Universal Health Services

Universal Health Services (UHS) possède et exploite des hôpitaux et d’autres établissements de santé. Elle a deux segments, Acute Care Hospital Services et Behavioral Health Care Services. Au 30 juin 2026, elle exploitait 30 établissements de soins aigus avec hospitalisation, 346 établissements de santé comportementale avec hospitalisation et environ 170 établissements ambulatoires et autres dans 40 États, à Washington, D.C., à Porto Rico et au Royaume-Uni.

Le chiffre d’affaires était d’environ 17,4 milliards de dollars en 2025, et UHS compte plus de 102 000 employés. Medicare, Medicaid et les programmes de paiements supplémentaires des États paient une grande partie de ses services. En août 2026, UHS a acheté Talkspace, une entreprise de santé comportementale virtuelle qui compte environ 6 000 professionnels agréés.

Le marché valorise UHS en tenant compte du risque que les paiements publics aux hôpitaux baissent. La loi One Big Beautiful Bill Act de juillet 2025 ajoute des exigences d’activité professionnelle à Medicaid et limite les taxes sur les prestataires que les États utilisent pour financer les paiements supplémentaires. UHS reçoit des revenus Medicaid d’environ 100 millions de dollars ou plus par an de chacun de 15 États et de Washington, D.C., et la plupart de ces programmes sont approuvés une année à la fois. Au T2 2026, un avantage de 100 millions de dollars du programme de paiements dirigés Medicaid de Floride a soutenu les résultats, mais le CMS n’a pas approuvé le programme plus large pour les périodes postérieures au 30 septembre 2025.

UHS a abaissé ses prévisions de BPA ajusté 2026 à 22,28 $ à 23,65 $, contre 22,64 $ à 24,52 $. Les autorités de régulation ont aussi mis fin à l’accord Medicare de l’établissement de santé comportementale Laurel Ridge au Texas et révoqué les licences des campus de la Provo Canyon School dans l’Utah en 2026. Pour que l’écart se comble, trois conditions doivent être réunies. Les volumes et le chiffre d’affaires par admission doivent continuer à croître dans les deux segments, comme au T2 2026, quand le chiffre d’affaires à périmètre constant a augmenté de 8,2 % en soins aigus et de 7,4 % en santé comportementale.

Les résultats doivent rester proches des prévisions 2026 révisées sans nouvelles réductions importantes des programmes de paiement des États. L’achat de Talkspace doit contribuer à la croissance de la santé comportementale sans coûts importants. Le rapport du T3 2026, le 27 octobre 2026, donne le premier test. Les prévisions 2027, fin février 2027, montrent comment la direction s’attend à ce que les changements de paiement touchent les bénéfices.

Si ces vérifications sont réussies, l’écart peut se combler au cours des quatre à six prochains trimestres. La principale raison pour laquelle il pourrait ne pas se combler est une réduction des paiements supplémentaires de Medicaid, qu’UHS ne peut pas contrôler.

1. 27 oct. 2026À venir

   Résultats du T3 2026 : volumes et prévisionsUne croissance du chiffre d’affaires à périmètre constant dans les deux segments et des prévisions 2026 maintenues dans la fourchette révisée sont un succès ; une nouvelle baisse des prévisions ou de nouvelles réductions importantes des paiements sont un échec.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats 2026 et prévisions 2027Des prévisions 2027 de croissance du BPA ajusté malgré les changements de Medicaid sont un succès ; des prévisions de BPA ajusté en baisse sont un échec.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 20 août 2026UHS a finalisé la vente de 600 millions de dollars d’obligations senior garanties à 5,500 % échéant en 2031 et de 500 millions de dollars d’obligations senior garanties à 6,000 % échéant en 2036.
• 17 août 2026UHS a finalisé l’achat de Talkspace pour 5,25 $ par action, soit environ 835 millions de dollars. Elle a emprunté 400 millions de dollars dans le cadre d’un prêt à terme à tirage différé et davantage sur sa facilité de crédit renouvelable pour le payer.
• 27 juillet 2026UHS a publié ses résultats du T2 2026. Le chiffre d’affaires net a augmenté de 8,3 % à 4,638 milliards de dollars, et le bénéfice net était de 358,4 millions de dollars, soit 5,98 $ par action diluée. Les résultats comprenaient un avantage de 100 millions de dollars du programme de paiements dirigés Medicaid de Floride et une hausse de 28 millions de dollars de la provision pour réclamations de responsabilité. UHS a abaissé ses prévisions de BPA ajusté 2026 à 22,28 $ à 23,65 $. Elle a racheté 1,890 million d’actions pour environ 320,3 millions de dollars au cours du trimestre.

Derniers résultats

28 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

27 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 7 août 2026 · uhs-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 juillet 2026 · uhs-20260727
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 7 mai 2026 · uhs-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 avril 2026 · uhs-20260427

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 352915)

• Medicaid et les programmes de paiements supplémentaires des États représentent une grande part du chiffre d’affaires, et la plupart des programmes sont approuvés une année à la fois. La loi One Big Beautiful Bill Act limite les taxes sur les prestataires qui financent ces paiements et ajoute des exigences d’activité professionnelle qui peuvent réduire les inscriptions à Medicaid. De plus faibles paiements réduisent directement les bénéfices.
• Les autorités de régulation ont pris des mesures contre des établissements de santé comportementale en 2026. Le CMS a mis fin à l’accord Medicare et Medicaid de Laurel Ridge Treatment Center au Texas, et l’Utah a révoqué les licences des campus de la Provo Canyon School. D’autres mesures peuvent entraîner des pertes de chiffre d’affaires, des frais juridiques et une atteinte à l’image de l’entreprise.
• UHS est son propre assureur pour une grande partie de sa responsabilité professionnelle et générale. Elle a augmenté cette provision de 28 millions de dollars au T2 2026. De grosses réclamations ou des indemnités fixées par un jury peuvent entraîner de nouvelles charges.
• UHS a payé environ 835 millions de dollars pour Talkspace avec de l’argent emprunté. Si la santé comportementale virtuelle croît plus lentement que prévu, l’achat ajoute de la dette sans la croissance attendue.

UHS finance ses activités avec des obligations senior garanties, des prêts à terme et une facilité de crédit renouvelable de 1,5 milliard de dollars. Au 30 juin 2026, la dette totale était de 4,85 milliards de dollars et la trésorerie de 139 millions de dollars. Lire la suite

Rendement du dividende

0,4 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 182,87 $US)

Versé par action

0,80 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

0,80 $US (0,20 $US × 4 par an)

Taux de distribution

3 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 31 décembre 2025)

Dernière date ex-dividende

1 septembre 2026, 0,20 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 10 dernières années, le dividende a augmenté d'environ 7,2 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.