghiệp của FTC và USDAMột cuộc điều tra kết thúc mà không có quy định mới hay hành động pháp lý nhằm vào mô hình đại lý của CNH là đạt; các giới hạn mới đối với hợp đồng đại lý hoặc phụ tùng và dịch vụ là không đạt.

Mọi điểm kiểm tra đã đạt và không đạt của tất cả các cổ phiếu (tiếng Anh)

• 19 tháng 10, 2026CNH cho biết sẽ báo cáo kết quả Q3 2026 vào ngày 9 tháng 11 năm 2026, với một buổi webcast lúc 9:00 giờ miền Đông.
• 9 tháng 10, 2026Cổ phiếu CNH giảm 5% sau khi USDA nâng dự báo sản lượng ngô và đậu tương, khiến giá nông sản giảm. Giá nông sản thấp hơn làm giảm thu nhập của nông dân và nhu cầu mua máy.
• 7 tháng 10, 2026FTC và USDA bắt đầu một cuộc điều tra chung về thông lệ kinh doanh trên thị trường thiết bị nông nghiệp, như hợp đồng đại lý hạn chế, các khoản phạt tài chính ẩn và rào cản sửa chữa. Cổ phiếu CNH giảm 5,7% trong ngày đó, Deere giảm 5,0% và AGCO giảm 5,9%.

Kết quả gần nhất

3 tháng 8, 2026 (8-K trên sec.gov)

Kết quả kế tiếp

9 tháng 11, 2026, đã được công ty xác nhận.

• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 6, 2026Nộp ngày 3 tháng 8, 2026 · cnhi-20260630
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 3 tháng 8, 2026 · cnhi-20260803
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 3, 2026Nộp ngày 30 tháng 4, 2026 · cnhi-20260331
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 30 tháng 4, 2026 · cnhi-20260430
• 10-KBáo cáo thường niên cho kỳ kết thúc ngày 31 tháng 12, 2025Nộp ngày 26 tháng 2, 2026 · cnhi-20251231
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 17 tháng 2, 2026 · cnhi-20260217
• 10-QBáo cáo quý cho kỳ kết thúc ngày 30 tháng 9, 2025Nộp ngày 7 tháng 11, 2025 · cnhi-20250930
• 8-KThông cáo kết quả kinh doanhNộp ngày 7 tháng 11, 2025 · cnhi-20251107

Tất cả hồ sơ trên SEC EDGAR (CIK 1567094)

• Thu nhập của nông dân ở mức thấp lâu hơn. Giá nông sản thấp và chi phí đầu vào cao khiến nông dân hoãn mua máy mới. Vào tháng 10 năm 2026, dự báo mùa vụ cao hơn của USDA lại đẩy giá ngô và đậu tương xuống. Đáy kéo dài hơn giữ sản lượng và biên lợi nhuận ở mức thấp.
• Rủi ro tín dụng ở Financial Services. Các khoản vay quá hạn hơn 30 ngày tăng lên 4,4% các khoản phải thu tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, từ 3,9% một năm trước, chủ yếu do khó khăn của nông dân ở Nam Mỹ. Tổn thất cao hơn làm giảm lợi nhuận và có thể làm tăng chi phí vốn.
• Quy định. FTC và USDA mở một cuộc điều tra về thông lệ của đại lý thiết bị nông nghiệp vào tháng 10 năm 2026. Kết quả có thể dẫn đến quy định mới hoặc hành động pháp lý thay đổi cách CNH làm việc với đại lý và bán phụ tùng và dịch vụ.
• Thuế quan và thương mại. Thuế quan làm tăng chi phí của CNH trong năm 2026 và làm giảm biên lợi nhuận các mảng. Mỹ giảm một số thuế quan đối với thiết bị vào tháng 6 năm 2026, nhưng quy tắc thương mại có thể thay đổi nhanh.
• Xếp hạng tín nhiệm. S&P hạ CNH xuống BBB vào tháng 4 năm 2026, và Fitch có triển vọng tiêu cực với xếp hạng BBB. Một lần hạ nữa làm tăng chi phí của khoản nợ tài trợ cho Financial Services.

Phần lớn nợ của CNH tài trợ cho mảng Financial Services, vốn cho nông dân và đại lý vay. Tại ngày 30 tháng 6 năm 2026, tổng nợ là 26,0 tỷ đô la: 22,1 tỷ đô la ở Financial Services, được bảo đảm bằng các khoản vay và cho thuê khách hàng, và 4,3 tỷ đô la ở Industrial Activities. Đọc tiếp

Tỷ suất cổ tức

0,9% (12 tháng gần nhất, theo giá hôm nay 11,52 US$)

Đã trả mỗi cổ phiếu

0,10 US$ trong 12 tháng gần nhất (số lần trả: 1)

Mức hằng năm hiện tại

0,10 US$ (0,10 US$ × 1 lần mỗi năm)

Tỷ lệ chi trả

61% lợi nhuận của năm tài chính gần nhất (năm kết thúc 31 tháng 12, 2025)

Ngày giao dịch không hưởng quyền gần nhất

21 tháng 5, 2026, 0,10 US$ mỗi cổ phiếu

Cổ tức mỗi cổ phiếu theo năm

Trong 5 năm qua, cổ tức giảm khoảng 2,7% mỗi năm. Trong 10 năm qua, cổ tức giảm khoảng 2,4% mỗi năm.

Nguồn: báo cáo của công ty và dữ liệu thị trường, đọc ngày 26 tháng 10, 2026. Ngày không hưởng quyền là ngày đầu tiên người mua không còn nhận khoản trả tiếp theo.