FICO

A Fair Isaac (FICO) faz o FICO Score, a medida padrão do risco de crédito do consumidor nos EUA, usada por 90% dos maiores credores dos EUA. A FICO ganha uma tarifa cada vez que um credor consulta uma pontuação, principalmente por meio dos três bureaus de crédito (Equifax, Experian e TransUnion), e também vende pontuações a consumidores por meio de parceiros. As pontuações geraram cerca de 68% da receita no trimestre até 30 de junho de 2026, com uma margem operacional do segmento de cerca de 90%.

As pontuações de originação de hipotecas são o principal motor do crescimento, porque a FICO aumentou o preço unitário delas. O segundo segmento, Software, vende software de análise e de decisão a bancos e outras empresas, principalmente por assinatura, e sua receita recorrente de plataforma cresceu 62% no ano até 30 de junho de 2026. A FICO tinha 3.876 funcionários em 30 de junho de 2026 e usa a maior parte do seu fluxo de caixa livre e de nova dívida para recomprar as próprias ações.

A FICO é negociada com desconto porque o regulador de moradia dos EUA está retirando o lugar especial do FICO Score nas hipotecas, e o mercado teme que os credores migrem para o VantageScore 4.0, mais barato. O crescimento recente da FICO veio principalmente de preços maiores das pontuações de hipotecas, e no trimestre até 30 de junho de 2026 a receita de Scores cresceu 41%. Em 28 de setembro de 2026, o diretor da FHFA, Bill Pulte, disse que a Fannie Mae e a Freddie Mac usarão uma só tabela de preços para o FICO e o VantageScore, e o boletim da Freddie Mac disse que as tarifas não mudarão com o modelo de pontuação a partir de 1º de outubro de 2026. Os três bureaus de crédito, que são donos do VantageScore, vendem-no por cerca de 1 dólar por pontuação de hipoteca.

A Rocket Mortgage disse que fará do VantageScore 4.0 seu modelo preferido para empréstimos elegíveis. As ações caíram cerca de 27% em 29 de setembro de 2026. Para a lacuna fechar, a FICO precisa mostrar que credores e investidores em títulos hipotecários continuam usando o FICO Score, de modo que a receita de pontuações de hipotecas se sustente na perspectiva do ano fiscal de 2027 e nos trimestres após a mudança da Rocket. A receita da plataforma de Software também precisa continuar crescendo rápido.

O primeiro teste é o relatório do Q4 fiscal de 2026, esperado para o fim de outubro de 2026, com a perspectiva para o ano fiscal de 2027. O próximo teste é o relatório do Q1 fiscal de 2027, esperado para o início de 2027, que mostra o primeiro trimestre completo da nova tabela de preços. A lacuna só pode fechar ao longo de vários anos, à medida que os dados trimestrais mostrarem quantos credores mudam. O principal risco é que uma grande parte dos credores de hipotecas migre para o VantageScore e a FICO tenha de cortar seus preços.

1. 29 de out. de 2026 · est.Pendente

   Resultados do Q4 fiscal de 2026 e perspectiva para o ano fiscal de 2027Passa se a perspectiva para o ano fiscal de 2027 trouxer crescimento da receita de Scores e comentários de que os credores continuam consultando o FICO Score; falha se a perspectiva trouxer menor receita de pontuações de hipotecas ou um corte de preço.
2. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q1 fiscal de 2027: primeiro trimestre completo da tabela de preços únicaPassa se a receita de pontuações de originação de hipotecas ficar estável ou maior após a mudança da Rocket; falha se houver uma queda do volume de pontuações de hipotecas maior que a queda dos pedidos de hipoteca.
3. maio de 2027 · est.Pendente

   Resultados do Q2 fiscal de 2027: escolha dos credores e crescimento de SoftwarePassa se a receita de pontuações de originação de hipotecas se sustentar por um segundo trimestre sob a tabela única, com crescimento do ARR da plataforma acima de 30%; falha se houver nova queda do volume de pontuações de hipotecas ou um corte de preço.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 8 de outubro de 2026A Federal Housing Administration (FHA) emitiu a Mortgagee Letter 2026-11. Ela permite que os credores usem o FICO 10T e o VantageScore 4.0, junto com o Classic FICO, para definir a pontuação de crédito de empréstimos residenciais unifamiliares segurados pela FHA. A mudança vale para números de caso da FHA atribuídos a partir de 1º de janeiro de 2027.
• 6 de outubro de 2026A FICO disse que cortará cerca de 15% dos seus cargos para remover camadas de gestão e usar IA no desenvolvimento de produtos. Ela espera cerca de 27,0 milhões de dólares em encargos antes dos impostos no Q4 fiscal de 2026 e espera concluir o plano até o fim do Q3 fiscal de 2027.
• 30 de setembro de 2026A Fannie Mae e a Freddie Mac publicaram novas regras de preço por empréstimo. A Freddie Mac disse que as tarifas de crédito não mudarão com o modelo de pontuação, FICO ou VantageScore 4.0, para empréstimos entregues a partir de 1º de outubro de 2026.

Últimos resultados

29 de julho de 2026 (8-K em sec.gov)

Próximos resultados

Previsto para cerca de 29 de outubro de 2026. A empresa não confirmou a data.

• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 30 de junho de 2026Protocolado em 29 de julho de 2026 · fico-20260630
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 29 de julho de 2026 · fico-20260729
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de março de 2026Protocolado em 28 de abril de 2026 · fico-20260331
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de abril de 2026 · fico-20260428
• 10-QRelatório trimestral do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 28 de janeiro de 2026 · fico-20251231
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 28 de janeiro de 2026 · fico-20260128
• 10-KRelatório anual do período encerrado em 30 de setembro de 2025Protocolado em 7 de novembro de 2025 · fico-20250930
• 8-KComunicado de resultadosProtocolado em 5 de novembro de 2025 · fico-20251105

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 814547)

• Desde 1º de outubro de 2026, a Fannie Mae e a Freddie Mac cobram as mesmas tarifas por empréstimos com FICO Score ou VantageScore 4.0. Os bureaus de crédito vendem o VantageScore por cerca de 1 dólar por pontuação de hipoteca, e a Rocket Mortgage planeja preferi-lo para empréstimos elegíveis. Se muitos credores mudarem, a FICO perde volume no seu produto mais lucrativo e pode ser obrigada a cortar preços.
• O diretor da FHFA pode mudar rapidamente as regras de pontuação de hipotecas, e a pressão política sobre os preços das pontuações de crédito é alta. Em 2026, a FHFA primeiro permitiu que todos os credores aprovados usassem o VantageScore 4.0 e depois removeu a diferença de preço entre as duas pontuações. Mais mudanças podem vir sem muito aviso.
• A receita de pontuações de hipotecas depende do número de pedidos de hipoteca. Juros de hipoteca mais altos reduzem as vendas de imóveis e o refinanciamento, e isso reduz o número de pontuações que os credores consultam.
• A FICO tem dívida alta e um déficit patrimonial de 4,10 bilhões de dólares em 30 de junho de 2026, porque financiou recompras com dívida. A dívida subiu para cerca de 5,61 bilhões de dólares após o empréstimo a prazo de 1,5 bilhão de dólares em junho de 2026. Se a receita de pontuações cair, a dívida fica maior em relação ao lucro.
• A FICO corta cerca de 15% dos seus cargos a partir de outubro de 2026 e usa mais IA no desenvolvimento de produtos. Os cortes podem desacelerar o trabalho de produto ou o atendimento ao cliente enquanto o plano segue até o Q3 fiscal de 2027.

A FICO tinha 5,61 bilhões de dólares de principal de dívida em 30 de junho de 2026: 3,40 bilhões de dólares em notas seniores, um empréstimo a prazo de 1,50 bilhão de dólares e 710 milhões de dólares sacados da sua linha de crédito rotativa de 1,0 bilhão de dólares. As notas são de 900 milhões de dólares a 4,00% com vencimento em 15 de junho de 2028, 1,5 bilhão de dólares a 6,00% com vencimento em 15 de maio de 2033 e 1,0 bilhão de dólares a 6,25% com vencimento em 15 de setembro de 2034, que a FICO emitiu em 20 de março de 2026 e usou para pagar as notas de 2018. Ler mais

FICO não paga dividendos.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.