Nexstar Media Group

Nexstar Media Group は、米国全土でローカルテレビ局を所有し、運営しています。その大部分は、CBS、FOX、NBC、ABC などの大手ネットワークの系列局です。ネットワークの The CW と、ケーブルニュースネットワークの NewsNation も所有し、デジタル事業とストリーミング事業も運営しています。Nexstar の収益源は主に二つあります。

ケーブル、衛星、ストリーミングのテレビ事業者が、同社の放送局を配信するために配信料を支払い、広告主が同社の放送局とネットワークの放送枠を買います。政治広告は、選挙のある偶数年に多くの収入を加えます。2026年3月19日に、Nexstar は、大手放送局所有者の TEGNA を、TEGNA 一株当たり22.00ドルの現金で買収しました。この取引に対する訴訟が続く間、裁判所の命令により、Nexstar は TEGNA を別に保つ必要があります。

市場は、TEGNA の買収に対する訴訟と、その資金のために負った債務を理由に Nexstar を割り引いて評価しています。2026年3月19日に取引が完了した後、DIRECTV と複数の州司法長官が、独占禁止法に基づいて提訴しました。カリフォルニア州の連邦裁判所は、2026年4月17日に、訴訟が終わるまで Nexstar と TEGNA を別に保つよう命じ、審理は2027年7月6日に予定されています。命令が続く間、Nexstar は、この取引で見込んでいたコスト削減を得られません。

総債務は、2025年末の63億ドルから、2026年6月30日時点で117億ドルに増え、総純レバレッジ・レシオはシナジーを除いて4.22倍でした。投資家は、従来型のテレビに料金を払う契約者が時間とともに減り、配信料が減ることも見込んでいます。差が縮まるには、三つのことが成り立つ必要があります。Nexstar が裁判で勝つか、第九巡回区連邦控訴裁判所が命令の範囲を狭めて、TEGNA を統合してコスト削減を得られるようにすることです。

通常は選挙の年に最も強いフリーキャッシュフローを債務の返済に使うことです。料金が上がり、ストリーミングテレビの契約者が増える中で、配信収入が維持されることです。2026年11月5日の2026年 Q3 の決算は、2026年の選挙による政治広告と債務の返済を示します。第九巡回区の審理は2026年 Q4 に見込まれ、審理は2027年7月です。

これらの確認項目を満たせば、差は今後六〜八四半期で縮まる可能性があります。縮まらない主な理由は裁判での敗訴で、Nexstar が放送局の売却を迫られたり、TEGNA を別に保つことになったりする可能性があります。

1. 2026年11月5日これから

   2026年 Q3 の決算:政治広告の収入と債務の返済政治広告が好調で、債務の返済が進んで総純レバレッジ・レシオが4.22倍を下回れば合格で、レバレッジ・レシオの上昇は不合格です。
2. 2026年Q4 · 推定期限は今四半期

   TEGNA の差止命令に関する第九巡回区の審理差止命令の範囲を狭めるか、州の原告の訴えを退ける判断は合格で、差止命令を全面的に維持する判断は不合格です。
3. 2027年7月6日これから

   TEGNA の買収に関する独占禁止法の審理Nexstar に有利な判断や、TEGNA の大部分を維持できる和解は合格で、取引の取り消しや多くの放送局の売却を命じる判断は不合格です。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年8月6日FCC は、米国のテレビ世帯の39%という全国的な所有制限を撤廃し、各取引を個別に審査することを決議しました。Nexstar は、この決定はまだ効力を持たず、裁判で争われる可能性が高いと述べました。
• 2026年8月6日カリフォルニア州の裁判所は、命令により、Nexstar の現在または過去の従業員、取締役、コンサルタントが TEGNA の取締役会に務めることは認められないと判断し、Nexstar に直ちに従うよう命じました。TheDesk は2026年8月14日に、Nexstar の CEO である Perry Sook を含む、TEGNA の取締役五人のうち四人が、TEGNA の取締役会を去ったと報じました。
• 2026年8月6日Nexstar は2026年 Q2 の決算を発表しました。純売上高は62%増の過去最高の19.9億ドルで、そのうち TEGNA からの売上は6.97億ドルでした。純利益は1.13億ドル、調整後 EBITDA は6.33億ドルでした。調整後フリーキャッシュフローは2.38億ドルでした。Nexstar は、この四半期に4.09億ドルの債務を返済し、0.57億ドルの配当を支払いました。

前回の決算

2026年8月6日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月5日。企業が確認済みです。

• 10-Q2026年6月30日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月7日 · nxst-20260630
• 8-K決算発表提出日 2026年8月6日 · nxst-20260806
• 10-Q2026年3月31日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月8日 · nxst-20260331
• 8-K決算発表提出日 2026年5月7日 · nxst-20260507

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1142417)

• TEGNA の買収に対する独占禁止法に基づく訴訟は、放送局の売却や、取引の一部の取り消しを命じる判断で終わる可能性があります。2027年7月の審理まで、裁判所の命令により TEGNA は別に保たれ、見込んでいたコスト削減は妨げられます。
• 総債務は2026年6月30日時点で117億ドルで、総純レバレッジ・レシオは4.22倍でした。支払利息は、2026年 Q2 に、一年前の0.97億ドルから1.9億ドルに増えました。キャッシュフローの減少や金利の上昇は、債務の返済を難しくします。
• ケーブルテレビや衛星テレビに料金を払う世帯は、毎年減っています。契約者の減少が、料金の引き上げとストリーミングテレビの成長を上回ると、配信料は減る可能性があります。
• 広告収入は景気循環に左右され、選挙にも左右されます。2027年のような奇数年は政治広告がはるかに少ないため、2026年の選挙の後は、収入とフリーキャッシュフローが減ります。

Nexstar は、担保付きのクレジット・ファシリティ、担保付き債券、無担保債券で事業の資金を調達しています。Mission Broadcasting を含む総債務は、TEGNA の買収により、2025年12月31日の63.3億ドルから、2026年6月30日時点で117.4億ドルに増えました。 続きを読む

配当利回り

4.5% (直近12か月、本日の株価$164.83で計算)

1株あたりの支払額

直近12か月で$7.44（支払い回数：4）

現在の年間配当

$7.44（$1.86 × 年4回）

配当性向

前会計年度の利益の248%（2025年12月31日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2026年8月14日、1株あたり$1.86

年ごとの1株配当

過去5年間で、配当は年平均約22.8%増えました。 過去10年間で、配当は年平均約23.4%増えました。

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。