AR, اللغة: العربية
ROLخدمات مكافحة الآفات
Rollins
معلومات عامة فقط. ليست نصيحة تناسب وضعك. ليست توصية بالشراء أو البيع. قد يملك كيفن أي سهم في هذا الموقع. اقرأ إخلاء المسؤولية (بالإنجليزية).
بقلم Kevin Amado · آخر تحديث
- السعر
- 33.45 US$
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية 16.0 مليار US$
- رأي المحللين
- المحللون متباين
- فئة الخصم
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- اختيار مميز
- اختيار مميز
- موعد النتائج القادم
- النتائج 21 يناير · · تقديري
باختصار
- الفرضية
- يخشى السوق أن يقلل البحث بالذكاء الاصطناعي العملاء المحتملين الذين يجلبون عملاء جددا لـ Rollins، ويمكن لعملاء محتملين مستقرين مع نمو عضوي أسرع خلال ثلاثة إلى خمسة أرباع أن يُسدّ الفجوة.
- الفجوة
- قد تُغلق.
تاريخ السعر
نبذة عن الشركة
Rollins إحدى أكبر شركات مكافحة الآفات في العالم، ومقرها في أتلانتا. تملك Orkin وعلامات كثيرة أخرى، مثل HomeTeam Pest Defense وClark Pest Control وWestern Pest Services وFox Pest Control وSaela وRomex. وتحمي شركاتها وامتيازاتها أكثر من 2.8 مليون منزل ومنشأة من الآفات والنمل الأبيض والقوارض في أمريكا الشمالية والجنوبية وأوروبا وآسيا وأفريقيا وأستراليا. ومعظم الإيرادات متكررة: إذ يدفع العملاء مقابل خدمة منتظمة بموجب عقود، وتضيف Rollins خدمات النمل الأبيض وخدمات أخرى لمرة واحدة.
وتكسب من رسوم هذه الخدمات، بحاجات رأسمالية منخفضة، وتستخدم النقد لشراء شركات أصغر لمكافحة الآفات ولدفع توزيعات الأرباح. وتسيطر عائلة Rollins على نحو ثلث الأسهم عبر LOR, Inc. وكيانات مرتبطة بها. والرئيس التنفيذي هو Jerry Gahlhoff.
الفرضية
يخشى السوق أن يكسر البحث بالذكاء الاصطناعي الطريقة التي تجد بها Rollins عملاءها السكنيين الجدد. فكثير من علاماتها يحصل على عملاء محتملين من أشخاص يبحثون عبر الإنترنت أو يتصلون. وقالت الإدارة إن العملاء المحتملين انخفضوا بنسبة من رقمين من أواخر مايو 2026 حتى نهاية Q2، وترى أن 50% إلى 60% من التغيير يأتي من الانتقال إلى إجابات الذكاء الاصطناعي في البحث، مثل AI Overviews من Google. ثم تباطأ النمو أكثر.
فقد كان النمو العضوي 5.7% في Q2 2026 و4.4% في Q3 2026، وانخفض هامش التشغيل في Q3 إلى 20.5% من 21.9%. وفي أكتوبر 2026 قالت الإدارة إن اكتساب العملاء السكنيين ما زال تحت الضغط. وخفضت Piper Sandler تصنيفها إلى Neutral في 24 سبتمبر 2026، ويضيف وجود مدير مالي جديد منذ يونيو 2026 بعض الشك. ولكي تُسدّ الفجوة، يجب أن تُظهر Rollins أن نموذج نموها ما زال يعمل عندما يتغير البحث.
والاختبارات واضحة. يجب أن يعود النمو العضوي إلى نحو 6% أو أكثر. ويجب أن يتوقف انخفاض حجم العملاء المحتملين السكنيين، وأن تواصل قنوات العلاقات مثل بناة المنازل والبيع من باب إلى باب النمو. ويجب أن تتعافى الهوامش بعد تخفيضات الموظفين في مايو ويونيو 2026.
ويجب أن يبقى التدفق النقدي الحر قويا بما يكفي لتمويل إعادة الشراء، مثل 120 مليون دولار في Q3 2026، ولتمويل الاستحواذات. وتأتي الأدلة التالية مع تقرير السنة كاملة وإطار 2027 في أوائل 2027. وإذا استقر العملاء المحتملون، يمكن أن تُسدّ الفجوة خلال الأرباع الثلاثة إلى الخمسة القادمة. وإذا واصل البحث بالذكاء الاصطناعي خفض العملاء المحتملين، فستحتاج Rollins إلى طرق جديدة لإيجاد العملاء، وقد تستمر الفجوة حتى 2028.
نقاط المتابعة
- 21 أكتوبر 2026لم تتحققنتائج Q3 2026: النمو العضوي والعملاء المحتملون والهامشيُعد النمو العضوي قرب 6% وتوقف انخفاض العملاء المحتملين السكنيين وهامش قرب مستوى Q3 2025 نجاحا؛ أما النمو العضوي الأقل بكثير من 6% أو إطار 2026 الأدنى فهو فشل.النتيجة: تباطأ النمو العضوي إلى 4.4%، أقل بكثير من 6%، وانخفض هامش التشغيل إلى 20.5% من 21.9%.
- 21 يناير 2027 · تقديريقادمةنتائج السنة كاملة 2026 وإطار 2027يُعد نمو عضوي نحو 6% لعام 2026 وهوامش تزايدية قرب 10% وإطار 2027 يعود نحو نمو عضوي بين 7% و8% نجاحا؛ أما إطار 2027 الأدنى فهو فشل.
كل نقاط المتابعة التي تحققت أو لم تتحقق لكل الأسهم (بالإنجليزية)
أحداث حديثة
- 21 أكتوبر 2026أعلنت Rollins نتائج Q3 2026. نمت الإيرادات 6.2% إلى 1.09 مليار دولار، لكن النمو العضوي تباطأ إلى 4.4%. وانخفض هامش التشغيل إلى 20.5% من 21.9%، وانخفض ربح السهم المعدل إلى 0.34 دولار من 0.35 دولار. ونما التدفق النقدي الحر 28.8% إلى 235 مليون دولار، بدعم من استرداد ضريبي قدره 63 مليون دولار. وأعادت Rollins شراء أسهم بقيمة 120 مليون دولار ودفعت 87 مليون دولار توزيعات أرباح في الربع. وقال الرئيس التنفيذي إن الشركة غير راضية عن الربع وإن اكتساب العملاء السكنيين ما زال تحت الضغط. وقالت Rollins إنها تنقل أموال التسويق من أساليبها الرقمية القديمة إلى القنوات التي تعطي أفضل عائد، ومنها الظهور في البحث بالذكاء الاصطناعي. ولم يتضمن البيان توقعات جديدة.
- 7 أكتوبر 2026قالت Rollins إنها ستعلن نتائج Q3 2026 بعد إغلاق السوق في 21 أكتوبر 2026، مع مكالمة في 22 أكتوبر.
- 24 سبتمبر 2026خفضت Piper Sandler تصنيفها لـ Rollins إلى Neutral، بسعر مستهدف قدره 33 دولارا. وانخفض السهم 6.8% في ذلك اليوم.
عرض 6 أحداث أقدمإخفاء الأحداث الأقدم
- 23 سبتمبر 2026في مؤتمر J.P. Morgan U.S. All Stars قال الرئيس التنفيذي والمدير المالي إن العملاء المحتملين السكنيين انخفضوا بنسبة من رقمين من أواخر مايو 2026 حتى نهاية Q2. وهما يريان أن 50% إلى 60% من التغيير يأتي من الانتقال إلى إجابات الذكاء الاصطناعي في البحث. وأبقيا على إطار 2026 بنمو عضوي نحو 6% وهوامش تزايدية نحو 10%، مع تركز جزء أكبر من النتيجة في Q4. وأعادت Rollins شراء أسهمها بقيمة 100 مليون دولار في Q3 2026.
- 22 يوليو 2026أعلنت Rollins إيرادات Q2 2026 بمبلغ 1.08 مليار دولار، بزيادة 7.9%، مع نمو عضوي 5.7%. وانخفض هامش التشغيل إلى 18.7% من 19.8%، وبلغ ربح السهم المعدل 0.32 دولار. وقالت الإدارة إن العلامات التي تعتمد على البحث والإعلام الرقمي والمكالمات الواردة حصلت على عملاء محتملين أقل، وإنها أجرت تغييرات لمواءمة التكاليف مع الطلب. وانخفض السهم 9.5% بعد التقرير.
- 21 يوليو 2026أعلنت Rollins توزيعا فصليا للأرباح قدره 0.1825 دولار للسهم، يُدفع في 10 سبتمبر 2026.
- 27 مايو 2026قالت Rollins إن المدير المالي Kenneth Krause سيغادر في 15 يونيو 2026 إلى شركة في قطاع آخر. وأصبح Will Harkins، كبير المحاسبين منذ مارس 2025، المدير المالي.
- 14 مايو 2026في مؤتمر المستثمرين أبقت Rollins على أهدافها المتوسطة الأجل: نمو عضوي بين 7% و8%، ونمو من الاستحواذات بين 2% و3%، وهوامش تزايدية بين 30% و35% في الأعمال الأساسية، وتحويل تدفق نقدي حر فوق 100%.
- 22 أبريل 2026أعلنت Rollins إيرادات Q1 2026 بمبلغ 906 ملايين دولار، بزيادة 10.2%، مع نمو عضوي 6.6%. وفي 1 أبريل 2026 اشترت Romex Pest Control بمبلغ 95.7 مليون دولار.
التقارير والمواعيد
- آخر نتائج
- 21 أكتوبر 2026 (نموذج 8-K على sec.gov)
- النتائج القادمة
- متوقعة نحو 21 يناير 2027. لم تؤكد الشركة هذا الموعد.
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 سبتمبر 2026قُدِّم في 22 أكتوبر 2026 · rol-20260930
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 21 أكتوبر 2026 · rol-20261021
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 30 يونيو 2026قُدِّم في 23 يوليو 2026 · rol-20260630
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 22 يوليو 2026 · rol-20260722
- 10-Qتقرير ربع سنوي عن الفترة المنتهية في 31 مارس 2026قُدِّم في 23 أبريل 2026 · rol-20260331
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 22 أبريل 2026 · rol-20260422
- 10-Kتقرير سنوي عن الفترة المنتهية في 31 ديسمبر 2025قُدِّم في 12 فبراير 2026 · rol-20251231
- 8-Kبيان النتائجقُدِّم في 11 فبراير 2026 · rol-20260211
المخاطر
- قد ترسل إجابات الذكاء الاصطناعي في البحث عددا أقل من الناس إلى مواقع Rollins وخطوط هاتفها. وقالت الإدارة إن العملاء المحتملين السكنيين انخفضوا بنسبة من رقمين من أواخر مايو 2026 حتى نهاية Q2، وإن كثيرا من إصلاحاتها في يونيو ويوليو 2026 لم يعطِ نتائج بعد. وتباطأ النمو العضوي إلى 4.4% في Q3 2026. وإذا استمر ذلك، يبقى النمو العضوي السكني دون الهدف المتوسط الأجل وهو 7% إلى 8%.
- حددت Rollins تكاليفها لنمو بين 7% و8%، لذلك فإن النمو الأبطأ يخفض الهوامش. وانخفض هامش التشغيل إلى 18.7% في Q2 2026 من 19.8%، وإلى 20.5% في Q3 2026 من 21.9%. وتضاعفت تقريبا تكاليف التأمين والمطالبات في Q3 2026. وترتفع أيضا التكاليف الطبية والأجور والوقود.
- يعتمد النمو جزئيا على الاستحواذ على شركات أصغر لمكافحة الآفات. والأسعار الأعلى لهذه الشركات، أو التكامل السيئ، ستخفض العوائد.
- تسيطر عائلة Rollins على نحو ثلث الأسهم، لذلك لا يكون للمساهمين الآخرين تأثير كبير. وتغير المدير المالي في يونيو 2026.
الميزانية العمومية
- النقد
- 129 مليون US$
- الدين
- 740 مليون US$
- صافي الدين
- 611 مليون US$
- تغطية الفوائد
- 20×
- مرة يغطي الربح الفوائد
- خط ائتمان
- 1.0 مليار US$
- غير مسحوب، حتى فبراير 2028
النقد مقابل الدين
دين مغطى بالنقدصافي الدين 611 مليون US$
متى يستحق الدين
يستحق آخر دين في 2035.
تموّل Rollins نفسها بسندات أولى بقيمة 500 مليون دولار تستحق في فبراير 2035 وبدين قصير الأجل. وبلغ الدين قصير الأجل 240 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026؛ وفي 30 يونيو 2026 كان أوراقا تجارية بأجل بضعة أيام. والدين هو السندات بقيمتها الاسمية إضافة إلى الدين قصير الأجل، والدين قصير الأجل هو الجزء المستحق خلال 12 شهرا. ولا يتضمن الدين 399 مليون دولار من التزامات الإيجار التشغيلي. وارتفع الدين قصير الأجل من 124 مليون دولار في 31 ديسمبر 2025. وفي الأشهر التسعة الأولى من 2026 أنفقت Rollins 163 مليون دولار على الاستحواذات و163 مليون دولار على إعادة الشراء. وتغطية الفوائد هي دخل التشغيل مقسوما على صافي مصروفات الفوائد للأشهر التسعة الأولى من 2026. وينتهي التسهيل الائتماني الدوار البالغ 1.0 مليار دولار في فبراير 2028 ويدعم أيضا الأوراق التجارية؛ ولم يكن مسحوبا في 30 يونيو 2026. ويحدد تعهده صافي الدين بـ 3.5 مرة EBITDA. وفي سبتمبر 2026 قالت الإدارة إن الرفع المالي نحو 1 مرة EBITDA. وفي Q3 2026 أعادت Rollins شراء أسهم بقيمة 120 مليون دولار. وتدفع توزيع أرباح قدره 0.1825 دولار للسهم كل ربع، أي نحو 87 مليون دولار في الربع. وتأتي الأرقام من بيان Q3 2026، لأن Rollins لم تكن قد قدمت نموذج 10-Q لـ Q3 حتى 22 أكتوبر 2026.
توزيعات الأرباح
- عائد توزيعات الأرباح
- 2.2% (آخر 12 شهرا، بسعر اليوم 33.45 US$)
- المدفوع لكل سهم
- 0.732 US$ خلال آخر 12 شهرا (عدد الدفعات: 4)
- المعدل السنوي الحالي
- 0.732 US$ (0.183 US$ × 4 في السنة)
- نسبة التوزيع
- 62% من أرباح السنة المالية الأخيرة (السنة المنتهية في 31 ديسمبر 2025)
- آخر تاريخ لانقطاع الاستحقاق
- 10 أغسطس 2026، 0.183 US$ لكل سهم
توزيعات الأرباح لكل سهم حسب السنة
| 2016 | 0.2222 US$ | |
|---|---|---|
| 2017 | 0.2489 US$ | |
| 2018 | 0.2698 US$ | |
| 2019 | 0.3133 US$ | |
| 2020 | 0.3267 US$ | |
| 2021 | 0.42 US$ | |
| 2022 | 0.43 US$ | |
| 2023 | 0.54 US$ | |
| 2024 | 0.615 US$ | |
| 2025 | 0.678 US$ |
خلال آخر 5 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 14.0% في السنة. خلال آخر 10 سنوات، ارتفعت توزيعات الأرباح بنحو 13.1% في السنة.
المصدر: تقارير الشركة وبيانات السوق، قُرئت في 26 أكتوبر 2026. تاريخ انقطاع الاستحقاق هو أول يوم لا يحصل فيه المشتري على الدفعة التالية.
شركات مشابهة
- OMCOmnicomالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, إدارة جديدة
- القيمة الجوهرية
- أقل بوضوح من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة
- EPAMEPAM Systemsالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, إدارة جديدة
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- GIB.ACGIالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, إدارة جديدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- قد تُغلق
- CSUConstellation Softwareالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, إدارة جديدة
- القيمة الجوهرية
- قريب من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة
- ADBEAdobeالمشترك: خطر التعطيل بالذكاء الاصطناعي, إدارة جديدة
- القيمة الجوهرية
- أقل من القيمة الجوهرية
- الفجوة
- بطيئة