GSK

GSK est une entreprise pharmaceutique britannique qui développe, fabrique et vend des médicaments et des vaccins. Elle publie trois groupes de produits. Specialty Medicines, environ 45 % des ventes au Q2 2026, comprend les médicaments contre le VIH de son unité ViiV Healthcare, des médicaments respiratoires et d’immunologie, et des médicaments anticancéreux. Vaccines, environ 27 % des ventes, comprend Shingrix contre le zona, des vaccins contre la méningite et Arexvy contre le VRS.

General Medicines, environ 27 % des ventes, comprend des médicaments inhalés plus anciens comme Trelegy, dont les ventes baissent. Les ventes étaient de 8,4 milliards de livres au Q2 2026. GSK gagne l’essentiel de son bénéfice avec des médicaments brevetés, donc elle doit remplacer les médicaments qui perdent leur protection par brevet par de nouveaux issus de sa recherche ou d’acquisitions. Son principal médicament contre le VIH, le dolutégravir, perd son exclusivité de 2028 à 2030.

GSK se négocie avec une décote, car le marché doute que ses nouveaux médicaments puissent remplacer les ventes de VIH qu’elle perdra quand les brevets du dolutégravir expireront de 2028 à 2030. Les ventes de General Medicines baissent aussi, de 9 % au Q2 2026, et un échec en phase avancée en juillet 2026 a ajouté au doute : GSK a arrêté le camlipixant contre la toux chronique et a comptabilisé une dépréciation de 1,3 milliard de livres. La pression sur les prix des médicaments aux États-Unis est une deuxième préoccupation, même si l’accord de GSK de décembre 2025 avec le gouvernement américain lui donne un allègement des droits de douane de la section 232 jusqu’au 20 janvier 2029. GSK achète maintenant de la croissance avec de la dette, par exemple Nuvalent pour environ 10,6 milliards de dollars en juillet 2026, et elle prévoit plus de 20 débuts d’essais de phase III en 2026.

Pour que l’écart se comble, GSK doit obtenir des approbations et des lancements rapides pour ses nouveaux médicaments, tenir ses prévisions 2026 d’une croissance du BPA de base de 7 % à 9 %, rester sur la voie de son objectif de plus de 40 milliards de livres de ventes en 2031, et garder sa marge d’exploitation stable pendant l’expiration des brevets du dolutégravir. Les tests proches sont la décision de la FDA sur le bépirovirsen contre l’hépatite B chronique, attendue d’ici le 26 octobre 2026, le rapport du Q3 2026 le 28 octobre 2026, et la décision de la FDA sur le neladalkib contre le cancer du poumon, avec une date cible du 27 novembre 2026. L’écart ne peut se combler que sur plusieurs années, à mesure que les nouveaux lancements croissent avant et pendant 2028 à 2030. Le principal risque est que les nouveaux médicaments croissent trop lentement pour remplacer les ventes de VIH.

1. 26 oct. 2026Échéance aujourd’hui

   Décision de la FDA sur le bépirovirsen contre l’hépatite B chroniqueRéussi si l’approbation américaine a lieu d’ici le 26 octobre 2026 ; échoué en cas de refus ou de retard.
2. 28 oct. 2026À venir

   Résultats du Q3 2026 et comptabilisation de NuvalentRéussi si la croissance du BPA de base est conforme à 7 % à 9 % pour 2026 et que Specialty Medicines croît à un rythme de bas niveau à deux chiffres ; échoué si les prévisions sont réduites ou si une nouvelle dépréciation du portefeuille de recherche est comptabilisée.
3. 27 nov. 2026À venir

   Décision de la FDA sur le neladalkib contre le cancer du poumon ALK-positifRéussi si l’approbation a lieu d’ici la date cible du 27 novembre 2026 ; échoué en cas de refus ou de retard.
4. février 2027 · est.À venir

   Résultats de l’année 2026 et prévisions 2027Réussi si les prévisions 2027 annoncent une croissance des ventes et du bénéfice de base et des perspectives de marge stable pendant l’expiration des brevets du dolutégravir ; échoué si les prévisions sont plus basses.

Tous les points de contrôle réussis et échoués de tous les picks (en anglais)

• 19 octobre 2026La FDA a donné une approbation accélérée à Jemperli (dostarlimab) pour les adultes atteints d’un cancer du rectum localement avancé de stade II ou III MSI-H/dMMR. Dans l’essai AZUR-1, 68 % des patients évaluables ont eu une réponse clinique complète qui a duré 12 mois. L’approbation est venue environ quatre mois avant la date cible, avec un bon de priorité nationale.
• 15 septembre 2026GSK a convenu d’acheter à Chimagen Biosciences un activateur de cellules T trispécifique contre le myélome multiple. Le programme devrait entrer en essais de phase I en 2027.
• 13 septembre 2026Hansoh Pharma, concédant de licence de GSK, a rapporté que Ris-Rez a réduit le risque de décès de 54 % face au topotécan dans le cancer du poumon à petites cellules en rechute, dans un essai de phase III en Chine. La survie médiane était de 18,5 mois contre 10,3 mois.

Prochains résultats

28 octobre 2026, confirmée par l’entreprise.

• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2025Déposé le 6 mars 2026 · gsk-20251231
• 20-FRapport annuel pour la période close le 31 décembre 2024Déposé le 3 mars 2025 · gsk-20241231

Tous les dépôts sur SEC EDGAR (CIK 1131399)

• Le dolutégravir, principal médicament de GSK contre le VIH, perd son exclusivité de 2028 à 2030. Les ventes de VIH étaient de 2,1 milliards de livres au Q2 2026, environ un quart des ventes du groupe. Si les nouveaux médicaments contre le VIH et d’autres lancements ne croissent pas assez vite, les ventes et les marges baissent pendant cette période.
• Les nouveaux médicaments peuvent échouer tard dans leur développement. En juillet 2026, le camlipixant n’a pas montré assez de bénéfice en phase III, et GSK a comptabilisé une dépréciation de 1,3 milliard de livres. GSK prévoit maintenant plus de 20 débuts d’essais de phase III en 2026, et certains échoueront.
• Les prix des médicaments aux États-Unis sont sous pression politique. GSK a convenu avec le gouvernement américain en décembre 2025 de baisser certains prix en échange d’un allègement des droits de douane de la section 232 jusqu’au 20 janvier 2029, et GSK et ViiV ont rejoint le Generous Model des Centers for Medicare and Medicaid Services à partir du 15 juin 2026. D’autres règles de prix américaines peuvent réduire les ventes.
• La dette augmente avec les acquisitions. La dette nette était de 15,1 milliards de livres au 30 juin 2026, avant l’achat de Nuvalent d’environ 7,1 milliards de livres net de la trésorerie, que GSK a financé surtout par de la dette. GSK attendait des charges d’intérêts de base d’environ 800 millions de livres en 2026.
• Les procès du Zantac continuent. La Cour supérieure du Delaware a accordé un jugement sommaire pour les affaires restantes déposées au plus tard le 1er décembre 2025, le 13 avril 2026, et un appel d’environ 14 000 affaires fédérales rejetées attend une décision attendue au second semestre 2026.

GSK avait 18,24 milliards de livres d’emprunts au 30 juin 2026, dettes de location comprises : 13,95 milliards de livres à long terme et 4,29 milliards de livres à court terme. La trésorerie et les placements liquides étaient de 3,11 milliards de livres, donc la dette nette était de 15,13 milliards de livres, contre 14,45 milliards de livres au 31 décembre 2025. Lire la suite

Rendement du dividende

3,6 % (12 derniers mois, au cours d'aujourd'hui de 50,02 $US)

Versé par action

1,816 $US sur les 12 derniers mois (versements : 4)

Taux annuel actuel

1,808 $US (0,452 $US × 4 par an)

Dernière date ex-dividende

14 août 2026, 0,452 $US par action

Dividende par action et par année

Sur les 5 dernières années, le dividende a baissé d'environ 3,6 % par an. Sur les 10 dernières années, le dividende a baissé d'environ 4,5 % par an.

Source : rapports de l'entreprise et données de marché, lues le 26 octobre 2026. La date ex-dividende est le premier jour où un acheteur ne reçoit plus le prochain versement.