GSK

GSK adalah perusahaan farmasi Inggris yang mengembangkan, membuat, dan menjual obat dan vaksin. Perusahaan melaporkan tiga kelompok produk. Specialty Medicines, sekitar 45% penjualan pada Q2 2026, mencakup obat HIV dari unit ViiV Healthcare-nya, obat pernapasan dan imunologi, serta obat kanker. Vaccines, sekitar 27% penjualan, mencakup Shingrix untuk herpes zoster, vaksin meningitis, dan Arexvy untuk RSV.

General Medicines, sekitar 27% penjualan, mencakup obat hirup lama seperti Trelegy, yang penjualannya turun. Penjualan sebesar £8,4 miliar pada Q2 2026. GSK memperoleh sebagian besar labanya dari obat berpaten, sehingga harus menggantikan obat yang kehilangan perlindungan paten dengan obat baru dari risetnya atau dari akuisisi. Obat HIV utamanya, dolutegravir, kehilangan eksklusivitas dari 2028 sampai 2030.

GSK diperdagangkan dengan diskon karena pasar ragu bahwa obat barunya dapat menggantikan penjualan HIV yang akan hilang saat paten dolutegravir berakhir dari 2028 sampai 2030. Penjualan General Medicines juga turun, sebesar 9% pada Q2 2026, dan kegagalan tahap akhir pada Juli 2026 menambah keraguan: GSK menghentikan camlipixant untuk batuk kronis dan mencatat penurunan nilai sebesar £1,3 miliar. Tekanan harga obat di Amerika Serikat adalah kekhawatiran kedua, meskipun perjanjian GSK pada Desember 2025 dengan pemerintah Amerika Serikat memberinya keringanan dari tarif Section 232 sampai 20 Januari 2029. GSK kini membeli pertumbuhan dengan utang, misalnya Nuvalent seharga sekitar 10,6 miliar dolar pada Juli 2026, dan merencanakan lebih dari 20 awal uji fase III pada 2026.

Agar kesenjangan menutup, GSK harus memenangkan persetujuan dan peluncuran cepat untuk obat barunya, mempertahankan panduan 2026 berupa pertumbuhan EPS inti 7% sampai 9%, tetap berada di jalur targetnya berupa penjualan lebih dari £40 miliar pada 2031, dan menjaga margin operasinya stabil melewati berakhirnya paten dolutegravir. Ujian jangka pendeknya adalah keputusan FDA atas bepirovirsen untuk hepatitis B kronis, yang diperkirakan paling lambat 26 Oktober 2026, laporan Q3 2026 pada 28 Oktober 2026, dan keputusan FDA atas neladalkib untuk kanker paru, dengan tanggal target 27 November 2026. Kesenjangan hanya dapat menutup selama beberapa tahun, saat peluncuran baru tumbuh sebelum dan selama 2028 sampai 2030. Risiko utamanya adalah obat baru tumbuh terlalu lambat untuk menggantikan penjualan HIV.

1. 26 Okt 2026Jatuh tempo hari ini

   Keputusan FDA atas bepirovirsen untuk hepatitis B kronisPersetujuan Amerika Serikat paling lambat 26 Oktober 2026 dinyatakan lulus; penolakan atau penundaan dinyatakan gagal.
2. 28 Okt 2026Akan datang

   Hasil Q3 2026 dan akuntansi NuvalentPertumbuhan EPS inti sesuai 7% sampai 9% untuk 2026 dan pertumbuhan Specialty Medicines pada laju dua digit rendah dinyatakan lulus; pemangkasan panduan atau penurunan nilai pipeline lagi dinyatakan gagal.
3. 27 Nov 2026Akan datang

   Keputusan FDA atas neladalkib untuk kanker paru ALK-positifPersetujuan pada tanggal target 27 November 2026 dinyatakan lulus; penolakan atau penundaan dinyatakan gagal.
4. Februari 2027 · perk.Akan datang

   Hasil setahun penuh 2026 dan panduan 2027Panduan 2027 dengan pertumbuhan penjualan dan laba inti serta prospek margin yang stabil melewati berakhirnya paten dolutegravir dinyatakan lulus; panduan yang lebih rendah dinyatakan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 19 Oktober 2026FDA memberi persetujuan dipercepat untuk Jemperli (dostarlimab) bagi orang dewasa dengan kanker rektum lanjut lokal stadium II atau III MSI-H/dMMR. Dalam uji AZUR-1, 68% pasien yang dapat dievaluasi memiliki respons klinis lengkap yang bertahan 12 bulan. Persetujuan datang sekitar empat bulan sebelum tanggal target, dengan voucer prioritas nasional.
• 15 September 2026GSK setuju membeli T cell engager trispesifik untuk mieloma multipel dari Chimagen Biosciences. Program itu seharusnya masuk uji fase I pada 2027.
• 13 September 2026Pemberi lisensi GSK, Hansoh Pharma, melaporkan bahwa Ris-Rez menurunkan risiko kematian sebesar 54% dibandingkan topotecan pada kanker paru sel kecil yang kambuh dalam uji fase III di Tiongkok. Kelangsungan hidup median adalah 18,5 bulan dibandingkan 10,3 bulan.

Laporan laba berikutnya

28 Oktober 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 6 Maret 2026 · gsk-20251231
• 20-FLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2024Diajukan pada 3 Maret 2025 · gsk-20241231

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1131399)

• Dolutegravir, obat HIV utama GSK, kehilangan eksklusivitas dari 2028 sampai 2030. Penjualan HIV sebesar £2,1 miliar pada Q2 2026, sekitar seperempat penjualan grup. Jika obat HIV baru dan peluncuran lain tidak tumbuh cukup cepat, penjualan dan margin turun pada periode itu.
• Obat baru dapat gagal pada tahap akhir pengembangan. Pada Juli 2026, camlipixant gagal menunjukkan manfaat yang cukup dalam fase III, dan GSK mencatat penurunan nilai sebesar £1,3 miliar. GSK kini merencanakan lebih dari 20 awal uji fase III pada 2026, dan sebagian akan gagal.
• Harga obat di Amerika Serikat berada di bawah tekanan politik. GSK menyepakati dengan pemerintah Amerika Serikat pada Desember 2025 untuk menurunkan beberapa harga sebagai imbalan keringanan dari tarif Section 232 sampai 20 Januari 2029, dan GSK serta ViiV bergabung dengan Generous Model dari Centers for Medicare and Medicaid Services mulai 15 Juni 2026. Lebih banyak aturan harga Amerika Serikat dapat menurunkan penjualan.
• Utang naik bersama akuisisi. Utang bersih sebesar £15,1 miliar pada 30 Juni 2026, sebelum pembelian Nuvalent sekitar £7,1 miliar setelah dikurangi kas, yang didanai GSK terutama dengan utang. GSK memperkirakan biaya bunga inti sekitar £800 juta pada 2026.
• Gugatan Zantac berlanjut. Pengadilan Tinggi Delaware mengabulkan putusan ringkas untuk kasus-kasus yang tersisa yang diajukan pada atau sebelum 1 Desember 2025, pada 13 April 2026, dan banding atas sekitar 14.000 kasus federal yang ditolak menunggu keputusan yang diperkirakan pada semester kedua 2026.

GSK memiliki pinjaman sebesar £18,24 miliar pada 30 Juni 2026, termasuk liabilitas sewa: £13,95 miliar jangka panjang dan £4,29 miliar jangka pendek. Kas dan investasi likuid sebesar £3,11 miliar, sehingga utang bersih sebesar £15,13 miliar, naik dari £14,45 miliar pada 31 Desember 2025. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

3,6% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$50,02)

Dibayar per saham

US$1,816 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$1,808 (US$0,452 × 4 per tahun)

Tanggal ex-dividen terakhir

14 Agustus 2026, US$0,452 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen turun sekitar 3,6% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen turun sekitar 4,5% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.