GSK

A GSK é uma empresa farmacêutica do Reino Unido que desenvolve, fabrica e vende medicamentos e vacinas. Ela reporta três grupos de produtos. O Specialty Medicines, cerca de 45% das vendas no Q2 de 2026, inclui os medicamentos para HIV da sua unidade ViiV Healthcare, medicamentos respiratórios e de imunologia e medicamentos contra o câncer. O Vaccines, cerca de 27% das vendas, inclui o Shingrix contra o herpes-zóster, vacinas contra meningite e o Arexvy contra o VSR.

O General Medicines, cerca de 27% das vendas, inclui medicamentos inalatórios mais antigos, como o Trelegy, cujas vendas caem. As vendas foram de 8,4 bilhões de libras no Q2 de 2026. A GSK ganha a maior parte do seu lucro com medicamentos patenteados, por isso precisa substituir os medicamentos que perdem a proteção de patente por novos, vindos de sua pesquisa ou de aquisições. Seu principal medicamento para HIV, o dolutegravir, perde a exclusividade de 2028 a 2030.

A GSK é negociada com desconto porque o mercado duvida de que seus novos medicamentos consigam substituir as vendas de HIV que ela perderá quando as patentes do dolutegravir vencerem, de 2028 a 2030. As vendas do General Medicines também caem, 9% no Q2 de 2026, e uma falha em fase avançada em julho de 2026 aumentou a dúvida: a GSK interrompeu o camlipixant para tosse crônica e registrou uma perda por redução ao valor recuperável de 1,3 bilhão de libras. A pressão sobre os preços de medicamentos nos EUA é uma segunda preocupação, embora o acordo da GSK de dezembro de 2025 com o governo dos EUA lhe dê alívio das tarifas da Seção 232 até 20 de janeiro de 2029. A GSK agora compra crescimento com dívida, por exemplo a Nuvalent por cerca de 10,6 bilhões de dólares em julho de 2026, e planeja mais de 20 inícios de estudos de fase III em 2026.

Para a lacuna fechar, a GSK precisa conseguir aprovações e lançamentos rápidos para seus novos medicamentos, manter sua projeção de 2026 de crescimento do lucro por ação core de 7% a 9%, seguir no caminho da meta de mais de 40 bilhões de libras em vendas em 2031 e manter estável sua margem operacional durante o vencimento da patente do dolutegravir. Os testes de curto prazo são a decisão da FDA sobre o bepirovirsen para hepatite B crônica, esperada até 26 de outubro de 2026, o relatório do Q3 de 2026, em 28 de outubro de 2026, e a decisão da FDA sobre o neladalkib para câncer de pulmão, com data-alvo de 27 de novembro de 2026. A lacuna só pode fechar ao longo de vários anos, à medida que os novos lançamentos crescerem antes e durante 2028 a 2030. O principal risco é que os novos medicamentos cresçam devagar demais para substituir as vendas de HIV.

1. 26 de out. de 2026Vence hoje

   Decisão da FDA sobre o bepirovirsen para hepatite B crônicaPassa se a aprovação nos EUA ocorrer até 26 de outubro de 2026; falha se houver rejeição ou atraso.
2. 28 de out. de 2026Pendente

   Resultados do Q3 de 2026 e contabilização da NuvalentPassa se o crescimento do lucro por ação core estiver de acordo com 7% a 9% para 2026 e o crescimento do Specialty Medicines for de um dígito alto a dois dígitos baixos; falha se houver um corte na projeção ou uma nova perda por redução ao valor recuperável no portfólio de pesquisa.
3. 27 de nov. de 2026Pendente

   Decisão da FDA sobre o neladalkib para câncer de pulmão ALK positivoPassa se a aprovação ocorrer até a data-alvo de 27 de novembro de 2026; falha se houver rejeição ou atraso.
4. fevereiro de 2027 · est.Pendente

   Resultados do ano completo de 2026 e projeção para 2027Passa se a projeção para 2027 trouxer crescimento de vendas e do lucro core e uma perspectiva de margem estável durante o vencimento da patente do dolutegravir; falha se a projeção for menor.

Todos os pontos de controle cumpridos e não cumpridos de todos os picks (em inglês)

• 19 de outubro de 2026A FDA deu aprovação acelerada ao Jemperli (dostarlimabe) para adultos com câncer retal localmente avançado MSI-H/dMMR em estágio II ou III. No estudo AZUR-1, 68% dos pacientes avaliáveis tiveram uma resposta clínica completa que durou 12 meses. A aprovação veio cerca de quatro meses antes da data-alvo, com um voucher de prioridade nacional.
• 15 de setembro de 2026A GSK concordou em comprar da Chimagen Biosciences um engajador de células T trispecífico para mieloma múltiplo. O programa deve entrar em estudos de fase I em 2027.
• 13 de setembro de 2026A Hansoh Pharma, licenciadora da GSK, informou que o Ris-Rez reduziu o risco de morte em 54% em comparação com o topotecano no câncer de pulmão de pequenas células recidivado, em um estudo de fase III na China. A sobrevida mediana foi de 18,5 meses, contra 10,3 meses.

Próximos resultados

28 de outubro de 2026, confirmado pela empresa.

• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2025Protocolado em 6 de março de 2026 · gsk-20251231
• 20-FRelatório anual do período encerrado em 31 de dezembro de 2024Protocolado em 3 de março de 2025 · gsk-20241231

Todos os documentos na SEC EDGAR (CIK 1131399)

• O dolutegravir, principal medicamento da GSK para HIV, perde a exclusividade de 2028 a 2030. As vendas de HIV foram de 2,1 bilhões de libras no Q2 de 2026, cerca de um quarto das vendas do grupo. Se os novos medicamentos para HIV e outros lançamentos não crescerem rápido o bastante, as vendas e as margens caem nesse período.
• Novos medicamentos podem falhar no fim do desenvolvimento. Em julho de 2026, o camlipixant não mostrou benefício suficiente na fase III, e a GSK registrou uma perda por redução ao valor recuperável de 1,3 bilhão de libras. A GSK agora planeja mais de 20 inícios de estudos de fase III em 2026, e alguns deles vão falhar.
• Os preços de medicamentos nos EUA estão sob pressão política. A GSK concordou com o governo dos EUA em dezembro de 2025 em reduzir alguns preços em troca de alívio das tarifas da Seção 232 até 20 de janeiro de 2029, e a GSK e a ViiV aderiram ao Generous Model dos Centers for Medicare and Medicaid Services a partir de 15 de junho de 2026. Mais regras de preços nos EUA podem reduzir as vendas.
• A dívida sobe com as aquisições. A dívida líquida era de 15,1 bilhões de libras em 30 de junho de 2026, antes da compra da Nuvalent de cerca de 7,1 bilhões de libras líquidos do caixa, que a GSK financiou principalmente com dívida. A GSK esperava custos de juros core de cerca de 800 milhões de libras em 2026.
• Os processos do Zantac continuam. O Tribunal Superior de Delaware concedeu julgamento sumário para os casos restantes ajuizados em 1º de dezembro de 2025 ou antes, em 13 de abril de 2026, e um recurso sobre cerca de 14.000 casos federais rejeitados aguarda uma decisão esperada para o segundo semestre de 2026.

A GSK tinha 18,24 bilhões de libras em empréstimos em 30 de junho de 2026, incluindo passivos de arrendamento: 13,95 bilhões de libras de longo prazo e 4,29 bilhões de libras de curto prazo. O caixa e os investimentos líquidos eram de 3,11 bilhões de libras, por isso a dívida líquida era de 15,13 bilhões de libras, contra 14,45 bilhões de libras em 31 de dezembro de 2025. Ler mais

Rendimento de dividendos

3,6% (últimos 12 meses, ao preço de hoje de US$ 50,02)

Pago por ação

US$ 1,816 nos últimos 12 meses (pagamentos: 4)

Taxa anual atual

US$ 1,808 (US$ 0,452 × 4 por ano)

Última data ex-dividendo

14 de agosto de 2026, US$ 0,452 por ação

Dividendos por ação por ano

Nos últimos 5 anos, o dividendo caiu cerca de 3,6% ao ano. Nos últimos 10 anos, o dividendo caiu cerca de 4,5% ao ano.

Fonte: relatórios da empresa e dados de mercado, lidos em 26 de outubro de 2026. A data ex-dividendo é o primeiro dia em que um comprador não recebe mais o próximo pagamento.