FICO

Fair Isaac (FICO) produit le score FICO, la mesure standard du risque de crédit des consommateurs aux États-Unis, que 90 % des plus grands prêteurs américains utilisent. FICO perçoit des frais chaque fois qu’un prêteur consulte un score, surtout par les trois bureaux de crédit (Equifax, Experian et TransUnion), et elle vend aussi des scores aux consommateurs par des partenaires. Les scores ont fourni environ 68 % du chiffre d’affaires au trimestre clos le 30 juin 2026, avec une marge d’exploitation du segment d’environ 90 %.

Les scores d’octroi de prêts hypothécaires sont le principal moteur de croissance, car FICO a relevé leur prix unitaire. Le deuxième segment, Software, vend des logiciels d’analyse et de décision à des banques et à d’autres entreprises, surtout par abonnements, et son chiffre d’affaires récurrent de plateforme a crû de 62 % sur l’année close le 30 juin 2026. FICO avait 3 876 employés au 30 juin 2026, et elle utilise l’essentiel de son flux de trésorerie disponible et de sa nouvelle dette pour racheter ses propres actions.

FICO se négocie avec une décote, car le régulateur américain du logement retire au score FICO sa place particulière dans les prêts hypothécaires, et le marché craint que les prêteurs passent au VantageScore 4.0, moins cher. La récente croissance de FICO est venue surtout de prix plus élevés des scores hypothécaires, et au trimestre clos le 30 juin 2026, le chiffre d’affaires des Scores a crû de 41 %. Le 28 septembre 2026, le directeur de la FHFA, Bill Pulte, a dit que Fannie Mae et Freddie Mac utiliseront une seule grille de prix pour FICO et VantageScore, et le bulletin de Freddie Mac a dit que les frais ne changeront pas selon le modèle de score à partir du 1er octobre 2026. Les trois bureaux de crédit, qui possèdent VantageScore, le vendent environ 1 $ par score hypothécaire.

Rocket Mortgage a dit qu’elle fera du VantageScore 4.0 son modèle préféré pour les prêts éligibles. L’action a perdu environ 27 % le 29 septembre 2026. Pour que l’écart se comble, FICO doit montrer que les prêteurs et les investisseurs en obligations hypothécaires continuent d’utiliser le score FICO, pour que le chiffre d’affaires des scores hypothécaires tienne dans les perspectives de l’exercice 2027 et dans les trimestres après le changement de Rocket. Le chiffre d’affaires de la plateforme logicielle doit aussi continuer à croître vite.

Le premier test est le rapport du Q4 de l’exercice 2026, attendu fin octobre 2026, avec les perspectives de l’exercice 2027. Le test suivant est le rapport du Q1 de l’exercice 2027, attendu début 2027, qui montre le premier trimestre complet de la nouvelle grille de prix. L’écart ne peut se combler que sur plusieurs années, à mesure que les données trimestrielles montrent combien de prêteurs changent. Le principal risque est qu’une grande part des prêteurs hypothécaires passent au VantageScore et que FICO doive baisser ses prix.

1. 29 oct. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice 2026 et perspectives de l’exercice 2027Réussi si les perspectives de l’exercice 2027 annoncent une croissance du chiffre d’affaires des Scores et que les commentaires disent que les prêteurs continuent de consulter les scores FICO ; échoué si les perspectives annoncent un chiffre d’affaires des scores hypothécaires plus bas ou une baisse de prix.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : premier trimestre complet de la grille de prix uniqueRéussi si le chiffre d’affaires des scores d’octroi de prêts hypothécaires est stable ou plus élevé après le changement de Rocket ; échoué si les volumes de scores hypothécaires baissent plus que les demandes de prêts hypothécaires.
3. mai 2027 · est.À venir

   Résultats du Q2 de l’exercice 2027 : choix des prêteurs et croissance de SoftwareRéussi si le chiffre d’affaires des scores d’octroi de prêts hypothécaires tient un deuxième trimestre sous la grille unique, avec une croissance de l’ARR de la plateforme au-dessus de 30 % ; échoué si les volumes de scores hypothécaires baissent encore ou si les prix baissent.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 8 octobre 2026La Federal Housing Administration (FHA) a publié la Mortgagee Letter 2026-11. Elle permet aux prêteurs d’utiliser FICO 10T et VantageScore 4.0, avec le Classic FICO, pour fixer le score de crédit des prêts unifamiliaux assurés par la FHA. Le changement s’applique aux numéros de dossier FHA attribués à partir du 1er janvier 2027.
• 6 octobre 2026FICO a dit qu’elle supprimera environ 15 % de ses postes pour retirer des niveaux de gestion et utiliser l’IA dans le développement de produits. Elle attend environ 27,0 millions de dollars de charges avant impôts au Q4 de l’exercice 2026, et compte terminer le plan d’ici la fin du Q3 de l’exercice 2027.
• 30 septembre 2026Fannie Mae et Freddie Mac ont publié de nouvelles règles de prix au niveau des prêts. Freddie Mac a dit que les frais de crédit ne changeront pas selon le modèle de score, FICO ou VantageScore 4.0, pour les prêts livrés à partir du 1er octobre 2026.

Derniers résultats

29 juillet 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 29 octobre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 30 juin 2026Déposé le 29 juillet 2026 · fico-20260630
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 29 juillet 2026 · fico-20260729
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 mars 2026Déposé le 28 avril 2026 · fico-20260331
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 avril 2026 · fico-20260428
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 28 janvier 2026 · fico-20251231
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 28 janvier 2026 · fico-20260128
• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 7 novembre 2025 · fico-20250930
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 novembre 2025 · fico-20251105

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 814547)

• Depuis le 1er octobre 2026, Fannie Mae et Freddie Mac facturent les mêmes frais pour les prêts avec un score FICO ou un VantageScore 4.0. Les bureaux de crédit vendent le VantageScore environ 1 $ par score hypothécaire, et Rocket Mortgage prévoit de le préférer pour les prêts éligibles. Si beaucoup de prêteurs changent, FICO perd des volumes dans son produit le plus rentable et peut être forcée de baisser ses prix.
• Le directeur de la FHFA peut changer rapidement les règles des scores hypothécaires, et la pression politique sur les prix des scores de crédit est forte. En 2026, la FHFA a d’abord laissé tous les prêteurs agréés utiliser le VantageScore 4.0, puis supprimé la différence de prix entre les deux scores. D’autres changements peuvent venir sans beaucoup de préavis.
• Le chiffre d’affaires des scores hypothécaires dépend du nombre de demandes de prêts hypothécaires. Des taux hypothécaires plus élevés réduisent les ventes de logements et les refinancements, ce qui réduit le nombre de scores que les prêteurs consultent.
• FICO a une dette élevée et un déficit des capitaux propres de 4,10 milliards de dollars au 30 juin 2026, car elle a financé des rachats d’actions avec de la dette. La dette est passée à environ 5,61 milliards de dollars après le prêt à terme de 1,5 milliard de dollars de juin 2026. Si le chiffre d’affaires des scores baisse, la dette devient plus grande par rapport au bénéfice.
• FICO supprime environ 15 % de ses postes à partir d’octobre 2026, et elle utilise davantage l’IA dans le développement de produits. Les suppressions peuvent ralentir le travail sur les produits ou le service aux clients pendant que le plan court jusqu’au Q3 de l’exercice 2027.

FICO avait 5,61 milliards de dollars de principal de dette au 30 juin 2026 : 3,40 milliards de dollars d’obligations senior, un prêt à terme de 1,50 milliard de dollars et 710 millions de dollars tirés sur sa ligne de crédit renouvelable de 1,0 milliard de dollars. Les obligations sont 900 millions de dollars à 4,00 % échéant le 15 juin 2028, 1,5 milliard de dollars à 6,00 % échéant le 15 mai 2033 et 1,0 milliard de dollars à 6,25 % échéant le 15 septembre 2034, que FICO a émis le 20 mars 2026 et utilisés pour rembourser les obligations de 2018. Lire la suite

FICO ne verse pas de dividende.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.