Nexstar Media Group

تملك Nexstar Media Group محطات تلفزيونية محلية في أنحاء الولايات المتحدة وتديرها، ومعظمها تابع للشبكات الكبرى مثل CBS وFOX وNBC وABC. وتملك أيضا شبكة The CW وقناة الأخبار الكابلية NewsNation، وتدير أعمالا رقمية وأعمال بث. وتكسب Nexstar المال بطريقتين رئيسيتين. يدفع مزودو التلفزيون عبر الكابل والأقمار الصناعية والبث رسوم توزيع لنقل محطاتها، ويشتري المعلنون وقتا على محطاتها وشبكاتها.

ويضيف الإعلان السياسي إيرادات كبيرة في السنوات الزوجية التي تشهد انتخابات. وفي 19 مارس 2026 اشترت Nexstar شركة TEGNA، وهي مالك كبير آخر للمحطات، بسعر 22.00 دولار للسهم من TEGNA نقدا. ويلزم أمر قضائي Nexstar بإبقاء TEGNA منفصلة بينما تستمر دعوى ضد الصفقة.

يسعّر السوق Nexstar وفق الدعوى ضد شرائها TEGNA وفق الدين الذي تحملته لدفع ثمنها. بعد إغلاق الصفقة في 19 مارس 2026 رفعت DIRECTV وعدة نواب عموم في الولايات دعوى بموجب قوانين مكافحة الاحتكار. وأمرت محكمة فيدرالية في كاليفورنيا في 17 أبريل 2026 بأن تبقى Nexstar وTEGNA منفصلتين حتى تنتهي القضية، وحُددت المحاكمة في 6 يوليو 2027. وما دام الأمر قائما لا تستطيع Nexstar الحصول على وفورات التكاليف التي توقعتها من الصفقة.

وارتفع إجمالي الدين إلى 11.7 مليار دولار في 30 يونيو 2026 من 6.3 مليار دولار في نهاية 2025، وبلغت نسبة الرافعة الصافية الإجمالية 4.22 مرة دون احتساب التآزر. كما يتوقع المستثمرون أن ينخفض عدد المشتركين الذين يدفعون للتلفزيون التقليدي بمرور الوقت، مما يخفض رسوم التوزيع. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تتحقق ثلاثة أمور. يجب أن تفوز Nexstar في المحكمة، أو أن تضيّق محكمة الاستئناف للدائرة التاسعة الأمر، حتى تتمكن من دمج TEGNA والحصول على الوفورات.

ويجب أن تستخدم تدفقها النقدي الحر، الذي يكون عادة الأقوى في سنوات الانتخابات، لسداد الدين. ويجب أن تصمد إيرادات التوزيع بينما ترتفع الرسوم وينمو مشتركو التلفزيون عبر البث. ويُظهر تقرير Q3 2026 في 5 نوفمبر 2026 الإعلان السياسي من انتخابات 2026 وسداد الدين. ومن المتوقع أن تُعقد جلسة الدائرة التاسعة في Q4 2026، وتُعقد المحاكمة في يوليو 2027.

وإذا تحققت هذه الاختبارات، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الستة إلى الثمانية القادمة. والسبب الرئيسي الذي قد يمنع ذلك هو خسارة في المحكمة، قد تجبر Nexstar على بيع محطات أو إبقاء TEGNA منفصلة.

1. 5 نوفمبر 2026قادمة

   نتائج Q3 2026: الإيرادات السياسية وسداد الدينينجح إعلان سياسي قوي ومزيد من سداد الدين يخفض نسبة الرافعة الصافية الإجمالية إلى ما دون 4.22 مرة؛ وتفشل نسبة رافعة أعلى.
2. Q4 2026 · تقديريموعدها هذا الربع

   جلسة الدائرة التاسعة بشأن أمر TEGNA القضائيينجح حكم يضيّق الأمر القضائي أو يرفض دعوى المدعين من الولايات؛ ويفشل حكم يبقي الأمر القضائي كاملا.
3. 6 يوليو 2027قادمة

   محاكمة مكافحة الاحتكار بشأن شراء TEGNAينجح حكم لصالح Nexstar أو تسوية تبقي معظم TEGNA؛ ويفشل أمر بإلغاء الصفقة أو ببيع محطات كثيرة.

كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)

• 6 أغسطس 2026صوتت لجنة FCC على إلغاء حد الملكية الوطني البالغ 39% من منازل التلفزيون في الولايات المتحدة وعلى مراجعة كل صفقة على حدة. وقالت Nexstar إن القرار لم يصبح ساريا بعد ومن المرجح أن يُطعن فيه أمام المحكمة.
• 6 أغسطس 2026قضت المحكمة في كاليفورنيا بأن أمرها لا يسمح لموظفي Nexstar الحاليين أو السابقين أو مديريها أو مستشاريها بالعمل في مجلس إدارة TEGNA، وأمرت Nexstar بالامتثال فورا. وذكر موقع TheDesk في 14 أغسطس 2026 أن أربعة من أعضاء مجلس إدارة TEGNA الخمسة، بينهم الرئيس التنفيذي لـ Nexstar Perry Sook، غادروا المجلس.
• 6 أغسطس 2026أعلنت Nexstar نتائج Q2 2026. بلغت الإيرادات الصافية رقما قياسيا هو 1.99 مليار دولار، بزيادة 62%، منها 697 مليون دولار إيرادات من TEGNA. وبلغ صافي الدخل 113 مليون دولار وبلغ EBITDA المعدل 633 مليون دولار. وبلغ التدفق النقدي الحر المعدل 238 مليون دولار. وسددت Nexstar 409 مليون دولار من الدين ودفعت 57 مليون دولار توزيعات في الربع.

آخر نتائج

6 أغسطس 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)

النتائج القادمة

5 نوفمبر 2026، أكدته الشركة.

• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 7 أغسطس 2026 · nxst-20260630
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 6 أغسطس 2026 · nxst-20260806
• 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 8 مايو 2026 · nxst-20260331
• 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 7 مايو 2026 · nxst-20260507

كل الإيداعات على SEC EDGAR (CIK 1142417)

• قد تنتهي دعوى مكافحة الاحتكار ضد شراء TEGNA بأمر ببيع محطات أو بإلغاء أجزاء من الصفقة. وحتى محاكمة يوليو 2027 يُبقي الأمر القضائي TEGNA منفصلة ويمنع وفورات التكاليف المتوقعة.
• بلغ إجمالي الدين 11.7 مليار دولار في 30 يونيو 2026، وبلغت نسبة الرافعة الصافية الإجمالية 4.22 مرة. وارتفع مصروف الفوائد إلى 190 مليون دولار في Q2 2026 من 97 مليون دولار قبل عام. وانخفاض التدفق النقدي أو ارتفاع الأسعار يصعّب سداد الدين.
• ينخفض عدد المنازل التي تدفع للتلفزيون عبر الكابل والأقمار الصناعية كل عام. وقد تنخفض رسوم التوزيع إذا كانت خسائر المشتركين أكبر من زيادات الرسوم ونمو التلفزيون عبر البث.
• إيرادات الإعلان دورية وتعتمد على الانتخابات. والإعلان السياسي أقل كثيرا في السنوات الفردية مثل 2027، لذلك تنخفض الإيرادات والتدفق النقدي الحر بعد انتخابات 2026.

تموّل Nexstar أعمالها بتسهيلات ائتمانية مضمونة وسندات مضمونة وسندات غير مضمونة. ارتفع إجمالي الدين، بما في ذلك Mission Broadcasting، إلى 11.74 مليار دولار في 30 يونيو 2026 من 6.33 مليار دولار في 31 ديسمبر 2025، بسبب شراء TEGNA. اقرأ المزيد

عائد توزيعات الأرباح

4.5‎%‎ (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم ‏164.83 US$)

المدفوع لكل سهم

‏7.44 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)

المعدل السنوي الحالي

‏7.44 US$ (‏1.86 US$ × 4 في السنة)

نسبة التوزيع

248‎%‎ من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)

آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق

14 أغسطس 2026، ‏1.86 US$ لكل سهم

توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة

خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 22.8‎%‎ في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 23.4‎%‎ في السنة.

المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.