PG&E

PG&E memiliki Pacific Gas and Electric Company. Ini adalah utilitas listrik dan gas monopoli untuk California utara dan tengah. Perusahaan menyalurkan listrik dan gas alam kepada sekitar 16 juta orang.

PG&E memperoleh imbal hasil yang diatur atas uang yang dibelanjakan untuk tiang, kabel, pipa, dan pembangkit listrik. Regulator negara bagian menetapkan imbal hasil ini lewat perkara tarif.

PG&E menanggung tanggung jawab kebakaran hutan yang tidak dihadapi sebagian besar utilitas teratur lain dengan cara yang sama. Aturan inverse condemnation di California dapat membuat PG&E membayar kerusakan akibat kebakaran meskipun kelalaian tidak terbukti. Kebangkrutan pada 2019 menunjukkan bahwa satu musim kebakaran yang buruk dapat menghapus laba bertahun-tahun. Pada 2025, para pembuat undang-undang memperpanjang Wildfire Fund dengan SB 254, tetapi mereka mempertahankan inverse condemnation.

Pada 2026, rancangan undang-undang reformasi, SB 492, tidak mendapat pemungutan suara akhir sebelum Majelis Negara Bagian menunda sidang pada 1 September. PG&E kemudian memangkas sekitar 2 miliar dolar belanja modal 2027 yang direncanakan, menangguhkan prospek pertumbuhan jangka panjangnya, dan memulai tinjauan strategis atas strukturnya. Agar kesenjangan menutup, para pembuat undang-undang perlu mengesahkan reformasi yang tahan lama, seperti batas tanggung jawab atau dana pembayaran korban yang lebih cepat. Atau PG&E perlu menjalani beberapa musim kebakaran lagi tanpa kebakaran besar akibat peralatannya, sehingga catatan kerugian nyatanya membaik dan memengaruhi cara pasar menghargai risiko ini.

Tinjauan strategis juga dapat menurunkan risiko jika memisahkan sebagian bisnis dari tanggung jawab kebakaran hutan. CPUC berencana menerbitkan putusan usulan pada 13 November 2026 atas permintaan PG&E untuk memulihkan biaya dari kebakaran Kincade 2019 dan kebakaran Dixie 2021. Ini adalah ujian pertama standar kehati-hatian dalam undang-undang kebakaran hutan 2019, AB 1054. Laporan laba berikutnya terbit pada 22 Oktober 2026.

Sesi legislatif baru dimulai pada 7 Desember 2026, dan gubernur baru menjabat pada Januari 2027. Pada 30 September 2026, gubernur mengatakan bahwa kesepakatan reformasi mungkin jatuh ke penggantinya. Diskon ini kemungkinan tidak akan menutup sebelum 2028, meskipun PG&E terus menghindari kebakaran besar dalam waktu itu.

1. 31 Agu 2026Gagal

   Legislatif California memberi suara atas reformasi tanggung jawab kebakaran hutanRancangan undang-undang yang disahkan dan membatasi tanggung jawab atau mempercepat pembayaran korban lulus; sesi berakhir tanpa rancangan undang-undang gagal.Hasil: Majelis Negara Bagian menunda sidang pada 1 September tanpa pemungutan suara atas SB 492, dan saham PG&E turun sekitar 20% pada 31 Agustus.
2. 22 Okt 2026Terlambat 4 hari

   Hasil Q3 2026: rencana modal dan pembaruan tinjauan strategisPanduan 2026 dan 2027 dipertahankan dan rencana modal yang didanai tanpa ekuitas baru lulus; pemangkasan panduan atau rencana menerbitkan ekuitas gagal.
3. 13 Nov 2026 · perk.Akan datang

   Putusan usulan CPUC atas pemulihan biaya kebakaran Kincade dan DixiePutusan usulan yang menilai PG&E berhati-hati, mengizinkan pemulihan sebagian besar dari sekitar 1,45 miliar dolar biaya yang tidak dapat dibayar Wildfire Fund, dan tidak memerlukan pengembalian kepada Dana lulus; temuan bahwa PG&E tidak berhati-hati, atau perintah mengembalikan kepada Dana, gagal.
4. 7 Des 2026Akan datang

   Sesi legislatif baru dimulai dan dapat membahas reformasi kebakaran hutanRancangan undang-undang reformasi dengan batas tanggung jawab atau dana pembayaran korban yang lebih cepat maju pada 2027 lulus; tanpa kemajuan gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 5 Oktober 2026Pada webinar S&P Global Ratings, CFO Carolyn Burke mengatakan bahwa undang-undang tanggung jawab kebakaran hutan adalah jalur yang diutamakan PG&E, tetapi sangat tidak pasti. Ia mengatakan bahwa tinjauan strategis melihat seluruh rentang pilihan, yang dapat mencakup pemisahan bisnis pembangkit listrik dan gas. Ia tidak memberi jadwal untuk tinjauan itu. Ia mengatakan bahwa CPUC memperkirakan menerbitkan putusan usulan tentang pemulihan biaya kebakaran Kincade dan Dixie pada November.
• 2 Oktober 2026Hakim CPUC dalam perkara pemulihan biaya kebakaran Kincade dan Dixie (A.25-11-001) menetapkan argumen lisan pada 26 Oktober 2026. Pada 8 Oktober, hakim menolak permintaan menunda putusan dan mengatakan bahwa rekaman bukti sudah ditutup.
• 1 Oktober 2026PG&E mengajukan rencana 10 tahun untuk menanam sekitar 5.000 mil saluran listrik di bawah tanah di daerah berisiko kebakaran tinggi dari 2028 sampai 2037. Kantor Keselamatan Infrastruktur Energi negara bagian harus menyetujui rencana itu lebih dulu. Setelah itu, PG&E akan meminta CPUC menyetujui biayanya.

Laporan laba terakhir

22 Oktober 2026 (8-K di sec.gov)

• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 22 Oktober 2026 · pcg-20261022
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 September 2026Diajukan pada 22 Oktober 2026 · pcg-20260930
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 30 Juni 2026Diajukan pada 23 Juli 2026 · pcg-20260630
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 Juli 2026 · pcg-20260723
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 31 Maret 2026Diajukan pada 23 April 2026 · pcg-20260331
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 23 April 2026 · pcg-20260423
• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 31 Desember 2025Diajukan pada 12 Februari 2026 · pcg-20251231
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 12 Februari 2026 · pcg-20260212

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 1004980)

• PG&E masih menghadapi tanggung jawab kebakaran hutan yang tidak terbatas. Para pembuat undang-undang tidak mengesahkan reformasi tanggung jawab pada 2026, sehingga kebakaran besar di masa depan yang disebabkan peralatan PG&E dapat kembali mengancam neraca, seperti pada 2019.
• Setelah rancangan reformasi gagal pada 1 September 2026, PG&E memangkas sekitar 2 miliar dolar belanja modal 2027 yang direncanakan dan menangguhkan prospek modal lima tahunnya serta target pertumbuhannya setelah 2027. PG&E mengatakan pemangkasan itu dapat menunda sambungan pelanggan baru, seperti pusat data, yang menjadi inti rencana pertumbuhannya. Kegagalan reformasi lebih lanjut dapat terus memaksa PG&E mengurangi belanja pertumbuhan yang menjadi sandaran rencananya.
• Per 15 Juli 2026, PG&E mengetahui sekitar 190 gugatan, dengan paling sedikit 9.062 penggugat, atas kebakaran Dixie 2021. PG&E mengatakan telah menyelesaikan sebagian besar klaim ini. Pengadilan membatalkan sidang individual yang ditetapkan pada 2 Desember 2026, dan tidak ada sidang yang dijadwalkan. Pertanyaan terbuka yang lebih besar adalah pemulihan biaya. PG&E meminta CPUC mengizinkan pemulihan sekitar 1,449 miliar dolar biaya kebakaran Kincade dan Dixie yang tidak dapat dibayar Wildfire Fund, ditambah sekitar 329 juta dolar biaya perbaikan, per 31 Juli 2026. Jika CPUC menilai PG&E tidak berhati-hati, PG&E tidak dapat memulihkan biaya ini dan mungkin perlu mengembalikan sebagian dari sekitar 1,2 miliar dolar yang dibayar Wildfire Fund untuk kedua kebakaran itu.
• Dewan PG&E memulai tinjauan strategis pada September 2026 yang dapat mengarah pada perubahan besar dalam struktur atau pembiayaan perusahaan. Komite empat direktur independen memimpinnya. Hasil dan waktu tinjauan ini belum diketahui.

PG&E meminjam sebagian besar di utilitas teratur, dan utangnya tinggi untuk kas yang dihasilkan PG&E. Arus kas bebas sekitar minus 4,3 miliar dolar dalam 12 bulan sampai 30 Juni 2026, karena belanja modal sebesar 12,4 miliar dolar lebih besar daripada arus kas operasi sebesar 8,1 miliar dolar. CPUC mengizinkan utilitas mendanai basis tarifnya dengan 52% ekuitas biasa, 47,5% utang jangka panjang, dan 0,5% saham preferen, dan pelanggan membayar bunganya lewat tarif. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

1,5% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$13,15)

Dibayar per saham

US$0,20 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$0,20 (US$0,05 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

11% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 31 Desember 2025)

Tanggal ex-dividen terakhir

30 September 2026, US$0,05 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 10 tahun terakhir, dividen turun sekitar 20,1% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.