GSK

GSK to brytyjska firma farmaceutyczna, która opracowuje, produkuje i sprzedaje leki i szczepionki. Raportuje trzy grupy produktów. Specialty Medicines, około 45% sprzedaży w Q2 2026, obejmuje leki na HIV z jednostki ViiV Healthcare, leki na choroby układu oddechowego i immunologii oraz leki onkologiczne. Vaccines, około 27% sprzedaży, obejmuje Shingrix na półpasiec, szczepionki na zapalenie opon mózgowych i Arexvy na RSV.

General Medicines, około 27% sprzedaży, obejmuje starsze leki wziewne, takie jak Trelegy, których sprzedaż spada. Sprzedaż wyniosła 8,4 mld funtów w Q2 2026. GSK zarabia większość zysku na opatentowanych lekach, więc musi zastępować leki, które tracą ochronę patentową, nowymi ze swoich badań lub z przejęć. Jego główny lek na HIV, dolutegrawir, traci wyłączność od 2028 do 2030.

GSK jest notowany z dyskontem, ponieważ rynek wątpi, że jego nowe leki zastąpią sprzedaż leków na HIV, którą straci, gdy patenty na dolutegrawir wygasną od 2028 do 2030. Sprzedaż General Medicines też spada, o 9% w Q2 2026, a porażka na późnym etapie w lipcu 2026 dodała wątpliwości: GSK zatrzymał camlipixant na przewlekły kaszel i ujął odpis 1,3 mld funtów. Presja na ceny leków w USA to druga obawa, choć grudniowa umowa GSK z rządem USA z 2025 daje mu ulgę od ceł Section 232 do 20 stycznia 2029. GSK kupuje teraz wzrost za dług, na przykład Nuvalent za około 10,6 mld dolarów w lipcu 2026, i planuje ponad 20 rozpoczęć badań fazy III w 2026.

Aby luka się zamknęła, GSK musi zdobywać zatwierdzenia i szybkie wprowadzenia nowych leków, utrzymać prognozę na 2026 ze wzrostem bazowego zysku na akcję o 7% do 9%, pozostać na drodze do celu ponad 40 mld funtów sprzedaży w 2031 i utrzymać stabilną marżę operacyjną w czasie wygaśnięcia patentów na dolutegrawir. Najbliższe sprawdziany to decyzja FDA w sprawie bepirovirsenu na przewlekłe zapalenie wątroby typu B, oczekiwana do 26 października 2026, raport za Q3 2026 z dnia 28 października 2026 i decyzja FDA w sprawie neladalkibu na raka płuca, z terminem docelowym 27 listopada 2026. Luka może się zamknąć tylko w ciągu kilku lat, gdy nowe produkty będą rosły przed latami 2028 do 2030 i w ich trakcie. Głównym ryzykiem jest to, że nowe leki rosną zbyt wolno, by zastąpić sprzedaż leków na HIV.

1. 26 paź 2026Termin dzisiaj

   Decyzja FDA w sprawie bepirovirsenu na przewlekłe zapalenie wątroby typu BZatwierdzenie w USA do 26 października 2026 to zaliczenie; odmowa albo opóźnienie to niezaliczenie.
2. 28 paź 2026Oczekuje

   Wyniki za Q3 2026 i księgowanie NuvalentWzrost bazowego zysku na akcję zgodny z 7% do 9% na 2026 i wzrost Specialty Medicines w niskim dwucyfrowym tempie to zaliczenie; obcięcie prognozy albo kolejny odpis w portfelu projektów to niezaliczenie.
3. 27 lis 2026Oczekuje

   Decyzja FDA w sprawie neladalkibu na raka płuca z ALKZatwierdzenie do terminu docelowego 27 listopada 2026 to zaliczenie; odmowa albo opóźnienie to niezaliczenie.
4. luty 2027 · szac.Oczekuje

   Wyniki za cały rok 2026 i prognoza na 2027Prognoza na 2027 ze wzrostem sprzedaży i bazowego zysku oraz stabilną marżą w czasie wygaśnięcia patentów na dolutegrawir to zaliczenie; niższa prognoza to niezaliczenie.

Wszystkie spełnione i niespełnione punkty kontrolne wszystkich spółek (po angielsku)

• 19 października 2026FDA przyznała przyspieszone zatwierdzenie dla Jemperli (dostarlimab) dla dorosłych z miejscowo zaawansowanym rakiem odbytnicy w stadium II lub III z MSI-H/dMMR. W badaniu AZUR-1 68% pacjentów podlegających ocenie miało pełną odpowiedź kliniczną, która trwała 12 miesięcy. Zatwierdzenie przyszło około cztery miesiące przed terminem docelowym, dzięki krajowemu bonowi priorytetowemu.
• 15 września 2026GSK zgodził się kupić od Chimagen Biosciences trispecyficzny aktywator limfocytów T na szpiczaka mnogiego. Program powinien wejść w badania fazy I w 2027.
• 13 września 2026Licencjodawca GSK, Hansoh Pharma, poinformował, że Ris-Rez obniżył ryzyko zgonu o 54% w porównaniu z topotekanem w nawrotowym drobnokomórkowym raku płuca w badaniu fazy III w Chinach. Mediana przeżycia wyniosła 18,5 miesiąca wobec 10,3 miesiąca.

Następne wyniki

28 października 2026, potwierdzone przez spółkę.

• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2025Złożono 6 marca 2026 · gsk-20251231
• 20-FRaport roczny za okres kończący się 31 grudnia 2024Złożono 3 marca 2025 · gsk-20241231

Wszystkie dokumenty w SEC EDGAR (CIK 1131399)

• Dolutegrawir, główny lek GSK na HIV, traci wyłączność od 2028 do 2030. Sprzedaż leków na HIV wyniosła 2,1 mld funtów w Q2 2026, około jednej czwartej sprzedaży grupy. Jeśli nowe leki na HIV i inne nowe produkty nie będą rosły wystarczająco szybko, sprzedaż i marże spadną w tym okresie.
• Nowe leki mogą zawieść na późnym etapie rozwoju. W lipcu 2026 camlipixant nie wykazał wystarczającej korzyści w fazie III, a GSK ujął odpis 1,3 mld funtów. GSK planuje teraz ponad 20 rozpoczęć badań fazy III w 2026, a niektóre z nich zawiodą.
• Ceny leków w USA są pod presją polityczną. GSK uzgodnił z rządem USA w grudniu 2025 obniżenie niektórych cen w zamian za ulgę od ceł Section 232 do 20 stycznia 2029, a GSK i ViiV dołączyły do Generous Model Centers for Medicare and Medicaid Services od 15 czerwca 2026. Kolejne amerykańskie przepisy o cenach mogą obniżyć sprzedaż.
• Dług rośnie wraz z przejęciami. Dług netto wynosił 15,1 mld funtów na 30 czerwca 2026, przed zakupem Nuvalent za około 7,1 mld funtów po odjęciu gotówki, który GSK sfinansował głównie długiem. GSK oczekiwał bazowych kosztów odsetek około 800 mln funtów w 2026.
• Pozwy w sprawie Zantac trwają. Delaware Superior Court przyznał 13 kwietnia 2026 wyrok w trybie uproszczonym dla pozostałych spraw złożonych 1 grudnia 2025 lub wcześniej, a odwołanie dotyczące około 14 000 oddalonych spraw federalnych czeka na decyzję oczekiwaną w drugiej połowie 2026.

GSK miał 18,24 mld funtów pożyczek na 30 czerwca 2026, w tym zobowiązania z tytułu leasingu: 13,95 mld funtów długoterminowych i 4,29 mld funtów krótkoterminowych. Gotówka i płynne inwestycje wynosiły 3,11 mld funtów, więc dług netto wynosił 15,13 mld funtów, wobec 14,45 mld funtów na 31 grudnia 2025. Czytaj dalej

Stopa dywidendy

3,6% (ostatnie 12 miesięcy, przy dzisiejszej cenie 50,02 USD)

Wypłacono na akcję

1,816 USD w ostatnich 12 miesiącach (liczba wypłat: 4)

Obecna stawka roczna

1,808 USD (0,452 USD × 4 rocznie)

Ostatni dzień bez dywidendy

14 sierpnia 2026, 0,452 USD na akcję

Dywidenda na akcję w poszczególnych latach

W ciągu ostatnich 5 lat dywidenda spadała o około 3,6% rocznie. W ciągu ostatnich 10 lat dywidenda spadała o około 4,5% rocznie.

Źródło: raporty spółki i dane rynkowe, odczytane 26 października 2026. Dzień bez dywidendy to pierwszy dzień, w którym kupujący nie dostaje już kolejnej wypłaty.