Universal Health Services

Universal Health Services (UHS) besitzt und betreibt Krankenhäuser und andere Einrichtungen im Gesundheitswesen. Das Unternehmen hat zwei Segmente, Acute Care Hospital Services und Behavioral Health Care Services. Am 30. Juni 2026 betrieb es 30 stationäre Einrichtungen der Akutversorgung, 346 stationäre Einrichtungen für psychische Gesundheit und etwa 170 ambulante und andere Einrichtungen in 40 Bundesstaaten, in Washington, D.C., in Puerto Rico und im Vereinigten Königreich.

Der Umsatz lag 2025 bei etwa 17,4 Mrd. US-Dollar, und UHS hat mehr als 102.000 Beschäftigte. Medicare, Medicaid und Programme der Bundesstaaten für zusätzliche Zahlungen bezahlen einen großen Teil der Leistungen. Im August 2026 kaufte UHS Talkspace, ein Unternehmen für virtuelle psychische Gesundheit mit etwa 6.000 zugelassenen Fachkräften.

Der Markt bewertet UHS mit einem Abschlag wegen des Risikos, dass die Zahlungen des Staates an Krankenhäuser sinken. Der One Big Beautiful Bill Act vom Juli 2025 fügt Medicaid Pflichten zur Arbeit hinzu und begrenzt die Abgaben der Anbieter, mit denen Bundesstaaten zusätzliche Zahlungen finanzieren. UHS erhält von jedem von 15 Bundesstaaten und von Washington, D.C. jedes Jahr Umsatz von Medicaid von etwa 100 Mio. US-Dollar oder mehr, und die meisten dieser Programme werden jeweils für ein Jahr genehmigt.

In Q2 2026 half ein Vorteil von 100 Mio. US-Dollar aus dem Programm für gezielte Zahlungen von Medicaid in Florida den Ergebnissen, aber CMS hat das größere Programm für Zeiträume nach dem 30. September 2025 nicht genehmigt. UHS senkte seine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie 2026 auf 22,28 bis 23,65 US-Dollar, von 22,64 bis 24,52 US-Dollar.

Behörden beendeten außerdem 2026 die Vereinbarung mit Medicare für die Einrichtung für psychische Gesundheit Laurel Ridge in Texas und widerriefen die Lizenzen der Standorte der Provo Canyon School in Utah. Damit sich die Lücke schließt, müssen drei Dinge zutreffen. Mengen und Umsatz je Aufnahme müssen in beiden Segmenten weiter wachsen, wie in Q2 2026, als der Umsatz der gleichen Einrichtungen in der Akutversorgung um 8,2 % und bei psychischer Gesundheit um 7,4 % stieg. Die Ergebnisse müssen nahe der überarbeiteten Prognose für 2026 bleiben, ohne neue große Kürzungen bei den Zahlungsprogrammen der Bundesstaaten.

Der Kauf von Talkspace muss ohne große Kosten zum Wachstum bei psychischer Gesundheit beitragen. Der Bericht zu Q3 2026 am 27. Oktober 2026 liefert den ersten Test. Die Prognose für 2027 Ende Februar 2027 zeigt, wie das Management erwartet, dass die Änderungen bei den Zahlungen den Gewinn beeinflussen.

Wenn diese Prüfungen bestanden werden, kann sich die Lücke in den nächsten vier bis sechs Quartalen schließen. Der wichtigste Grund, warum sie sich nicht schließen könnte, ist eine Kürzung der zusätzlichen Zahlungen von Medicaid, die UHS nicht kontrollieren kann.

1. 27. Okt. 2026Ausstehend

   Ergebnisse für Q3 2026: Mengen und PrognoseEin Wachstum des Umsatzes der gleichen Einrichtungen in beiden Segmenten und eine Prognose für 2026, die in der überarbeiteten Spanne bleibt, bestehen den Test; eine neue Senkung der Prognose oder neue große Kürzungen bei Zahlungen nicht.
2. Februar 2027 · gesch.Ausstehend

   Ergebnisse für 2026 und Prognose für 2027Eine Prognose für 2027 mit Wachstum des bereinigten Ergebnisses je Aktie trotz der Änderungen bei Medicaid besteht den Test; eine Prognose mit niedrigerem bereinigtem Ergebnis je Aktie nicht.

Alle bestandenen und gescheiterten Checkpoints aller Picks (Englisch)

• 20. August 2026UHS schloss den Verkauf von vorrangigen besicherten Anleihen über 600 Mio. US-Dollar mit 5,500 % und Fälligkeit 2031 und über 500 Mio. US-Dollar mit 6,000 % und Fälligkeit 2036 ab.
• 17. August 2026UHS schloss den Kauf von Talkspace für 5,25 US-Dollar je Aktie oder etwa 835 Mio. US-Dollar ab. Zur Bezahlung nahm es 400 Mio. US-Dollar aus einem Terminkredit mit verzögerter Auszahlung und weitere Mittel aus seiner revolvierenden Kreditlinie in Anspruch.
• 27. Juli 2026UHS legte die Ergebnisse für Q2 2026 vor. Der Nettoumsatz stieg um 8,3 % auf 4,638 Mrd. US-Dollar, und der Nettogewinn lag bei 358,4 Mio. US-Dollar oder 5,98 US-Dollar je verwässerter Aktie. Die Ergebnisse enthielten einen Vorteil von 100 Mio. US-Dollar aus dem Programm für gezielte Zahlungen von Medicaid in Florida und eine Erhöhung der Rückstellung für Haftungsansprüche um 28 Mio. US-Dollar. UHS senkte seine Prognose für das bereinigte Ergebnis je Aktie 2026 auf 22,28 bis 23,65 US-Dollar. Im Quartal kaufte es 1,890 Millionen Aktien für etwa 320,3 Mio. US-Dollar zurück.

Letzte Zahlen

28. Juli 2026 (8-K auf sec.gov)

Nächste Zahlen

27. Oktober 2026, vom Unternehmen bestätigt.

• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 30. Juni 2026Eingereicht am 7. August 2026 · uhs-20260630
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 28. Juli 2026 · uhs-20260727
• 10-QQuartalsbericht für den Zeitraum bis 31. März 2026Eingereicht am 7. Mai 2026 · uhs-20260331
• 8-KErgebnismitteilungEingereicht am 28. April 2026 · uhs-20260427

Alle Einreichungen bei SEC EDGAR (CIK 352915)

• Medicaid und die Programme der Bundesstaaten für zusätzliche Zahlungen sind ein großer Teil des Umsatzes, und die meisten Programme werden jeweils für ein Jahr genehmigt. Der One Big Beautiful Bill Act begrenzt die Abgaben der Anbieter, die diese Zahlungen finanzieren, und fügt Pflichten zur Arbeit hinzu, die die Zahl der Versicherten bei Medicaid senken können. Niedrigere Zahlungen senken den Gewinn direkt.
• Behörden gingen 2026 gegen Einrichtungen für psychische Gesundheit vor. CMS beendete die Vereinbarung mit Medicare und Medicaid für das Laurel Ridge Treatment Center in Texas, und Utah widerrief die Lizenzen der Standorte der Provo Canyon School. Weitere Maßnahmen können zu Verlusten beim Umsatz, Kosten für Verfahren und Schaden für den Namen des Unternehmens führen.
• UHS versichert einen großen Teil der Berufshaftpflicht und der allgemeinen Haftpflicht selbst. Es erhöhte diese Rückstellung in Q2 2026 um 28 Mio. US-Dollar. Große Ansprüche oder Urteile von Geschworenen können neue Belastungen verursachen.
• UHS zahlte etwa 835 Mio. US-Dollar für Talkspace mit geliehenem Geld. Wenn virtuelle psychische Gesundheit langsamer wächst als erwartet, fügt der Kauf Schulden ohne das erwartete Wachstum hinzu.

UHS finanziert seinen Betrieb mit vorrangigen besicherten Anleihen, Terminkrediten und einer revolvierenden Kreditlinie über 1,5 Mrd. US-Dollar. Weiterlesen

Dividendenrendite

0,4 % (letzte 12 Monate, beim heutigen Kurs von 182,87 $)

Ausgeschüttet je Aktie

0,80 $ in den letzten 12 Monaten (Zahlungen: 4)

Aktuelle Jahresrate

0,80 $ (0,20 $ × 4 im Jahr)

Ausschüttungsquote

3 % des Gewinns im letzten Geschäftsjahr (das Jahr endete am 31. Dezember 2025)

Letzter Ex-Dividenden-Tag

1. September 2026, 0,20 $ je Aktie

Dividende je Aktie nach Jahr

In den letzten 10 Jahren ist die Dividende um etwa 7,2 % pro Jahr gestiegen.

Quelle: Unternehmensberichte und Marktdaten, Stand 26. Oktober 2026. Der Ex-Dividenden-Tag ist der erste Tag, an dem ein Käufer die nächste Zahlung nicht mehr erhält.