TransDigm

TransDigm は、アクチュエーターと制御装置、ポンプとバルブ、点火装置、電源装置、センサー、コックピットのディスプレイ、シートベルト、貨物システムなど、航空機向けの高度に設計された部品を設計し、製造しています。同社の部品は、運航中のほぼすべての民間機と軍用機に搭載されています。製品の大半は独自の技術に基づくもので、航空会社や軍が機体の寿命を通じて補修部品として買い直さなければならない部品に注力しています。2026年6月27日までの九か月間の純売上は75.7億ドルで、約42%が防衛、33%が民間のアフターマーケット、23%が民間のOEMでした。

この期間の EBITDA As Defined の利益率は52.6%でした。TransDigm は、独自の航空宇宙部品を持つ多くの企業を買収して利益率を高め、買収の資金は負債で賄います。自社株買いと特別配当で現金を還元しています。

市場は TransDigm を低く評価しています。負債が多く、そのコストが上がっており、買収で利益率が薄まっているからです。総負債は、買収と自社株買いのための新しい借入により、2025年9月30日の300億ドルから、2026年6月27日には335億ドルに増えました。純支払利息は2026年度の最初の九か月間に約28%増え、売上より速く伸びました。

EBITDA As Defined の利益率は、新しく買収した事業の利益率が低いため、前年の54.4%から2026年度Q3には52.8%に下がりました。TransDigm は、規制当局の審査が長引いたため、2026年7月に Stellant の買収からも撤退しました。中東の紛争で航空会社の輸送能力は弱まりましたが、TransDigm はアフターマーケットの受注に大きな変化を見ていません。差が縮まるには、三つのことが必要です。

TransDigm が、売上104.7億ドルから105.5億ドル、EBITDA As Defined 54.9億ドルから55.5億ドルという引き上げた2026年度の見通しに届くことです。2027年度の見通しが、民間アフターマーケットの二桁成長を示すことです。Jet Parts Engineering、Victor Sierra、Prince & Izant の利益率がグループの水準に向けて上がり、負債が EBITDA のほぼ同じ倍率にとどまることです。最初の試金石は、2026年11月初めに見込まれる年度のQ4決算と2027年度の見通しです。

これらの確認を通れば、今後二〜四四半期で差は縮まる可能性があります。主なリスクは、航空旅行の減少や金利の上昇が、これだけ多くの負債を抱える会社を直撃することです。

1. 2026年11月4日 · 推定これから

   2026年度Q4決算と2027年度の見通し2026年度の結果が引き上げた見通しの範囲内で、2027年度の見通しが民間アフターマーケットの二桁成長を示せば合格。見通しが下がるか、利益率が52%を下回れば不合格。
2. 2027年2月 · 推定これから

   2027年度Q1決算:新しい事業の利益率新しい事業の改善とともに、グループの EBITDA As Defined の利益率が再び上がれば合格。利益率がさらに下がり、金利コストも上がれば不合格。

すべての銘柄の達成済み・未達のチェックポイント(英語)

• 2026年9月28日TransDigm は、航空機エンジンなどに使うろう付け合金と特殊金属部品のメーカー Prince & Izant の買収を完了しました。代金は約10.66億ドルで、手元資金の現金で支払いました。
• 2026年9月28日TransDigm は、2035年満期で利率6.75%の担保付きシニア債を30億ドル発行しました。当初の計画は25億ドルでした。資金は、2028年満期で利率6.75%の担保付き社債すべてを公開買付けで買い戻すことと、一般的な目的に使います。
• 2026年9月21日TransDigm の子会社 Extant Aerospace は、カリフォルニア州の工場を含む、回転翼機、陸上システム、ビジネスジェット向け製品の事業を、約2.4億ドルの現金で買収することに合意しました。2027年度中の完了を見込んでいます。

前回の決算

2026年8月4日 (sec.govの8-K)

次回の決算

2026年11月4日ごろの予定です。企業は日付を確認していません。

• 10-Q2026年6月27日までの期間の四半期報告書提出日 2026年8月4日 · tdg-20260627
• 8-K決算発表提出日 2026年8月4日 · tdg-20260804
• 10-Q2026年3月28日までの期間の四半期報告書提出日 2026年5月5日 · tdg-20260328
• 8-K決算発表提出日 2026年5月5日 · tdg-20260505
• 8-K決算発表提出日 2026年4月14日 · tdg-20260414
• 10-Q2025年12月27日までの期間の四半期報告書提出日 2026年2月3日 · tdg-20251227
• 8-K決算発表提出日 2026年2月3日 · tdg-20260203
• 10-K2025年9月30日までの期間の年次報告書提出日 2025年11月12日 · tdg-20250930

SEC EDGARのすべての提出書類(CIK 1260221)

• TransDigm には約335億ドルの負債があり、年間の EBITDA As Defined の六倍を超えます。純支払利息は2026年度の最初の九か月間で14.7億ドルでした。負債の約75%は固定金利ですが、新しい負債は置き換える負債よりコストが高く、金利が上がれば買収と自社株買いに使える現金が減ります。
• 売上の約三分の一は民間の補修部品で、航空旅行に左右されます。中東の紛争は2026年に航空会社の輸送能力と旅客数を弱めました。景気後退や紛争の長期化は、運航と補修部品の受注を減らす可能性があります。
• 売上の約42%は防衛向けです。政府の供給業者として、TransDigm は政府の監査や調査の対象になります。防衛予算、調達方針、受注の時期が変われば、売上と価格が下がる可能性があります。
• 成長は買収に頼っています。独占禁止法の審査は、2026年7月の Stellant のように取引を阻止したり遅らせたりする可能性があり、新しい事業は TransDigm が改善するまでグループの利益率を下げます。
• 株主資本はマイナスで、2026年6月27日時点で98億ドルの赤字です。負債で賄った特別配当と自社株買いのためです。このため、利益が下がった場合の余裕はほとんどありません。

TransDigm は、主に子会社 TransDigm Inc. の負債で資金を賄っています。 続きを読む

1株あたりの支払額

直近12か月で$0.00（支払い回数：0）

配当性向

前会計年度の利益の514%（2025年9月30日に終わった年度）

直近の権利落ち日

2025年9月2日、1株あたり$90.00

年ごとの1株配当

出典：企業の開示資料と市場データ（2026年10月26日時点）。権利落ち日とは、買い手が次の配当を受け取れなくなる最初の日です。