Sysco

Sysco adalah distributor jasa boga terbesar di dunia. Perusahaan membeli produk makanan dan nonmakanan dari ribuan pemasok dan mengirimkannya ke sekitar 670.000 lokasi pelanggan dari 333 fasilitas distribusi. Restoran menyumbang sekitar 59% penjualan; rumah sakit, sekolah, pemerintah, hotel, dan pelanggan lain menyumbang sisanya. US Foodservice menyumbang sekitar 70% penjualan, International sekitar 19%, dan SYGMA, yang melayani rantai restoran, sekitar 10%.

Sysco menghasilkan uang dari margin kecil pada volume yang sangat besar, dan memperoleh lebih banyak dari restoran lokal independen dan dari produk Sysco Brand miliknya sendiri daripada dari rantai nasional. Penjualan pada tahun fiskal yang berakhir 27 Juni 2026 sebesar $84,6 miliar, dan laba operasi sebesar $3,1 miliar. Sysco telah sepakat membeli Jetro Restaurant Depot, yang menjalankan 166 gudang cash and carry untuk restoran independen di 35 negara bagian.

Pasar menghargai Sysco lebih rendah karena ukuran dan utang dari pembelian Jetro Restaurant Depot. Sysco akan membayar $21,6 miliar tunai dan 91,5 juta saham, dengan total nilai sekitar $29,1 miliar. Sysco akan meminjam sekitar $21 miliar, dan menghentikan sementara pembelian kembali sahamnya sampai utang berkurang. S&P dan Fitch memberi prospek negatif pada peringkat BBB Sysco, dan Moody's meninjau peringkat Baa2-nya.

Federal Trade Commission meminta informasi lebih lanjut tentang kesepakatan itu pada 27 Mei 2026, yang dapat menundanya. Investor juga ragu bahwa distributor bermargin kecil dapat menjalankan gudang besar dengan baik. Agar kesenjangan menutup, empat hal harus benar. FTC harus menyetujui kesepakatan, dan kesepakatan harus ditutup paling lambat kuartal ketiga tahun fiskal 2027 Sysco, yaitu sekitar Maret 2027.

Sysco harus mempertahankan proyeksi fiskal 2027 berupa pertumbuhan penjualan 6% sampai 7% dan pertumbuhan EPS yang disesuaikan 9% sampai 11%, dengan pertumbuhan case lokal sekitar 2,5% di Amerika Serikat. Setelah penutupan, Sysco harus mencapai penghematan biaya tahunan $250 juta dalam tiga tahun dan menurunkan leverage bersih setidaknya 1,0 kali dalam 24 bulan. Ujian pertama adalah laporan Q1 pada 3 November 2026. Jika kesepakatan ditutup tepat waktu dan leverage turun sesuai rencana, kesenjangan dapat menutup dalam empat sampai delapan kuartal ke depan.

Risiko utamanya adalah FTC memblokir kesepakatan atau memaksa Sysco menjual gudang.

1. 3 Nov 2026Akan datang

   Hasil Q1 fiskal 2027: volume lokal dan waktu kesepakatanPertumbuhan case lokal Amerika Serikat sekitar 2,5%, proyeksi fiskal 2027 yang dipertahankan, dan tidak ada penundaan baru atas kesepakatan lulus; proyeksi yang lebih rendah atau tanggal penutupan yang lebih lambat gagal.
2. Q1 2027 · perk.Akan datang

   Keputusan FTC dan penutupan Jetro Restaurant DepotPersetujuan tanpa penjualan gudang yang besar dan penutupan sekitar Maret 2027 lulus; gugatan FTC atau penjualan paksa yang besar gagal.
3. 2028 · perk.Akan datang

   Leverage bersih turun 1,0 kali setelah penutupanLeverage bersih setidaknya 1,0 kali lebih rendah dalam 24 bulan setelah penutupan dan peringkat layak investasi yang stabil lulus; penurunan peringkat gagal.

Semua titik periksa yang lolos dan gagal dari semua pilihan (dalam bahasa Inggris)

• 13 Oktober 2026Sysco mengatakan akan melaporkan hasil Q1 tahun fiskal 2027 pada 3 November 2026.
• 6 Oktober 2026Sysco menutup penjualan surat utang senior sebesar $10,75 miliar, surat utang subordinasi junior dolar Amerika Serikat sebesar $3,9 miliar, dan surat utang subordinasi junior sebesar 1,0 miliar euro untuk membayar Jetro Restaurant Depot. Jika kesepakatan tidak ditutup, Sysco harus menebus sebagian besar surat utang ini. Sysco juga menjual surat utang senior sebesar C$1,5 miliar pada 25 September 2026.
• 16 September 2026Sysco menjual 12,3 juta saham baru seharga $81,00 per saham, dengan hasil bersih sekitar $967 juta, untuk membayar sebagian harga tunai Jetro Restaurant Depot.

Laporan laba terakhir

4 Agustus 2026 (8-K di sec.gov)

Laporan laba berikutnya

3 November 2026, dikonfirmasi oleh perusahaan.

• 10-KLaporan tahunan untuk periode yang berakhir pada 27 Juni 2026Diajukan pada 21 Agustus 2026 · syy-20260627
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 4 Agustus 2026 · syy-20260804
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 28 Maret 2026Diajukan pada 29 April 2026 · syy-20260328
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 28 April 2026 · syy-20260428
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 30 Maret 2026 · Baca di sec.gov
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 27 Desember 2025Diajukan pada 28 Januari 2026 · syy-20251227
• 8-KSiaran pers labaDiajukan pada 27 Januari 2026 · syy-20260127
• 10-QLaporan kuartalan untuk periode yang berakhir pada 27 September 2025Diajukan pada 29 Oktober 2025 · syy-20250927

Semua dokumen di SEC EDGAR (CIK 96021)

• FTC telah meminta informasi lebih lanjut tentang kesepakatan Jetro Restaurant Depot. FTC atau sebuah negara bagian dapat mencoba memblokirnya atau meminta Sysco menjual aset. Jika kesepakatan tidak ditutup, Sysco harus menebus sebagian besar surat utang baru dan membayar biaya dengan sia-sia.
• Kesepakatan ini menambah sekitar $21 miliar utang. S&P dan Fitch memberi prospek negatif pada peringkat BBB Sysco, dan Moody's meninjau peringkat Baa2. Sysco menghentikan sementara pembelian kembali saham. Jika laba tumbuh lebih lambat daripada rencana, utang turun lebih lambat dan penurunan peringkat dapat menaikkan biaya bunga.
• Sysco belum pernah menjalankan gudang cash and carry. Penghematan tahunan yang direncanakan sebesar $250 juta dan rencana membuka lebih dari 125 gudang baru selama setidaknya 20 tahun bergantung pada integrasi yang baik dari bisnis dengan budaya dan sistemnya sendiri.
• Restoran menyumbang sekitar 59% penjualan. Jika konsumen makan di luar lebih jarang, volume restoran lokal, yang memberi Sysco margin terbaiknya, dapat turun. Volume case lokal Amerika Serikat turun 1,4% pada tahun fiskal 2025 sebelum tumbuh lagi pada tahun fiskal 2026.
• Sysco memiliki CFO sementara, Brandon Sewell. Pergantian tim keuangan selama integrasi besar menambah risiko eksekusi.

Sysco mendanai diri dengan surat utang senior tanpa jaminan yang dijamin oleh anak usaha US Broadline-nya, commercial paper, dan fasilitas kredit bergulir sebesar $3,0 miliar. Pada 27 Juni 2026, utang sebesar $13,5 miliar, termasuk sewa pembiayaan. Baca selengkapnya

Imbal hasil dividen

2,7% (12 bulan terakhir, pada harga hari ini US$82,06)

Dibayar per saham

US$2,18 dalam 12 bulan terakhir (jumlah pembayaran: 4)

Tarif tahunan saat ini

US$2,20 (US$0,55 × 4 per tahun)

Rasio pembayaran

59% dari laba tahun fiskal terakhir (tahun yang berakhir pada 27 Juni 2026)

Tanggal ex-dividen terakhir

2 Oktober 2026, US$0,55 per saham

Dividen per saham menurut tahun

Dalam 5 tahun terakhir, dividen naik sekitar 3,4% per tahun. Dalam 10 tahun terakhir, dividen naik sekitar 5,8% per tahun.

Sumber: laporan perusahaan dan data pasar, dibaca pada 26 Oktober 2026. Tanggal ex-dividen adalah hari pertama ketika pembeli tidak lagi menerima pembayaran berikutnya.