TransDigm

TransDigm conçoit et fabrique des pièces d’avion très techniques, comme des actionneurs et des commandes, des pompes et des vannes, des systèmes d’allumage, des dispositifs d’alimentation, des capteurs, des écrans de cockpit, des ceintures de sécurité et des systèmes de fret. Ses pièces équipent presque tous les avions commerciaux et militaires en service. La plupart de ses produits sont propriétaires, et elle se concentre sur les pièces que les compagnies aériennes et les forces armées doivent racheter comme pièces de rechange pendant toute la vie de chaque avion. Sur les neuf mois clos le 27 juin 2026, le chiffre d’affaires net était de 7,57 milliards de dollars : environ 42 % pour la défense, 33 % pour le marché de l’après-vente commercial et 23 % pour la première monte commerciale (OEM).

Sa marge d’EBITDA As Defined était de 52,6 % sur cette période. TransDigm achète de nombreuses entreprises qui ont des pièces aérospatiales propriétaires et relève leurs marges, et elle finance ces achats par la dette. Elle rend de la trésorerie par des rachats d’actions et des dividendes spéciaux.

Le marché valorise TransDigm plus bas à cause de sa dette élevée et du coût croissant de cette dette, alors que les acquisitions diluent sa marge. La dette totale est passée à 33,5 milliards de dollars au 27 juin 2026, contre 30,0 milliards de dollars au 30 septembre 2025, après de nouveaux prêts pour des acquisitions et des rachats d’actions. Les charges d’intérêts nettes ont augmenté d’environ 28 % sur les neuf premiers mois de l’exercice 2026, plus vite que le chiffre d’affaires. La marge d’EBITDA As Defined est tombée à 52,8 % au Q3 2026, contre 54,4 % un an plus tôt, parce que les entreprises récemment achetées ont des marges plus basses.

TransDigm s’est aussi retirée de l’achat de Stellant en juillet 2026 à cause de la longue revue réglementaire. Le conflit au Moyen-Orient a affaibli la capacité des compagnies aériennes, bien que TransDigm n’ait vu aucun grand changement dans les commandes de l’après-vente. Pour que l’écart se comble, trois choses doivent se vérifier. TransDigm doit atteindre ses perspectives relevées de l’exercice 2026 : 10,47 à 10,55 milliards de dollars de chiffre d’affaires et 5,49 à 5,55 milliards de dollars d’EBITDA As Defined.

Ses perspectives de l’exercice 2027 doivent montrer une croissance à deux chiffres de l’après-vente commercial. Les marges de Jet Parts Engineering, Victor Sierra et Prince & Izant doivent monter vers le niveau du groupe, pour que la dette reste à peu près au même multiple de l’EBITDA. Le premier test est le rapport du Q4 de l’exercice et les perspectives de l’exercice 2027, attendus début novembre 2026. Si ces tests sont réussis, l’écart peut se combler en deux à quatre trimestres.

Le principal risque est qu’une baisse du transport aérien ou une hausse des taux d’intérêt frappe une entreprise aussi endettée.

1. 4 nov. 2026 · est.À venir

   Résultats du Q4 de l’exercice 2026 et perspectives de l’exercice 2027Réussi si les résultats de l’exercice 2026 restent dans les perspectives relevées et si les perspectives de l’exercice 2027 montrent une croissance à deux chiffres de l’après-vente commercial ; échoué si les perspectives baissent ou si la marge passe sous 52 %.
2. février 2027 · est.À venir

   Résultats du Q1 de l’exercice 2027 : marges des nouvelles entreprisesRéussi si la marge d’EBITDA As Defined du groupe remonte à mesure que les nouvelles entreprises s’améliorent ; échoué si la marge baisse encore avec des coûts d’intérêts plus élevés.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 28 septembre 2026TransDigm a terminé l’achat de Prince & Izant, un fabricant d’alliages de brasage et de pièces métalliques spéciales pour moteurs d’avion et d’autres usages, pour environ 1,066 milliard de dollars en numéraire, prélevés sur sa trésorerie disponible.
• 28 septembre 2026TransDigm a émis 3,0 milliards de dollars d’obligations senior garanties à 6,75 % échéant en 2035, contre 2,5 milliards de dollars prévus au départ. Elle utilise l’argent pour racheter toutes ses obligations garanties à 6,75 % échéant en 2028 dans le cadre d’une offre publique de rachat, et pour des besoins généraux.
• 21 septembre 2026Extant Aerospace, une unité de TransDigm, a accepté d’acheter un portefeuille de produits pour hélicoptères, systèmes terrestres et avions d’affaires, avec une usine en Californie, pour environ 240 millions de dollars en numéraire. Elle s’attend à conclure l’accord pendant l’exercice 2027.

Derniers résultats

4 août 2026 (8-K sur sec.gov)

Prochains résultats

Attendus vers le 4 novembre 2026. L’entreprise n’a pas confirmé la date.

• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 27 juin 2026Déposé le 4 août 2026 · tdg-20260627
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 4 août 2026 · tdg-20260804
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 28 mars 2026Déposé le 5 mai 2026 · tdg-20260328
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 5 mai 2026 · tdg-20260505
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 14 avril 2026 · tdg-20260414
• 10-QRapport trimestriel pour la période close le 27 décembre 2025Déposé le 3 février 2026 · tdg-20251227
• 8-KCommuniqué de résultatsDéposé le 3 février 2026 · tdg-20260203
• 10-KRapport annuel pour la période close le 30 septembre 2025Déposé le 12 novembre 2025 · tdg-20250930

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1260221)

• TransDigm a environ 33,5 milliards de dollars de dette, soit plus de six fois son EBITDA As Defined annuel. Les charges d’intérêts nettes étaient de 1,47 milliard de dollars sur les neuf premiers mois de l’exercice 2026. Environ 75 % de la dette est à taux fixe, mais la nouvelle dette coûte plus cher que celle qu’elle remplace, et des taux plus élevés réduisent la trésorerie restante pour les acquisitions et les rachats d’actions.
• Environ un tiers du chiffre d’affaires vient des pièces de rechange commerciales, qui dépendent du transport aérien. Le conflit au Moyen-Orient a affaibli la capacité et le trafic des compagnies aériennes en 2026. Une récession ou un long conflit peut réduire les vols et les commandes de pièces de rechange.
• Environ 42 % du chiffre d’affaires vient de la défense. Comme fournisseur de l’État, TransDigm fait face à des audits et à des enquêtes du gouvernement. Des changements du budget de la défense, de la politique d’achats ou du calendrier des commandes peuvent réduire le chiffre d’affaires et les prix.
• La croissance dépend des acquisitions. Les revues antitrust peuvent bloquer ou retarder des accords, comme pour Stellant en juillet 2026, et les nouvelles entreprises baissent la marge du groupe tant que TransDigm ne les a pas améliorées.
• Les capitaux propres sont négatifs, avec un déficit de 9,8 milliards de dollars au 27 juin 2026, à cause de dividendes spéciaux et de rachats d’actions financés par la dette. Cela laisse peu de marge d’erreur si le bénéfice baisse.

TransDigm se finance surtout avec la dette de sa filiale TransDigm Inc. : des prêts à terme garantis, des obligations garanties et des obligations subordonnées senior. Aucune tranche de prêts à terme ou d’obligations n’arrive à échéance avant août 2028. Lire la suite

Versé par action

0,00 $US sur les 12 derniers mois (versements : 0)

Taux de distribution

514 % du bénéfice du dernier exercice (exercice clos le 30 septembre 2025)

Dernière date ex-dividende

2 septembre 2025, 90,00 $US par action

Dividende par action et par année

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.